#NEKO

O fenômeno do alto volume de negociação da moeda Neko, mas com preços em queda contínua, é essencialmente o resultado de um desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado, a liberação de riscos do projeto e a dinâmica do comportamento dos investidores. A seguir, uma análise detalhada das razões específicas e da lógica subjacente:

1. A venda em pânico domina o mercado, com volumes de negociação que na verdade são uma "armadilha de liquidez".

1. Ataques de hackers provocam uma crise de confiança
No dia 22 de agosto de 2025, a Neko Network foi novamente atacada devido a uma vulnerabilidade em seu contrato inteligente, resultando no congelamento do fundo de ativos, com os hackers transferindo parte dos fundos para uma plataforma de mistura de moedas. Este evento impactou diretamente a confiança dos investidores, levando os detentores a venderem sem considerar os custos. Embora os hackers tenham devolvido 1,1 milhão de dólares em ativos, o destino dos fundos restantes é desconhecido, intensificando as preocupações do mercado quanto à segurança do projeto. Este ciclo vicioso de "risco técnico - venda - queda de preço" fez com que o volume de transações aumentasse, enquanto o preço continuava a cair.
2. Contratos de alta alavancagem desencadeiam liquidações em cadeia
O preço do Neko Coin varia frequentemente mais de 16% em 24 horas, com a negociação de alta alavancagem em voga. Quando o preço cai abaixo de um nível de suporte crítico (como 0,04 dólares), a exchange ativa automaticamente a liquidação forçada, resultando em um grande volume de ordens de venda que pressionam ainda mais o preço para baixo, criando um feedback negativo de "queda - liquidação - aceleração da queda". Por exemplo, em 10 de agosto, a queda semanal atingiu 88,66%, e alguns usuários de contratos foram liquidadas devido à insuficiência de margem, o que intensificou a crise de liquidez.
3. Efeito de ressonância entre o seguimento de investidores individuais e a retirada de instituições
O sentimento da comunidade passou de um entusiasmo inicial para o pânico. Os dados on-chain mostram que grandes detentores com mais de 1000 moedas concentraram suas vendas em meados de agosto, enquanto as discussões negativas dos investidores de varejo nas redes sociais (como a plataforma X) aumentaram drasticamente, resultando em uma saída em massa. Esse comportamento coletivo levou a um alto volume de negociações, mas a força compradora era fraca, dificultando a estabilização dos preços.

Dois, a deterioração dos fundamentos do projeto enfraquece o suporte ao valor a longo prazo.

1. Vulnerabilidades técnicas e atraso na construção ecológica
Apesar de o projeto NeonNeko afirmar beneficiar-se das altas performances da cadeia Solana, seu projeto relacionado Neko Network perdeu 4 milhões de dólares em 2021 devido a uma falha de segurança e enfrentou um ataque novamente em 2025, expondo as vulnerabilidades da equipe técnica. Além disso, a funcionalidade da carteira cross-chain e do mercado de NFT, inicialmente prevista para ser lançada no terceiro trimestre de 2025, foi adiada, e o crescimento de usuários não atendeu às expectativas, resultando em uma utilidade insuficiente do token.
2. Defeitos intrínsecos no design do modelo econômico
O token NEKO adota um mecanismo de deflação com uma taxa de venda de 5% (metade queimada, metade injetada no fundo), mas o efeito real é limitado. O volume atual em circulação representa apenas 10,6% do fornecimento total (212 milhões de unidades), e a velocidade de queima é lenta, não conseguindo compensar a pressão de venda no mercado. O mecanismo de distribuição comunitária do fundo também tem dificuldade em se manter devido à diminuição do volume de negociação, o que enfraquece ainda mais a atratividade do token.
3. A descoloração das propriedades de memes e a pressão concorrencial
Como a primeira moeda meme no protocolo Near, a NEKO inicialmente ganhou popularidade através da especulação da comunidade, mas com a concorrência de moedas meme consagradas como Shiba Inu e Dogecoin, bem como novos projetos (como PEPE), seu "fator novidade" foi gradualmente se dissipando. O cansaço estético do mercado em relação aos tokens meme, combinado com a falta de cenários de aplicação substancial, levou os fluxos de capital para projetos de DeFi ou conceitos de IA mais narrativos.

