A 20 de dezembro, Bernstein afirmou que a avaliação da Nvidia (NVDA.O) em relação ao índice de semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia raramente tem sido atrativa, e que o múltiplo global de avaliação indica uma boa perspetiva para os retornos futuros. A analista Stacy Rasgon escreveu que a Nvidia "está atualmente com um desconto de avaliação de cerca de 13% em comparação com o índice de ações de chips, que está no primeiro percentil da história." Na verdade, apenas 13 dias de negociação na última década os preços das ações Nvidia foram avaliados mais baixos em relação ao SOX do que estão hoje. A avaliação recente da Nvidia é cerca de 25 vezes o EPS futuro, "para a empresa, um rácio preço-lucro futuro de 25 vezes significa que o preço das suas ações está no 11.º percentil da distribuição de avaliação na última década", o que é "bastante barato em termos absolutos", e "na última década, investidores que compraram quando a avaliação da Nvidia estava abaixo de 25 vezes tiveram um retorno generoso – o retorno médio de manter durante 1 ano."

PANews 12月15日消息，高盛最新报告指出，投资者当前聚焦人工智能及超大市值科技巨头，但2026年经济加速可能为工业、材料和非必需消费品等周期性板块带来更大机遇。分析师预计，这些板块的每股收益（EPS）增长将显著提升，其中工业板块EPS增速或从4%跃升至15%，房地产公司EPS增速将从5%升至15%，而非必需消费品公司EPS增长预计从3%增至7%。 相比之下，信息技术公司的EPS增速或从2025年的26%放缓至2026年的24%。高盛认为，尽管近期周期性股票表现优异，连续14个交易日跑赢防御性股票，但市场尚未完全反映2026年经济加速的潜力。 高盛预测，美国整体经济增长将在2026年加速

Jin10 dados, 14 de outubro - A maior empresa de gestão de ativos do mundo, BlackRock (BLK.N), atraiu 205 bilhões de dólares em fluxos de fundos de clientes no terceiro trimestre deste ano, beneficiando-se da sua contínua expansão no setor de venda privada de crédito e ativos alternativos. De acordo com um comunicado na terça-feira, os investidores líquidos injetaram 153 bilhões de dólares em ações, títulos e outros ETFs durante o trimestre, fazendo com que o total de ativos dos ETFs da BlackRock ultrapassasse pela primeira vez 5 trilhões de dólares. O fluxo líquido em fundos de investimento de longo prazo atingiu 171 bilhões de dólares, superando as expectativas de mercado de 161 bilhões de dólares. Com a recuperação do mercado, o total de ativos sob gestão (AUM) da empresa subiu para um recorde de 13,5 trilhões de dólares. O EPS ajustado do terceiro trimestre cresceu 1% em relação ao ano anterior, para 11,55 dólares, acima da expectativa do mercado de 11,47 dólares; a receita cresceu 25% em relação ao ano anterior, para 6,5 bilhões de dólares. Os fluxos de fundos também incluíram 34 bilhões de dólares em gestão de caixa e fundos do mercado monetário, com o tamanho dos ativos dessa área ultrapassando pela primeira vez 1

Gate News bot, CMB International publicou um relatório de pesquisa que, com a Portaria de Stablecoin de Hong Kong entrando em vigor este ano, acredita-se que o primeiro lote de empresas participantes do sandbox de emissor de stablecoin da HKMA se tornará o principal beneficiário dos fluxos de capital de ativos virtuais de Hong Kong e trará oportunidades para empresas relacionadas aumentarem seu desempenho. Do lado dos seguros, o banco acredita que o crescimento das receitas dos fortes prémios médicos e automóveis, bem como a melhoria do CR, reforçarão a estrutura de lucros. O banco elevou as estimativas de EPS da ZA Online para o ano fiscal de 2025-27 para RMB0,69, RMB0,79 e RMB0,93, respectivamente, e elevou seu preço-alvo de HK$16 para HK$20,4, mantendo uma classificação de "compra".

O lucro líquido da Jinhe Industrial no primeiro trimestre de 2025 deverá ser de 2,3-250 milhões de yuans, um aumento anual de 78,06%-93,54%, e o lucro líquido após a dedução das organizações sem fins lucrativos é de 215-235 milhões de yuans, um aumento anual de 77,73%-94,27%. Beneficia principalmente do padrão estável de oferta e procura do mercado de aditivos alimentares e da otimização e melhoria da tecnologia de produção da empresa. Espera-se que o EPS seja de 0,4-0,44 yuan/ação.

