YB：Finanças Descentralizadas novo talento ou beira da bolha？

Um. O que é YB? Resumo do contexto por trás.

Posicionamento do projeto
YB, que significa Yield Basis, é um novo protocolo com foco na otimização de rendimento em Finanças Descentralizadas, com o objetivo de permitir que os detentores de moedas obtenham um rendimento considerável enquanto mantêm a exposição ao preço das moedas e tentam minimizar a "perda impermanente".

Ele adota um mecanismo de alavancagem + reequilíbrio automático, integrando taxas de transação, lucros de alavancagem, entre outros, no sistema de rendimento do pool.

Promotor / Força de Endosse
O projeto YB está relacionado com o fundador da Curve Finance, Michael Egorov (cuja filosofia de design tem semelhanças e pontos de referência).
。Isso trouxe uma certa confiança para a comunidade de Finanças Descentralizadas.
Ao mesmo tempo, a Binance incluiu o YB no seu plano de Airdrop HODLer e planeia lançá-lo simultaneamente em várias dimensões ecológicas, como contratos, alavancagem, swap instantâneo e investimentos.

Além disso, a Coinbase também anunciou o lançamento de suas negociações à vista.

Economia de Tokens / Situação de Circulação

O limite total é de 1 bilhão de YB, com um volume de circulação inicial relativamente baixo (cerca de dezenas de milhões).

No início do lançamento, a Binance projetou um airdrop para os usuários que possuem BNB como parte do plano de recompensa HODL para YB.
No início do lançamento, haverá um risco significativo de desbloqueio / ciclo de desbloqueio.

II. Oportunidades Futuras - Pontos de Oportunidade e Lógica de Suporte

Abaixo estão alguns "pontos centrais" que eu acho que o YB pode seguir e ser atribuído valor:

Oportunidade Explicação
Necessidade básica + Ponto de dor do mercado No modelo tradicional de pools DeFi / AMM, a perda impermanente tem sido a principal preocupação dos LPs. Se o YB puder efetivamente reduzir a perda impermanente no mercado normal e fornecer rendimentos contínuos para os detentores de moedas, isso será uma tentação para os detentores de BTC / ETH.
Integração entre ecossistemas + Endosse de bolsas Binance lança em múltiplas dimensões (spot / alavancagem / troca rápida / investimentos) oferecendo uma entrada de liquidez, o que pode rapidamente catalisar o volume de transações e a atenção do mercado.

Mecanismo de Governança e Lock-up YB utiliza um modelo semelhante ao ve (bloqueio de tokens para troca de direitos de governança, aumentos de rendimento, etc.) para aumentar o vínculo de interesses dos detentores a longo prazo.

Rendimento combinado + Eficiência de alavancagem Não se baseia apenas em altos subsídios de emissão, mas tenta usar uma combinação de alavancagem + reequilíbrio + taxas para o modelo de rendimento, o que pode ser valorizado pelo mercado com um alto prêmio durante um mercado em alta.

Se essas lógicas não tiverem falhas significativas, o YB pode se tornar a escolha de "rendimento secundário" para os detentores de BTC / ETH nas Finanças Descentralizadas.

Três, os pontos de risco não devem ser ignorados - Este é o perigo que mais me preocupa.

Eu chamo isso de "alerta de risco do velho Cai", e a armadilha que você deve lembrar está aqui:

Desbloquear / Pressão inflacionária
No início do lançamento, a pressão para desbloquear é grande. Uma vez que um grande volume seja desbloqueado, isso pode pressionar o preço. No curto prazo, a volatilidade do mercado pode ser muito intensa.

Risco de Alavancagem / Risco de Liquidação
A estratégia de alavancagem + rebalanceamento parece bonita, mas em condições extremas de mercado, se o modelo não for controlado rigorosamente, pode facilmente desencadear slippage, liquidações e danos em cadeia.

Profundidade de liquidez insuficiente
Apesar do apoio das bolsas, a profundidade da liquidez inicial é insuficiente, o que pode resultar em diferenças de preços, risco de picos e deslizamento excessivo.

