Um juiz federal na Califórnia certificou uma ação coletiva contra a Nvidia e o CEO Jensen Huang em 25 de março de 2026, decidindo que os investidores podem prosseguir coletivamente com alegações de que a empresa ocultou mais de US$ 1 bilhão em vendas de GPUs relacionadas à mineração de criptomoedas entre 2017 e 2018, causando quedas significativas no preço das ações quando a exposição foi revelada.
O juiz Haywood S. Gilliam Jr. concluiu que a Nvidia não conseguiu refutar a presunção de que suas declarações sobre receitas de mineração de criptomoedas não tiveram efeito no preço das ações, citando e-mails internos nos quais um executivo da Nvidia “expressou a opinião de que o preço das ações permanecia alto” devido a essas declarações. A ação coletiva certificada cobre investidores que compraram ações da Nvidia entre 10 de agosto de 2017 e 15 de novembro de 2018, com uma conferência do caso agendada para 21 de abril de 2026.
Acusações e Contexto
Ocultação de Receita Proveniente de Criptomoedas
Investidores processaram a Nvidia pela primeira vez em 2018, alegando que a empresa ocultou que uma parte significativa de sua receita de GPUs para jogos era impulsionada pela demanda de mineração de criptomoedas. Os réus afirmam que a Nvidia registrou a maior parte das vendas relacionadas à mineração em seu segmento de jogos, expondo a empresa à volatilidade ligada aos ciclos do mercado de criptomoedas, enquanto minimizava a escala dessa demanda. Em 2022, a SEC multou a Nvidia em US$ 5,5 milhões por não divulgar o impacto da mineração de criptomoedas em seus negócios.
Defesa da Nvidia
A Nvidia manteve que a mineração de criptomoedas representava apenas uma pequena parte de seus negócios e que a maior parte das vendas relacionadas à mineração era rastreada separadamente de seu núcleo de jogos. A empresa também afirmou que tinha o controle de sua cadeia de suprimentos e que poderia esvaziar o estoque excedente de placas gráficas sem problemas.
Evidências Principais e Impacto no Preço das Ações
E-mail Interno Citado
O tribunal destacou um e-mail interno de um vice-presidente da Nvidia como particularmente revelador. O juiz Gilliam escreveu: “Um dos próprios executivos da Nvidia expressou a opinião de que o preço de suas ações permanecia alto devido às declarações anteriores, e o tribunal não pode concluir que não houve impacto no preço diante de tais evidências.”
Divulgação de Novembro de 2018 e Queda das Ações
Os réus apontam para divulgações em 2018 que revelaram a exposição da Nvidia às criptomoedas. Em 15 de agosto de 2018, a Nvidia reduziu suas orientações e reconheceu excesso de inventário, afirmando que a demanda por criptomoedas havia caído. A exposição foi mais completamente desvendada em 15 de novembro de 2018, quando a CFO da Nvidia, Colette Kress, afirmou que o segmento de jogos “ficou aquém das expectativas, pois o inventário pós-cripto no canal levou mais tempo do que o esperado para vender”, e que os preços das placas de jogos “demoraram mais do que o esperado para se normalizar” após a “queda acentuada das criptomoedas”. Após a divulgação de novembro, as ações da Nvidia caíram aproximadamente 28,5% nas duas sessões de negociação seguintes.
Procedimentos Legais e Certificação da Classe
Histórico do Caso
A ação foi inicialmente rejeitada em 2021, mas foi reativada em apelação e sobreviveu à tentativa da Nvidia de levar o caso ao Supremo Tribunal dos EUA para revisão. A certificação da classe permite que os investidores busquem reivindicações como um grupo, em vez de por meio de ações individuais; ela não determina a responsabilidade da Nvidia, mas aproxima o caso do julgamento.
Próximos Passos
Uma conferência do caso está agendada para 21 de abril de 2026, na qual o juiz delineará os próximos passos do processo.
Perguntas Frequentes
Sobre o que é a ação coletiva contra a Nvidia?
A ação alega que a Nvidia e o CEO Jensen Huang ocultaram mais de US$ 1 bilhão em vendas de GPUs relacionadas à mineração de criptomoedas entre 2017 e 2018, registrando receitas de mineração em seu segmento de jogos enquanto minimizavam a escala da demanda por criptomoedas. Os investidores afirmam que, quando a exposição foi revelada em novembro de 2018, as ações caíram aproximadamente 28,5%.
Que evidências o tribunal considerou significativas?
O juiz Haywood S. Gilliam Jr. citou um e-mail interno no qual um executivo da Nvidia “expressou a opinião de que o preço de suas ações permanecia alto” devido às declarações da empresa sobre receitas relacionadas a criptomoedas. O tribunal concluiu que a Nvidia não conseguiu refutar a presunção de que essas declarações afetaram o preço de suas ações.
O que significa a certificação da classe para o caso?
A certificação da classe permite que investidores que compraram ações da Nvidia entre 10 de agosto de 2017 e 15 de novembro de 2018 possam buscar reivindicações como um único grupo, em vez de por ações individuais. Ela não determina se a Nvidia é responsável, mas aproxima o caso do julgamento, com uma conferência agendada para 21 de abril de 2026.
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