Jin10 dados 14 de abril, estrategistas de ações do Citigroup rebaixaram a classificação do mercado de ações dos EUA, afirmando que eventos recentes, como o DeepSeek, a posição fiscal da Europa e as tensões comerciais, reforçaram sua visão sobre a diversificação de investimentos fora do mercado americano. "Do ponto de vista do PIB e do EPS, os fatores que impulsionam a 'teoria da exceção' estão diminuindo", disseram os estrategistas Beata Manthey e outros ao rebaixar a classificação do mercado de ações dos EUA de sobreponderado para neutro. O Citigroup afirmou que o mercado americano ainda é relativamente caro, enquanto a tendência de rebaixamento das expectativas de EPS está se intensificando.

Em 19 de março, estrategistas de ações do Barclays disseram que a reforma fiscal da Alemanha poderia impulsionar o crescimento econômico e os lucros corporativos na Alemanha e na zona do euro em 2026 e além. O Barclays elevou sua previsão de crescimento do EPS para 2026 para o índice STOXX Europe 600 de 4% para 8%, refletindo o tempo necessário para que despesas mais altas se traduzam em lucros. O rali das ações europeias desde o início do ano significa que algumas boas notícias foram precificadas, com as tarifas comerciais dos EUA ainda provavelmente representando um desafio, mas as perspetivas para o crescimento europeu melhoraram no médio prazo, disseram estrategistas. O Barclays também aumentou a sua meta de final de ano para o STOXX Europe 600 de 545 para 580.

A Goldman Sachs ajustou o preço-alvo do índice S&P 500 para o final de 2025 de 6.500 para 6.200, refletindo uma redução de 4% após ajustar a relação preço/lucro justo para 20,6 vezes, de 21,5 vezes. Ao mesmo tempo, a previsão de lucro por ação (EPS) das ações do índice foi revisada para baixo, com a expectativa de EPS de 268 dólares em 2024, baixando para 262 dólares, e a expectativa para 2025 de 288 dólares reduzida para 280 dólares.

A primeira embarcação de transporte de amoníaco líquido de grande porte de 93.000 metros cúbicos da série, construída pela Jiangnan Shipyard, uma subsidiária do China State Shipbuilding Corporation, para a Eastern Pacific Shipping, foi oficialmente lançada. Esta série é composta por seis embarcações e representa a primeira colaboração entre a Jiangnan Shipyard e a EPS, além de ser a primeira encomenda mundial de VLAC de 93K. Estes VLAC são atualmente os maiores navios de transporte de amoníaco líquido do mundo, com um comprimento total de 230 metros, uma largura de 36,6 metros, uma profundidade de 22,5 metros, um calado de 13 metros e são classificados pela Lloyd's Register.

O Golden Finance reportou que a receita do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 da NVIDIA foi de 39,3 bilhões de dólares, um aumento de 78% em relação ao mesmo período do ano passado, com receitas de negócios de data center de 35,6 bilhões de dólares, um aumento de 93% em relação ao mesmo período do ano passado; o lucro líquido do quarto trimestre foi de 22,091 bilhões de dólares, um aumento de 80% em relação ao ano anterior. O EPS ajustado da NVIDIA no quarto trimestre foi de 0,89 dólares, um aumento de 71% em relação ao ano anterior. O CFO da NVIDIA, Colette Kress, revelou que a empresa entregou chips Blackwell no valor de 11 bilhões de dólares no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. A receita total da NVIDIA atingiu 130,5 bilhões de dólares no ano fiscal de 2025, um aumento de 114% em relação ao ano anterior. O lucro diluído ajustado por ação não-GAAP foi de 2,99 dólares, um aumento de 130% em relação ao ano anterior. A empresa prevê uma faixa de receita para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 de 43 bilhões de dólares, com uma flutuação de 2%. A empresa pagará dividendos aos acionistas registrados em 12 de março de 2025 em 2 de abril de 2025.

A receita da Uber no último trimestre superou as expectativas, atingindo US$ 11,96 bilhões, com lucro líquido de US$ 6,88 bilhões e lucro por ação de US$ 3,21. O CEO afirmou que este foi o trimestre mais forte da história. O número de viagens aumentou de 2,6 bilhões para 3,07 bilhões, e o volume total de reservas subiu de US$ 37,58 bilhões para US$ 44,22 bilhões.

Os dados do Golden Ten em 21 de janeiro mostram que a Bochuang Technology subiu mais de 8%, atingindo continuamente uma nova alta histórica, enquanto a Ruijie Network, Eurotech, Xinyisheng, Guangxun Technology, Taichenguang e outras empresas estão em alta. A Guojin Securities aponta que a IA impulsiona a velocidade de iteração do módulo óptico, com a produção em massa do módulo óptico de 1,6T iniciando no quarto trimestre de 2024 e oficialmente lançado no primeiro trimestre de 2025. As empresas de nuvem no exterior estão aumentando continuamente os gastos de capital na direção da IA e afirmaram claramente que os gastos de capital continuarão a subir em 2025, enquanto a zona de crescimento do módulo óptico continua a se destacar, com a perspectiva de EPS continuando a aumentar rapidamente.