Risco tecnológico / de modelo
A YB afirma que "eliminar perdas impermanentes" é um dos seus pontos de venda, mas se o mecanismo de implementação tiver falhas ou falhar em condições extremas de mercado, isso pode amplificar as deficiências no mercado.

Sentimento de mercado e rótulo de especulação
No início do lançamento, muitas vezes recebe o rótulo de "moeda nova / especulação", muitas pessoas entram para vender em alta, não são verdadeiros usuários base.

Regulação / Risco do Projeto
Como um novo projeto, uma vez que há movimentos regulatórios ou problemas na equipe central, o token pode ser extremante pressionado.

Quatro, o significado do YB para todo o mercado de criptomoedas / possíveis impactos

Do ponto de vista macroeconômico, a aparição do YB pode ter impacto no mercado, pelo menos, em várias dessas áreas:

Upgrading de alocação de ativos em Finanças Descentralizadas
Se ele realmente puder operar de forma estável na mainnet / em prática, pode se tornar um dos "caminhos de expansão de rendimento" para ativos mainstream como BTC / ETH no lado das Finanças Descentralizadas, mudando assim o destino daqueles ativos que antes só podiam ser "bloqueados / emprestados / negociados".

Competição de Liquidez / Desvio de Capital
Novos caminhos de rendimento podem atrair mais capital dos modelos tradicionais de staking / empréstimo / AMM, aumentando a concorrência.

Catalisador de sentimento de mercado
Projetos novos com alto potencial de elasticidade como o YB, uma vez que explosam, podem facilmente se tornar pontos de catalisação da emoção do mercado, gerando um efeito em cadeia.

Educação sobre Riscos e Estratificação
Isso também agravará a barreira de "quem pode discernir a essência do projeto". Muitas pessoas entram por impulso, apostando em expectativas, e esse processo fará com que o mercado separe mais "jogadores verdadeiros / jogadores falsos".

Diversificação de caminhos de rendimento de ativos
A longo prazo, pode competir / colaborar com outros projetos de rendimento em outras cadeias, oferecendo aos usuários mais opções de "taxa de utilização de capital + segurança".

Cinco, meu julgamento de curto e médio prazo + sugestões de operação

O meu julgamento para ti é: YB tem uma grande possibilidade de explosão a curto prazo, mas o risco também é extremamente elevado.

Curto prazo:

A catalisação emocional no início do lançamento + a injeção de liquidez trarão grandes volatilidades e oportunidades.

Se conseguir manter o suporte chave / a estrutura de bloqueio estiver boa, pode ser que consiga ter uma alta de 0 a 1.

Perspectiva de médio prazo:

A capacidade de reter usuários e se os resultados práticos correspondem às promessas é o divisor de águas entre o sucesso e o fracasso.

A capacidade de resistência do modelo em condições de mercado extremas determinará sua durabilidade no mercado.

Sugestões de estratégia de operação:

Teste com posição leve: não entre com uma posição pesada, especialmente porque a valorização na primeira semana após o lançamento pode ser uma fase de "jogo emocional + aumento da valorização".

Fazer uma boa gestão de stop loss / risco: definir níveis de stop loss razoáveis, e se detectar grandes vendas de capital ou problemas no modelo, deve retirar-se de forma decisiva.

Observação das dinâmicas de bloqueio/desbloqueio: fique atento ao plano de desbloqueio, movimentos da equipe/grandes detentores.

Distribuição em lotes / Observação a longo prazo: Se você tem uma perspectiva positiva a médio e longo prazo, estenda suas posições e não opere com frequência no curto prazo.

Conclusão

YB é um projeto novo e muito imaginativo. Ele trouxe à tona um ponto problemático que tem sido amplamente criticado no mercado DeFi (perda impermanente + baixas taxas de juros) e o desmantelou com uma estrutura inovadora. É exatamente essa combinação de "desejo + ponto problemático" que pode lhe proporcionar uma oportunidade de explosão.

Mas lembre-se: a explosão não é sucesso, sobreviver é que é ser o vencedor.
Qualquer nova moeda pode ser supervalorizada, vendida ou afetada por uma onda.
A minha atitude em relação ao YB é: ao mesmo tempo ansioso e cauteloso.
Se você entrar para brincar, deve fazê-lo com respeito e com gestão de risco.