Tenho observado alguns movimentos interessantes no espaço das ações de grafite canadense recentemente, e definitivamente há algo se formando que chamou minha atenção.

Então aqui está o contexto - o grafite tem estado sob pressão há algum tempo por causa de toda a situação comercial China-EUA. No final de 2023, a China bloqueou as exportações de produtos de grafite, e depois os EUA responderam com tarifas pesadas sobre o grafite de grau para baterias, atingindo 93,5% em meados de 2025. O resultado? Os preços do grafite natural despencaram à medida que as empresas começaram a migrar para alternativas sintéticas. Mas, apesar dessa adversidade, um punhado de empresas canadenses de grafite explodiu em 2025.

Deixe-me passar pelos principais desempenhos que tenho acompanhado:

Titan Mining (TSX:TI) é o destaque aqui - subiu mais de 1.500% no ano até agora. Isso é louco. A empresa opera minas de zinco em Nova York, mas está se posicionando realmente como uma jogada de grafite agora. O depósito Kilbourne tem potencial, e eles começaram o processamento real de grafite na sua instalação de demonstração em dezembro. Estão falando em uma produção anual de mais de 37.000 toneladas métricas com um IRR de 37% no estudo de viabilidade. Acabaram de fechar um financiamento de 5,5 milhões de dólares com o Banco de Exportação e Importação dos EUA. Isso é validação de verdade.

HydroGraph Clean Power (CSE:HG) é outro caso - subiu 1.336% e agora está avaliada em mais de $1B CAD. Eles não mineram grafite, eles fazem grafeno a partir dele. A empresa esteve em uma verdadeira maratona de parcerias ao longo de 2025 - validação de pesquisa na Arizona State, colaborações em fibras sintéticas, dispersões para baterias com a NEI, uma possível instalação no Texas que poderia produzir mais de 350 toneladas métricas por ano. Acabaram de passar para o status de nível 1 com o Graphene Engineering Innovation Centre em Manchester também. Isso é mais uma jogada tecnológica envolvida na narrativa de ações de grafite.

Focus Graphite Advanced Materials (TSXV:FMS) subiu 394% e é uma história mais pura de grafite. Eles têm Lac Knife em Quebec, uma das melhores jazidas de grafite da América do Norte. A grande novidade aqui é a validação - atingiram 99,999% de pureza nos testes, tiveram seu material usado em bicos de aeronaves atingindo 3.000°C, e passaram na validação de ânodos de bateria em outubro. Isso mostra um encaixe real de produto no mercado.

First Canadian Graphite (TSXV:FCI) subiu 340%, sendo uma jogada menor. Rebatizada de Green Battery Minerals, estão avançando com Berkwood em Quebec. Acabaram de iniciar levantamentos eletromagnéticos e expandiram suas áreas de reivindicação para mais de 16.500 hectares. Ainda em estágio inicial, mas a equipe sabe o que faz.

Northern Graphite (TSXV:NGC) é o movimento mais recente - subiu 58% só nesta semana. Operam Lac des Iles em Ontário e têm projetos na Namíbia e na Arábia Saudita. A instalação de ânodos de bateria em Yanbu, na Arábia Saudita, acabou de receber uma carta de intenção com a Obeikan - que é uma instalação com capacidade para 25.000 toneladas métricas. A Northern detém 49% desse negócio.

O que é interessante é que essas ações de grafite têm teses diferentes - algumas são jogadas de mineração, outras de processamento, outras de tecnologia. Mas todas apostam na mesma macroeconomia: a necessidade de suprimento de grafite na América do Norte, e isso não virá da China.

A guerra comercial criou a oportunidade, mas a execução é o que separa vencedores de hype. Vale a pena ficar de olho se você está pensando em exposição a minerais críticos ou à cadeia de suprimentos de baterias.