天然气价格为何下跌

山姆·布格赫达

星期三，2026年2月18日 上午12:02 GMT+9 1分钟阅读

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Investing.com – 本月天然气价格大幅下跌，摩根士丹利将此归因于二月下旬天气转暖以及冬季风暴Fern后供应的快速恢复。

分析师德文·麦克德莫特在给客户的通知中写道，价格“在二月随着天气变得更温和，已回落约29%”，并补充说，近期取暖需求的逆转是一个主要因素。

摩根士丹利认为，进入夏季的整体供需前景“仍偏向有利”，但警告称，海恩斯维尔地区的钻探活动急剧增加带来了新的风险。

该公司指出，该盆地的钻机数量“在过去一个月增加了10台，达到52台”，这现在“比我们对市场今年需求的估计高出约10%”。

根据报告，这一活动的增加帮助推动了美国本土干气产量达到“本月迄今约107.9亿立方英尺/天，比一月平均值增加1.5亿立方英尺/天”。

该银行还指出天气条件出现了显著变化。1月末的寒潮短暂将亨利中心价格推升至“约7美元/百万英热单位”，摩根士丹利表示天气“变得更温和”，供暖度日数比十年平均低约9%。亨利中心的现货价格已回落至大约3.10美元。

液化天然气（LNG）供应需求迅速恢复，摩根士丹利仍预计“2026年液化天然气增长约3.8亿立方英尺/天”，包括黄金通道的提前三月启动。但供应反弹与二月市场走软的结合，形成了更为复杂的局面。

即便如此，该公司表示，美国西部的水力条件较差可能会在今年夏天推动燃气发电的用气量增加“约0.5亿立方英尺/天”，为今年晚些时候提供一定支撑。

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