最近、私は投資の二つのプロジェクトを分析していましたが、数字は全く異なることを示していました。 一つは印象的な純現在価値を持っていましたが、期待される収益率は平凡でした。もう一つは逆の状況を示していました。 これにより、私はVANとIRRの違い、そして真剣な投資家が習得すべき二つのツールについて深く掘り下げることになりました。
基本から始めましょう。純現在価値、またはVANは、将来のすべてのキャッシュフローを現在に割引き、最初に支出した金額を差し引いた後に残るものです。 その数字がプラスであれば、理論上は利益を得ていることになります。 しかし、ここで面白いのは、VANがマイナスだからといって、必ずしもプロジェクトをすぐに却下すべきではないということです。 文脈次第です。
例えば、1万ドルを投資し、5年間にわたって年間4千ドルを生み出すプロジェクトを考え、割引率を10%に設定します。計算すると、現在価値の流れは約15,162ドルになります。 最初の投資を差し引くと、約5,162ドルのプラスのVANとなります。 このプロジェクトは良さそうです。
次に、別のシナリオを考えましょう。5千ドルを預金証書に投資し、3年後に6千ドルを受け取り、年利8%の利率です。これらの未来の6千ドルの現在価値は約4,775ドルです。 最初の投資を差し引くと、約225ドルのマイナスVANとなります。 これは投資
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