O Japão está a mudar de um imposto punitivo sobre rendimentos diversos, até 55%, para um regime de tributação separada a taxa fixa de 20,315%, alinhando a cripto com as ações tradicionais. A reforma introduz um reporte de prejuízos de três anos, permitindo aos operadores compensar ganhos com perdas passadas, um passo importante para tratar a cripto como um instrumento financeiro normalizado.
Principais conclusões:
- Em 31 de março, o Parlamento aprovou um orçamento provisório que mantém a proposta de reduzir o imposto sobre cripto de 55% para uma taxa fixa de 20% para travar a fuga da Web3 para Dubai.
- Embora a proposta tenha sido elogiada, os críticos dizem que o lento calendário de 2028 dificulta os ETFs de bitcoin.
- O Japão vai aplicar a atualização da FIEA a partir de 1 de janeiro de 2028, testando a indústria durante uma transição de 2 anos.
Críticas ao “Ritmo Lento”
O setor de criptomoedas do Japão está a navegar uma transição complexa após as reformas fiscais de referência terem sido finalizadas a 31 de março, enquanto os líderes da indústria moderam a sua celebração com frustração devido a um atraso de implementação que se estende por vários anos. Embora o pacote legislativo coloque oficialmente os ativos digitais numa taxa fixa de 20% e elimine o imposto “matador de startups” sobre mais-valias não realizadas das empresas, os benefícios completos para investidores individuais poderão não materializar-se até 2028.
O pacote de reforma introduz um calendário bifurcado que criou uma sensação de “pressa e espera” no mercado interno. A partir do ano fiscal com início a 1 de abril de 2026, as empresas japonesas ficam isentas de pagar impostos sobre o valor de mercado das participações de cripto de longo prazo no final do ano. Espera-se que a medida cesse a fuga das startups de Web3 para paraísos fiscais como Dubai e Singapura.
No entanto, para os operadores individuais, a mudança do punitivo imposto sobre rendimentos diversos de 55% para um regime de tributação separada a 20,315% está ligada a alterações futuras do Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). As projeções atuais sugerem que esta transição não será plenamente aplicada até 1 de janeiro de 2028.
Este atraso já suscitou críticas contundentes por parte dos gigantes financeiros do Japão e de grupos de defesa. Os líderes da indústria argumentaram que o calendário adiado coloca o Japão numa desvantagem competitiva face aos EUA e a outros polos asiáticos que avançaram de forma mais agressiva para institucionalizar os ativos digitais. Embora a orientação da política esteja correta, os críticos lamentam a lentidão da data de aplicação da FIEA. Defendem que o calendário dificulta o lançamento de produtos de investimento ligados à cripto, como os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin.
Diretrizes para a “Cripto Especificada”
Entretanto, especialistas jurídicos e analistas de mercado citados num relatório local referem que a taxa fixa de 20% não será uma solução universal para tudo. O alívio fiscal foi concebido de forma estrita para canalizar a atividade para infraestruturas domésticas reguladas. Para beneficiar da taxa mais baixa, os ativos têm de ser categorizados como “ativos cripto especificados”, essencialmente aqueles listados e negociados através de bolsas licenciadas japonesas. Os lucros gerados através de plataformas offshore ou protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) são esperados para permanecer dentro dos escalões fiscais antigos e mais elevados.
Apesar do atraso na implementação, as reformas fiscais propostas já alteraram o sentimento do mercado. A introdução de uma disposição de reporte de perdas de três anos, permitindo aos operadores compensar ganhos atuais com perdas passadas, está a ser vista como um passo crítico para normalizar a cripto como um instrumento financeiro padrão. Em simultâneo, empresas imobiliárias em Tóquio e Osaka relataram um aumento do interesse por parte de indivíduos ricos em cripto que procuram diversificar, já que a data de fim clara para a taxa de 55% incentiva os investidores a fazer regressar capital para o ecossistema japonês.
O consenso entre a elite financeira de Tóquio é que o Japão conseguiu ultrapassar o seu obstáculo legislativo mais difícil. No entanto, o período entre abril de 2026 e janeiro de 2028 será um teste à paciência da indústria. Como notou um analista local, a “gaiola de ouro” foi construída e a saída fiscal é finalmente visível, mas a indústria tem agora de sobreviver aos próximos dois anos de transição antes de o Japão poder, verdadeiramente, reivindicar o seu título de líder global em Web3.
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