O ST Group francês concluirá em Lise o primeiro IPO global totalmente on-chain, combinando mecanismos de tokens de valores mobiliários e de liquidação em tempo real, criando um novo modelo de financiamento para PMEs.
O fornecedor de componentes aeronáuticos lidera; a França terá a primeira empresa do mundo cotada totalmente on-chain
A indústria francesa de fintech está prestes a viver um momento histórico. O fabricante de componentes aeronáuticos com sede perto de Toulouse, o ST Group, anunciou oficialmente que realizará uma oferta pública inicial (IPO) em 9 de abril. Esta iniciativa contorna as bolsas de valores tradicionais e escolhe fazer a cotação totalmente on-chain na plataforma de negociação de blockchain Lise (Lightning Stock Exchange).
Fonte da imagem: ST Group O ST Group anuncia que escolheu a plataforma de negociação de blockchain Lise para realizar o IPO
Segundo esta empresa de subcontratação aeronáutica, trata-se do primeiro IPO a nível mundial, concluído por uma empresa tradicional numa bolsa nativa de ativos tokenizados. O ST Group produz principalmente peças de materiais compósitos utilizados em aeronaves, sistemas de defesa e projetos espaciais; prevê-se que as receitas potenciais do seu plano para os próximos 10 anos cheguem a 59 milhões de euros (cerca de 68 milhões de dólares). Para PMEs como o ST Group, os custos de um percurso tradicional de cotação são extremamente elevados e os procedimentos, morosos.
O CEO da empresa, Mark Kepeneghian, é franco ao afirmar que a tecnologia blockchain oferece às PMEs industriais francesas uma via prática de financiamento por capitais próprios; caso contrário, a empresa nem sequer consideraria uma cotação em bolsa.
Quebrar as barreiras das finanças tradicionais; Lise integra negociação e liquidação com tecnologia blockchain
A plataforma Lise, que vai apoiar o ST Group na entrada nos mercados de capitais, é uma bolsa emergente sediada em Paris, criada especificamente para ações tokenizadas. A arquitetura tecnológica central da Lise baseia-se na blockchain privada permissionada Hyperledger Besu, o que lhe permite integrar de forma altamente unificada, num único sistema automatizado, as funções de negociação, compensação e liquidação que, nos mercados tradicionais, estão dispersas por diferentes instituições.
Em comparação com os processos de compensação que os mercados tradicionais podem levar vários dias a concluir, a Lise tem capacidade para operar 24/7, oferecendo serviços de liquidação quase em tempo real, e funciona de forma contínua 7 dias por semana. A bolsa já obteve a licença de sociedade gestora da Autoridade Francesa de Supervisão Prudencial e de Resolução (ACPR) e opera ao abrigo do regime de testes para tecnologias de contabilidade distribuída (DLT) na União Europeia.
As ações emitidas na Lise são, desde o momento em que nascem, “Security Tokens” (tokens de valores mobiliários). O livro-razão em blockchain é a única fonte verdadeira para o registo dos valores mobiliários, alterando de forma radical o modo como a infraestrutura de base dos mercados financeiros funciona.
Zero comissões e investimento a partir de 1 ação; valores mobiliários tokenizados transformam a experiência de investimento dos investidores de retalho
Para reduzir as barreiras de investimento e praticar a democratização das finanças, a Lise introduziu vários mecanismos inovadores no plano de IPO do ST Group. Após os investidores concluírem o registo na plataforma, os fundos transferidos são convertidos automaticamente em depósitos digitais, e depois podem subscrever de imediato através de um simples clique. A plataforma eliminou as taxas de subscrição e as taxas de custódia comuns nos mercados tradicionais, e definiu um limiar mínimo de investimento de “a partir de 1 ação”. Este mecanismo elimina de forma eficaz os privilégios e a interferência dos investidores institucionais e dos “porteiros”; todos os investidores recebem alocação segundo o princípio “first come, first served”, garantindo que os investidores comuns podem competir numa pista justa com os organismos profissionais.
Este IPO beneficiou do apoio de forças financeiras tradicionais francesas, incluindo o Banco BNP Paribas (BNP Paribas), a entidade de serviços de ativos CACEIS, pertencente ao Crédit Agricole, e o Banco Nacional de Investimento francês (Bpifrance), entre outras entidades de peso, que participaram. A entrada destas instituições financeiras especializadas e dos bancos coordenadores assegura que a iniciativa é verdadeiramente um IPO, com elevado nível de especialização e credibilidade.
A pedra de toque num “sandbox” regulatório; transformação financeira europeia antes da regulamentação MiCA
O momento desta ação de admissão em bolsa tem um significado estratégico, coincidindo com a véspera da realização da Paris Blockchain Week de 2026. Atualmente, o tamanho do mercado tokenizado de ativos do mundo real (RWA) está a aproximar-se rapidamente da marca dos mil milhões de dólares, e a capitalização bolsista total de ações tokenizadas já atingiu 941 milhões de dólares.
À medida que o período de transição do Regulamento do Mercado de Criptoativos da União Europeia (“MiCA”) expira em 1 de julho de 2026, apenas os prestadores de serviços de criptoativos que tenham sido oficialmente autorizados poderão operar na União Europeia; a autoridade reguladora francesa AMF já solicitou por diversas vezes que as empresas relevantes apresentem os respetivos pedidos com a maior brevidade possível.
Os resultados operacionais da Lise são um teste experimental de referência ao abrigo do regime-piloto de DLT na União Europeia. Se o IPO totalmente on-chain do ST Group for bem-sucedido, a Lise prevê orientar mais 3 a 4 empresas para a cotação antes do final de 2026. Isto abrirá aos PME europeias um caminho para um mercado de capitais mais barato e mais eficiente, e provará que a tecnologia blockchain é capaz de resolver os desafios reais de liquidez e de acesso no mercado de capitais, conduzindo, assim, as poupanças europeias para a economia real.
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