A bolsa de criptomoedas EDX solicita à OCC uma licença bancária, a Charles Schwab (Schwab) apoia a entrada

A bolsa de criptomoedas EDX Markets Holding Company, apoiada conjuntamente por instituições financeiras de Wall Street como Charles Schwab Wealth Management, Citadel Securities e Fidelity Investments, confirmou em 1 de abril que apresentou ao U.S. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) um pedido de licença de banco fiduciário nacional, com o objetivo de obter um quadro regulamentar que lhe permita oferecer serviços de custódia de ativos digitais, gestão de ativos e liquidação de transações.

Pedido da EDX ao OCC: enquadramento dos serviços e lógica estratégica

Nos documentos do pedido submetido pela EDX ao OCC, é descrita de forma clara a lacuna de mercado que pretende preencher. O documento afirma que a divisão de funções nos mercados financeiros tradicionais está já bastante consolidada: os corretores prestam serviços a clientes de retalho, os market makers fornecem liquidez, as bolsas executam a correspondência de ordens e os custodys representam as várias partes na detenção dos ativos. Contudo, até hoje, o mercado de ativos digitais ainda não formou uma separação ordenada de funções dessa natureza, que é precisamente o espaço de serviços institucionais que a EDX procura ocupar.

Importa salientar que a licença de banco fiduciário nacional da OCC não permite às entidades licenciadas oferecerem negócios bancários tradicionais, como aceitar depósitos ou conceder empréstimos. O seu valor central para empresas de criptomoedas reside no facto de que, uma vez aprovada, aumentará significativamente a confiança de investidores institucionais, permitindo que as entidades licenciadas atinjam de forma mais conveniente grandes clientes institucionais que não pretendem contactar diretamente plataformas cripto não regulamentadas.

A vaga de pedidos de licença da OCC na indústria cripto: o campo competitivo mais vasto em que a EDX entra

O pedido da EDX é o caso mais recente no atual movimento de procura, por parte da indústria de criptomoedas, de licenças nacionais da OCC. As empresas cripto que já apresentaram ou que estão a procurar publicamente apresentar pedidos ao OCC incluem:

Bridge: empresa de infraestrutura para stablecoins

Ripple: programadora de XRP e de acordos de pagamentos transfronteiriços

Circle: emissora de stablecoins USDC

BitGo: custodiante de ativos digitais para instituições

Fidelity Digital Assets: divisão de negócios cripto da Fidelity no âmbito do grupo

Paxos: plataforma regulamentada de stablecoins e de ativos tokenizados

Esta tendência reflete uma mudança estrutural no ambiente regulatório cripto dos EUA: à medida que os caminhos de supervisão se tornam cada vez mais claros, as instituições de referência estão a participar ativamente em serviços de ativos digitais dentro de um quadro de conformidade, em vez de continuar à espera do estabelecimento de regras externas.

A base de capital institucional por detrás: apoiantes além da Charles Schwab Wealth Management

Por detrás do pedido da EDX está um pano de fundo de capital institucional bastante robusto. Para além da Charles Schwab Wealth Management, Citadel Securities e Fidelity, também a Paradigm, a Sequoia Capital (红杉资本) e a Virtu Financial são acionistas de apoio da EDX. Esta bolsa, lançada em 2023, posiciona-se desde o início como um local de negociação exclusivo para instituições, não aberto a investidores de retalho.

Se o pedido de licença da OCC for aprovado, a EDX poderá, para além das atuais funcionalidades de correspondência de transações, oferecer aos clientes institucionais um ciclo fechado de serviços integrados de “bolsa + custódia + liquidação”, ou seja, uma arquitetura de serviços institucionais que ainda não se encontra completa no mercado cripto dos EUA.

Perguntas frequentes

Qual é o significado prático da licença de banco fiduciário nacional da OCC para empresas cripto?

As entidades fiduciárias charter da OCC não possuem as funções bancárias tradicionais de aceitar depósitos ou conceder empréstimos, mas têm um significado importante no âmbito do quadro regulamentar: permite que entidades licenciadas prestem serviços de custódia de ativos digitais, gestão de ativos e liquidação de transações sob o quadro de supervisão federal, ao mesmo tempo que aumenta significativamente a confiança dos clientes institucionais e reduz a pressão que enfrentam na conformidade e na revisão regulamentar.

Porque razão a Charles Schwab Wealth Management e outras instituições financeiras tradicionais escolhem investir na EDX?

O investimento na EDX por parte da Charles Schwab Wealth Management, Fidelity e Citadel Securities reflete apostas estratégicas no crescimento a longo prazo do mercado de serviços cripto para instituições. Apoiar uma plataforma de negociação cripto de nível institucional com um quadro de conformidade completo é uma via sólida para entrar na indústria cripto, controlando o risco regulatório, e está mais alinhado com o quadro de gestão de risco de instituições financeiras tradicionais de grande dimensão do que participar diretamente em transações de ativos cripto.

Em que se diferencia o posicionamento do negócio da EDX de exchanges de referência como a Coinbase?

Desde a sua criação, a EDX define de forma clara como local de negociação exclusivo para investidores institucionais, não aberto a clientes de retalho; o principal público-alvo são grandes instituições com necessidades muito elevadas de risco da contraparte e de requisitos de conformidade. Em contraste, exchanges de referência como a Coinbase servem tanto utilizadores de retalho como utilizadores institucionais. O pedido de licença da OCC da EDX reforça ainda mais o seu posicionamento exclusivo para instituições, permitindo-lhe ocupar um espaço de mercado diferenciado no mapa competitivo.