#NonfarmPayrollsBeatExpectations

O relatório NFP de setembro surpreendeu o mercado ao adicionar 119 mil empregos, bem acima da previsão de 50 mil, sinalizando uma resiliência do mercado de trabalho mais forte do que o esperado. Curiosamente, o desemprego subiu para 4,4%, o que pode indicar mais pessoas entrando no mercado de trabalho ou transições temporárias de emprego.
Os mercados reagiram reduzindo as expectativas para um corte na taxa do Fed em dezembro, atualmente precificando apenas uma probabilidade de 40%. Isso sugere que os investidores estão cautelosos em assumir um afrouxamento da política, apesar da tendência de crescimento mais lenta do emprego observada no início do ano.
De uma perspectiva macro, o número mais forte de NFP reforça que a economia dos EUA está a aguentar, mesmo em meio a taxas de juro mais elevadas. No entanto, o aumento do desemprego e o crescimento suave dos salários sugerem que as pressões inflacionárias podem diminuir gradualmente, deixando o Fed com uma abordagem dependente de dados nas próximas reuniões.
Olhando para o futuro, podemos ver volatilidade a curto prazo à medida que os mercados digerem esses sinais mistos: fortes ganhos de emprego versus aumento do desemprego. Os investidores devem acompanhar o crescimento dos salários, os gastos dos consumidores e os dados do ISM de manufatura nas próximas semanas em busca de pistas sobre os próximos movimentos do Fed.
No geral, este relatório mantém a decisão de dezembro do Fed incerta, e o mercado pode continuar a oscilar entre sentimentos de risco elevado e aversão ao risco, dependendo dos dados econômicos que chegarem.