Em 15 de janeiro, a Zhongjin divulgou um relatório de pesquisa afirmando que mantém a classificação 'superior ao setor' para a 361 Degrees (01361.HK), com previsão de EPS de 0,52 / 0,60 yuan para 2024/25, e previsão de EPS de 0,68 yuan para 2026. A avaliação foi ajustada para 2025, mantendo o preço-alvo em HKD 5,2. A empresa divulgou o desempenho operacional do 4T24: as vendas no varejo offline da marca principal 361 Degrees aumentaram cerca de 10% em relação ao ano anterior, as vendas no varejo offline de roupas infantis 361 Degrees aumentaram de 10% a 15%, e as vendas no comércio eletrônico da plataforma 361 Degrees aumentaram de 30% a 35% em relação ao ano anterior.

A performance da Anta International no 4º trimestre de 2024 é boa, com um aumento de vendas de unidades de subir na marca principal comparado ao ano anterior, descontos de varejo variando de 70% a 75%, e um aumento de aproximadamente 50% nas vendas da marca Saucony em relação ao ano anterior. A CICC mantém sua classificação de 'superior à indústria', levando em consideração a redução das perdas de lucro após a venda das marcas Kason e Paladin. A previsão de lucro por ação (EPS) para 2024 é ajustada em alta em 4% para 0,46 yuan e o valor estimado é alterado para 2025, com um pequeno aumento de 3% para um preço-alvo de 6,9 dólares de Hong Kong.

A data de 28 de outubro, a Guotai Junan divulgou um relatório de pesquisa, considerando que, devido à intensificação da competição no curto prazo e à aceleração da expansão da loja, a taxa de lucro pode ser afetada, rebaixando o lucro líquido da New Oriental (EDU.N) para 5,19/6,66/8,07 bilhões de dólares, com um EPS de 0,3/0,39/0,48. O banco afirmou que a preocupação com a redução da velocidade de crescimento da receita em relação a uma base de baixo nível aumentou, mas o novo negócio tem resiliência, e com a desaceleração marginal do ritmo de expansão da capacidade a curto prazo, a margem de lucro do Q3-4 deve gradualmente se recuperar.

Os analistas da Evercore ISI mantiveram sua meta de fim de ano do S&P 500 inalterada em 4.750 pontos e elevaram sua previsão de EPS para 2024 para o S&P 500 de US$ 221 para US$ 231. Os analistas acreditam que, apesar da força da economia e da ausência de uma recessão devido a dois anos de aperto sustentado da política monetária, as ações dos EUA provavelmente recuarão no segundo trimestre, citando a inflação, enquanto a atual relação preço/lucro é tão alta quanto 23x, levando a um potencial de retorno historicamente baixo, e o mercado mais amplo não acompanhou o ímpeto de "rali liderado pelas ações de energia". Além disso, o analista explicou que os dados de inflação fizeram com que investidores e algumas autoridades do Fed começassem a duvidar da ideia de que o Fed cortará as taxas de juros três vezes.

O Goldman Sachs divulgou um relatório dizendo que as ações dos EUA estão otimistas em relação à IA, mas ainda não houve uma bolha tecnológica ou ultrapassou o pico após a nova epidemia da coroa. O banco acredita que a estimativa do mercado de crescimento de longo prazo subiu para 11%, acima da média de longo prazo de 9%, mas ainda abaixo dos 16% durante a bolha tecnológica e 13% no final de 2021. Entre as 10 principais ações da TMT, a previsão mediana de crescimento do EPS é de 15%, ligeiramente acima da previsão mediana do S&P 500 de 11%, mas ainda abaixo dos 24% durante a bolha tecnológica e dos 18% em outubro de 2021. Os 10 TMTs estão sendo negociados a uma previsão de P/L de 28x, que também é menor do que os 52x durante a bolha tecnológica e os 43x no final de 2021. De acordo com o relatório, os investidores estão preocupados que, além da NVIDIA, eles estão explorando outras ações que têm o potencial de se beneficiar da IA, e acreditam que entrar na segunda fase da tendência de IA envolverá infraestrutura de IA, incluindo semicondutores, fornecimento de serviços em nuvem, equipamentos, REITs de data center, etc., a terceira fase envolverá empresas que melhoraram seus modelos de negócios, incluindo software e tecnologia da informação, e a quarta fase envolverá empresas que melhoraram sua capacidade de produção, incluindo serviços de software, serviços empresariais e profissionais, etc.