Três, a múltipla pressão da estrutura de mercado e do ambiente externo

1. A alta volatilidade do mercado de criptomoedas em geral
Em agosto de 2025, o preço do Bitcoin despencou após atingir um recorde histórico de 124.500 dólares, com uma queda superior a 5% em uma única semana, provocando uma onda de vendas de ativos de risco no mercado. O Neko Coin, como um ativo de alto risco, foi um dos primeiros a sofrer durante o ciclo de queda do mercado. Por exemplo, no dia 23 de agosto, quando o Bitcoin subiu 4%, o NEKO apenas teve uma leve alta de 5,56%, demonstrando sua fraca correlação com ativos de referência e a perda de prêmio de liquidez.
2. Pressão regulatória e risco de conformidade
A contínua repressão das criptomoedas por países como a China levou alguns investidores a vender Neko através de canais fora do mercado. Além disso, o projeto não passou pela revisão de conformidade das principais bolsas (como a Coinbase que não listou o par de negociação NEKO/USD), limitando a entrada de fundos institucionais e agravando o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado.
3. Interferência da lavagem de mercado e do volume de transações falsas
Algumas bolsas apresentam o fenômeno de "negociação cruzada", ou seja, através de programas de robô, criam volume de negociação falso, gerando a ilusão de liquidez abundante para atrair investidores de varejo. Por exemplo, um par de negociação NEKO/TRY de uma plataforma teve um volume de negociação diário de 52,89 milhões de yuans, mas o volume de posições dos usuários não aumentou significativamente, podendo haver suspeitas de manipulação de mercado. Essa prosperidade falsa encobre o encolhimento da demanda real, levando a uma divergência entre preço e volume de negociação.

Quatro, o ciclo vicioso entre a análise técnica e o fluxo de capital.

1. A quebra dos níveis de suporte chave provoca vendas programáticas
A análise técnica mostra que o NEKO quebrou a linha de suporte de longo prazo de 0,04 dólares em meados de agosto, acionando as ordens de stop-loss da estratégia de trading quantitativo. O indicador MACD continua a mostrar uma predominância de ursos, e o valor do RSI caiu abaixo de 20, entrando na zona de sobrevenda, mas não se recuperou, indicando que o mercado carece de fundos para comprar na baixa. Essa quebra técnica reforçou ainda mais as expectativas de baixa.
2. Retirada de fundos e estratificação de liquidez
Os dados on-chain mostram que, de 15 a 22 de agosto, a saída líquida de NEKO em bolsas centralizadas alcançou 120 milhões de unidades, enquanto a proporção de volume negociado em bolsas descentralizadas (DEX) foi inferior a 10%. Os fundos estão sendo transferidos de CEX para carteiras on-chain, refletindo a desconfiança dos investidores em relação à liquidez das bolsas. Algumas bolsas enfrentam a situação de "preço com valor, mas sem mercado" devido à profundidade insuficiente do livro de ordens, o que agrava a volatilidade dos preços.

V. Riscos futuros e potenciais oportunidades

1. Risco de curto prazo: vendas contínuas e aumento da regulamentação
Se a equipe do projeto não conseguir corrigir as vulnerabilidades e lançar as funcionalidades principais antes de setembro, o preço pode cair para o histórico baixo de 0,02 dólares. Além disso, a revisão regulatória da SEC dos EUA sobre os tokens meme pode se expandir; se o NEKO for considerado "título não registrado", algumas bolsas de negociação em conformidade podem remover essa moeda, provocando uma nova onda de vendas.
2. Oportunidades a Longo Prazo: Reparação Tecnológica e Reestruturação da Narrativa
Se a equipe NeonNeko conseguir implementar uma carteira cross-chain e um mercado de NFTs até o final de 2025, e fortalecer a participação da comunidade através de um mecanismo de governança DAO, o NEKO pode gradualmente se afastar de sua natureza de meme e se direcionar a um suporte de valor. Por exemplo, seu modelo preditivo mostra que, se a base de usuários se expandir para milhões até 2035, o preço poderá retornar a 0.1766 dólares, mas esse objetivo depende de um avanço substancial na construção do ecossistema.

Resumo: Volume de negociação ≠ Valor, cuidado com a armadilha de liquidez

O caso da moeda Neko revela o paradoxo típico do mercado de criptomoedas: um alto volume de transações pode ser fruto do pânico, manipulação ou falhas técnicas, e não uma reflexão da demanda real. Os investidores precisam penetrar na aparência dos dados e prestar atenção à força técnica do projeto, à governança da comunidade e às mudanças no sentimento do mercado. Para os usuários comuns, na falta de suporte fundamental, negociar cegamente moedas de alta volatilidade pode acarretar o risco de perda permanente do capital.