Resumen del mercado del 15 de abril: El Nasdaq en diez días consecutivos de ganancias, alcanzando un récord desde 2021, BTC rompe los 74,000 dólares

Autor: Deep Tide TechFlow

Acciones estadounidenses: cerca de máximos históricos, el Nasdaq en diez días consecutivos de alza

El martes, Wall Street volvió a subir significativamente en medio de una resonancia de tres noticias favorables, expectativas de una segunda ronda de negociaciones, datos de PPI mejores de lo esperado y resultados bancarios positivos.

El S&P 500 subió entre un 1.1% y un 1.2%, acercándose al máximo histórico alcanzado a finales de enero, a solo un paso de un nuevo récord. El Nasdaq se disparó un 1.8%, en su décimo día consecutivo de alzas, la racha más larga desde 2021. El Dow Jones subió 285 puntos (+0.6%). Los tres principales índices ahora están en positivo en lo que va del año.

Desde el mínimo de la guerra el 30 de marzo, el S&P 500 ha rebotado más del 10% en menos de tres semanas. La mayor caída durante la guerra, del 7%, ha sido completamente recuperada y ahora está rompiendo al alza.

Los datos económicos más importantes del día fueron el PPI de marzo, que superó ampliamente las expectativas. El PPI general subió un 0.5% respecto al mes anterior, muy por debajo del 1.1% esperado por el mercado. El PPI subyacente, excluyendo alimentos y energía, solo subió un 0.1%, también muy por debajo del 0.5% previsto.

El significado de estos datos es: la guerra efectivamente elevó los precios de la energía (el precio de la gasolina subió un 15.7% respecto al mes anterior, y también aumentaron el diésel, queroseno y aceite de calefacción), pero la presión de precios fuera de la energía no es tan grave como temía el mercado. Esto proporciona un punto clave en la narrativa del mercado: el impacto inflacionario puede estar principalmente limitado a la energía, y no extenderse a toda la economía. Si los precios del petróleo siguen bajando debido a las negociaciones, la “transmisión secundaria” de la inflación podría ser contenida.

En cuanto a los resultados bancarios, Citigroup superó las expectativas en el primer trimestre, subiendo más del 1% en las operaciones previas a la apertura. Goldman Sachs, aunque reportó la segunda mayor ganancia trimestral de la historia, cayó un 1.9% el lunes debido al efecto “comprar el rumor, vender la noticia”. Los resultados de JPMorgan y Morgan Stanley se publicarán esta semana. Según datos de FactSet, las ganancias del primer trimestre del S&P 500 se espera que crezcan un 12.6%, lo que, si se cumple, sería la sexta expansión consecutiva de dos dígitos.

Las acciones tecnológicas siguen liderando. Oracle subió un 13% el día anterior y continúa ganando un 5%. Nvidia y Palantir mantienen su tendencia alcista. Peter Oppenheimer, estratega de Goldman Sachs, señaló que la prima de valoración de las mega-cap tech ha bajado a niveles cercanos a los del mercado en general, lo que indica que las acciones tecnológicas están pasando de “caras a razonables”.

El CEO de Citadel, Ken Griffin, en la cumbre económica mundial de Semafor el martes, hizo una evaluación fría: “Si el estrecho se cierra durante seis a doce meses, el mundo entrará en recesión, no hay forma de evitarlo”. Pero también agregó que si EE. UU. retrasa la acción hasta que Irán tenga mayor capacidad militar, las consecuencias serán peores.

Goldman Sachs, en un informe para clientes, destacó un hecho que ha sido pasado por alto: desde que comenzó la guerra, 6 de las 10 principales economías del G10 ahora esperan subir tasas en 2026, frente a solo 3 antes del conflicto. Esta guerra no solo ha cambiado el escenario geopolítico en Oriente Medio, sino también la dirección de la política monetaria global.

Precio del petróleo: caída del 8% y vuelve por debajo de los 100 dólares, fuerza de la segunda ronda de negociaciones

El martes, el precio del petróleo cayó casi un 8%, y el WTI volvió a caer por debajo de 100 dólares por barril.

El impulso proviene de las expectativas de una segunda ronda de negociaciones. Aunque las conversaciones en Islamabad fracasaron el fin de semana, Trump dijo el lunes que “la otra parte llamó”, y el mercado empezó a valorar la posibilidad de una segunda ronda. La “última oferta” que dejó Vance también dio un paso adelante a Irán, cuyo ministro de exteriores, Amir Abdollahian, afirmó que “solo falta un paso para firmar el memorando de entendimiento”.