O JPMorgan Chase disse que os lucros e vendas nos EUA superaram significativamente os da Europa, o que sustentou a preferência das pessoas pela região. Estrategistas liderados por Mislav Matejka escreveram que o lucro por ação nos Estados Unidos e na Europa aumentou 13% pelo segundo trimestre consecutivo, depois de 60% das empresas americanas e um terço das empresas europeias relatarem. Nos EUA, o EPS superou as expectativas em 78%, com o EPS crescendo a +5% YoY. Na Europa, o lucro por ação superou as expectativas em 50%, e o quarto trimestre parecia ser outro trimestre fraco, com o lucro por ação caindo 8%.

Michael Wilson, analista do Morgan Stanley, disse que as taxas Intrerest continuarão sendo o determinante mais importante do desempenho do índice de ações no curto prazo. Uma equipe liderada por Wilson disse em uma nota que, à medida que 2024 avança, eles acreditam que o preço das ações dependerá mais dos resultados do crescimento econômico, embora a Intrerest RateFluctuation provavelmente continue a ser um driver a ser observado ao longo do ano. A estimativa de consenso para o lucro por ação em 2023 caiu 7% nos últimos três meses, enquanto as expectativas para 2024 caíram 18%. Após revisões para baixo nos últimos meses, agora esperamos que o crescimento anual do EPS do 4º trimestre de 2023 seja estável. Esta revisão em baixa estabelece um limiar mais baixo para o trimestre, o que pode levar a outro aumento médio de um dígito no lucro por ação. O foco dos estrategistas será a magnitude das correções de lucros entre setores nas próximas semanas, já que este tende a ser o melhor indicador de orientação de desempenho corporativo.

Os estrategistas do Barclays elevaram suas metas para as ações europeias, pois esperam que elas subam em 2024, já que os fundamentos apoiam um pouso suave para a economia europeia. Estrategistas liderados por Emmanuel Cau elevaram a meta do índice STOXX Europe 600 para 510 pontos, o que significa que o índice subirá 7% em relação aos níveis atuais. Eles veem espaço para uma maior expansão nos rácios P/L na Europa, mas ainda esperam um crescimento médio de um dígito do EPS.

Estrategistas do Citigroup disseram que as ações europeias podem enfrentar vulnerabilidades no curto prazo, já que o mercado está atualmente posicionado para ser o mais otimista desde 2019 e a flutuação tende a subir quando o Banco Central começar a aliviar a política. A equipe liderada por Beata Manthey disse em uma nota que a entrega de lucros provavelmente será particularmente importante em 2024, depois que grandes flutuações no mercado de Intrerest Rate e expectativas de corte de taxa mais agressivas forem consideradas. O crescimento do EPS na Europa precisa superar as expectativas pessimistas do mercado. Estrategistas esperam uma desaceleração no lucro por ação nas ações europeias, apesar da economia fraca, mas evitam uma recessão nos lucros. Os estrategistas comprarão as quedas com base nas recomendações da lista Bear Market do Citi, mas não correrão atrás da recuperação. O Euro Stoxx 600 deverá subir para um recorde de 510 pontos até ao final do ano. A estratégia setorial do Citi viu um viés cíclico/crescimento em meio a uma melhora do balanço macro de risco, mas estrategistas adicionaram algumas medidas defensivas contra a flutuação esperada.

Entre as empresas do S&P 500, 1,3 vezes mais empresas do S&P 500 disseram que as previsões de ganhos de consenso eram muito baixas do que aquelas que diziam que eram muito altas, escreveram estrategistas do Bank of America em nota aos clientes. É o mais alto desde 2021. O BofA apontou para um aumento na orientação de três meses, liderado por imóveis e industriais. Entre as empresas do S&P 500 que anunciaram seus resultados, 70% das empresas superaram o lucro por ação, 60% superaram as expectativas de vendas e 48% superaram ambas as expectativas.Em média, os percentuais são 58%/59%/40%, respectivamente. A orientação para o lucro por ação no segundo semestre caiu apenas 0,3 por cento desde junho, impulsionada inteiramente pelas ações de energia e materiais. “A força dos dados macro recentes e a sazonalidade favorável sugerem risco limitado de queda para o EPS em 2023.”

Aninda Mitra, diretora de estratégia macro e de investimentos da Ásia no BNY Mellon, disse que qualquer resultado do debate sobre o teto da dívida pode levar a um aperto fiscal, que não foi totalmente precificado pelos mercados. Não importa qual lado da negociação domine, haverá cortes fiscais, o que pode levar a uma desaceleração generalizada da economia dos EUA. Se o crescimento nominal do PIB desacelerar mais do que o índice S&P P/L e o crescimento do EPS sugeririam, então, claramente, o impacto nos ganhos com ações poderia ser ainda maior. A Ásia não é a primeira a ser afetada pela crise do teto da dívida dos EUA, mas se o dólar se fortalecer, isso pode ter um impacto muito negativo nos ativos de risco globais.