Les options de valeur extrême sur l'argent inondent les écrans, pariant que le prix de l'argent atteindra 1000 dollars d'ici la fin de l'année, les analystes qualifient cela de pure escroquerie !

Comment AI · Carley Garner interprète-t-elle les signaux de volatilité du marché des options ?

Les médias sociaux font sensation en parlant d’options d’achat hors du money sur l’argent à un prix d’exercice de 1000 dollars, certains considérant cela comme une stratégie de « l’argent intelligent », tandis que des professionnels la qualifient de transaction de « déchets », une spéculation à faible coût pour les petits investisseurs et une tactique de squeeze.

Le marché de l’argent montre des signes de stabilisation, le prix tournant autour de 75 dollars par once, et alors que le sentiment du marché se réchauffe, certains analystes mettent en garde les investisseurs contre la manipulation par la spéculation sur les médias sociaux.

Mardi, le sujet tendance sur la plateforme X s’est concentré sur la flambée des options d’achat hors du money très éloignées du prix du marché sur l’argent, avec une mention particulière des options de décembre avec un prix d’exercice de 1000 dollars. Certains influenceurs financiers ont interprété cette énorme différence de prix comme une mise de « l’argent intelligent » par laquelle ils parient sur une forte hausse du prix de l’argent d’ici la fin de l’année.

Mais des analystes de matières premières avertissent que ce genre d’options d’achat est presque absurde, relevant d’une « transaction de déchets ».

Un analyste a indiqué que ces options cherchent à « faire spéculer » sur un retour du prix de l’argent au sommet de janvier, mais il prévoit que cela déclenchera une nouvelle chute des prix.

Carley Garner, cofondatrice de DeCarley Trading, a déclaré dans une interview à Kitco News que, bien que le Chicago Mercantile Exchange (CME) ait listé des options d’achat sur l’argent de décembre avec un prix d’exercice de 1000 dollars, aucune de ces options n’a actuellement de position ouverte, ce qui signifie que aucune transaction réelle n’a été conclue.

Cependant, elle souligne que l’émergence de ce type d’options hors du money extrême est motivée par deux facteurs principaux.

Premièrement, c’est la structure du marché — les petits investisseurs cherchent des moyens d’investir à faible coût.

« Le prix des options sur l’argent est élevé, et les petits spéculateurs ne peuvent acheter que des options d’achat hors du money extrême, car c’est leur seule option abordable », explique-t-elle, « actuellement, la marge sur les contrats à terme sur l’argent dépasse 50 000 dollars, et le prix d’une option d’achat à prix d’exercice de 2026 décembre est d’environ 60 000 dollars. Si vous souhaitez faire une position à long terme, en ne risquant que quelques milliers de dollars, vous n’avez d’autre choix que d’acheter des options d’achat de décembre à 1000 dollars. »

Elle ajoute que, en 2022, le marché des options sur le gaz naturel a connu une situation similaire, avec un prix d’exercice atteignant un pic à 40 dollars.

« Même ceux qui achètent des options d’achat sur l’argent à 1000 dollars ne pensent probablement pas que le prix de l’argent atteindra ce niveau, ils veulent simplement participer au mouvement et éviter la pression de la marge. »

Garner affirme que le deuxième facteur est encore plus malveillant — cela ressemble à la stratégie du squeeze de Reddit avec GameStop.

« Si beaucoup achètent des options d’achat hors du money extrême, les teneurs de marché qui vendent ces options doivent couvrir leur risque, ce qui les oblige à acheter des contrats à terme, ce qui pousse le prix à la hausse de manière auto-renforçante. Ce modèle est malsain, sans lien avec les fondamentaux, et en réalité, il sert à faire monter le prix pour mieux vendre. »

Garner adopte une position plutôt baissière sur l’or et l’argent, estimant que la hausse parabole des derniers mois n’est pas soutenable. Elle indique également que les signaux de manipulation sur le marché des options sont plutôt négatifs.

« L’achat massif de ce type d’options fait augmenter la volatilité implicite du marché », dit-elle, « la volatilité élevée sur le marché des options est toujours temporaire, et elle s’accompagne presque toujours d’un retournement de tendance. »