Trump prévoit un Dow à 100 000. Voici ce qu’il faudrait pour y parvenir.

_Un portrait de Donald Trump a été aperçu à la Bourse de New York l’été dernier. _

Timothy A. Clary / AFP via Getty Images

Crystal Kim

Mercredi 18 février 2026 à 01h00 GMT+9 3 min de lecture

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Points clés

L'indice composé de 30 actions devrait enregistrer un rendement annuel d'environ 20-25 % pendant les trois prochaines années pour atteindre cet objectif.

La cible plus "raisonnable" serait un Dow entre 60 000 et 70 000, selon Jeremiah Buckley, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson.

Les prévisions sur le marché boursier deviennent énormes.

Le Dow Jones Industrial Average a récemment clôturé au-dessus de 50 000 pour la première fois, ce qui a incité un fan très enthousiaste—à savoir, le président Donald Trump—à projeter que l’indice doublerait d’ici janvier 2029. “Je prévois 100 000 sur le DOW d’ici la fin de mon mandat,” a déclaré Trump dans un message sur les réseaux sociaux, attribuant le dernier jalon de l’indice à ses politiques.

Ce chiffre rond et élevé est-il possible ? Selon les experts du marché, cela irait à l’encontre des moyennes historiques, qui, même avec des lunettes roses—et en supposant que les composants de l’indice affichent une croissance des bénéfices hors norme—voient une progression vers 100 000 en moins de trois ans comme une ambition difficile à atteindre.

INDEX 101

Le Dow, composé de 30 actions “blue-chip”, est un indicateur de la santé de l’économie américaine, ce qui pourrait expliquer pourquoi le président Trump s’y est récemment concentré. Le S&P 500, qui couvre un éventail plus large d’entreprises cotées en bourse, est généralement utilisé pour mesurer la santé du marché boursier.

“Je suis optimiste quant aux marchés actions pour les deux prochaines années,” a déclaré Jeremiah Buckley, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson, à Investopedia. “En faisant quelques calculs rapides, je pense que 60 000 à 70 000 est une cible raisonnable pour le Dow en trois ans—mais 100 000, à mon avis, semble difficile à atteindre dans cette courte période.”

Le Dow a mis environ huit ans pour passer de 25 000 à 50 000. Selon les moyennes de rendement historique depuis 1928, l’indice aurait besoin d’environ 10 ans pour atteindre 100 000, selon les données compilées par State Street Investment Management, la société derrière le ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). Des moyennes à plus long terme plus récentes suggèrent qu’il faudrait entre cinq et 10 ans.

Si le Dow pouvait dévier des tendances historiques, que devraient faire les 30 membres de l’indice ? Leur croissance des bénéfices devrait être d’environ 25 % par an, selon Buckley de Janus. Le bénéfice par action estimé du Dow pour 2026 est de 2 357 dollars, ce qui représente un taux de croissance annuel composé de 10 % à partir de 2023, selon State Street.

Une autre chose à garder en tête : le Dow est un indice pondéré par le prix de 30 entreprises à forte croissance et à croissance plus modérée. Sa composante la plus chère est Goldman Sachs (GS), suivie de Caterpillar (CAT) et Microsoft (MSFT). Et bien qu’il y ait quelques géants de la tech comme Nvidia (NVDA) et Apple (AAPL) dans le lot—des entreprises qui, en général, pourraient être attendues pour faire monter un indice—elles ont des pondérations plus faibles.

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Même avec une croissance record des bénéfices par action, il faudrait supposer “pas mal d’expansion du multiple” pour que le Dow atteigne 100 000, a déclaré Buckley. Actuellement, le ratio cours/bénéfice tourne autour de 30, ce qui représente un sommet historique depuis la fin des années 1990.

Lisez l’article original sur Investopedia

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