Reuters informó que la segunda ronda de negociaciones podría realizarse a más tardar esta semana. Si esto es cierto, el mercado interpretará que Irán está considerando seriamente la “última oferta” de Vance.

Pero el precio del petróleo cayó desde los 104 dólares del fin de semana a más de 90 dólares, una caída significativa, aunque todavía por encima del nivel preconflicto (61 dólares), más del doble. Thierry Wizman, estratega de Macquarie, analizó con historia: “Históricamente, cuando las partes en conflicto parten de posiciones completamente opuestas, rara vez logran un acuerdo en el corto plazo. Dada la gran brecha en las demandas centrales entre EE. UU. e Irán, es difícil que el estrecho vuelva a abrirse en un ciclo corto”.

El alto el fuego vence el 22 de abril. Si no hay avances sustanciales antes, el precio del petróleo enfrentará otra ronda de volatilidad.

Oro: 4,800 dólares, doble impulso por datos de PPI débiles y debilitamiento del dólar

El oro subió a cerca de 4,798 dólares la onza, un aumento del 0.65%.

El PPI mucho menor de lo esperado → expectativas de menor inflación → aumento en la probabilidad de recortes de tasas → expectativas de tasas reales en descenso → apoyo para el oro. Además, el dólar continúa debilitándose en medio de una mayor apetencia por el riesgo, lo que también respalda el precio del oro. El rendimiento de los bonos a 10 años cayó a 4.297%.

El precio del oro está probando la resistencia clave en la zona de 4,800-4,850 dólares. Si logra mantenerse por encima en los próximos días, el siguiente objetivo será 4,980 dólares (el retroceso del 0.618 del descenso de marzo), y luego los 5,000 dólares, una cifra redonda.

Pero el informe de Goldman sobre estrategia global ofrece una perspectiva más fría: 6 de las economías del G10 esperan subir tasas este año, y el centro de las tasas globales se está desplazando al alza. Esto limita el potencial alcista del oro a través de la narrativa de “bajar tasas”. Para que el oro vuelva a superar los 5,000 dólares, no solo se necesita una señal moderada de la Reserva Federal, sino también una disminución en las expectativas de aumento de tasas globales, lo cual requeriría una caída adicional significativa en los precios del petróleo.

Criptomonedas: BTC rompe los 74,000 dólares, mejor rendimiento desde el inicio de la guerra

Bitcoin subió aproximadamente un 4.6% el martes, superando los 74,300 dólares, alcanzando su nivel más alto desde el inicio del conflicto.

Este es un avance histórico. La zona de cortos concentrados en 72,200-73,500 dólares (que, según CoinDesk, acumula unos 6 mil millones de dólares en apalancamiento en cortos) fue atravesada con fuerza, desencadenando una nueva ola de short squeeze. Desde los 66,000 dólares antes del alto el fuego el 7 de abril, BTC ha rebotado más del 12% en 8 días de negociación.

El factor principal es claro: PPI mucho menor de lo esperado → inflación controlada fuera de la energía → expectativas de recortes de tasas ligeramente al alza → narrativa de liquidez flexible → activos de riesgo en alza → BTC se beneficia. La correlación con el Nasdaq en su décimo día consecutivo en alza y BTC confirma que Bitcoin actualmente funciona como un activo “de alta Beta tecnológico”, con una correlación superior al 85% con Nasdaq.

El nivel de 74,000 dólares es muy importante. Si BTC logra mantenerse en ese nivel, se formará un canal alcista desde 65,000 hasta 75,000 dólares, con el próximo objetivo en 80,000 dólares. Los analistas de CoinDesk ya estaban anticipando esto: “Si el petróleo sigue bajando un 15-16%, Bitcoin podría alcanzar los 80,000 dólares”. Hoy, el petróleo cayó aproximadamente un 8%.

El marco narrativo más amplio es: fin del alto el fuego el 22 de abril, reunión del grupo CLARITY el 16 de abril, reunión del FOMC los días 28 y 29 de abril. Si la segunda ronda de negociaciones avanza sustancialmente y se extiende el alto el fuego → caída adicional del petróleo → mejora en los datos de inflación en mayo → expectativas de recortes de tasas en la Fed en junio o septiembre vuelven a la mesa, entonces alcanzar los 80,000-90,000 dólares en la primera mitad del año dejará de ser una fantasía.

Pero la otra cara de la moneda también es clara: si las negociaciones fracasan nuevamente, el alto el fuego se rompe y la guerra se reanuda, o el petróleo vuelve a subir por encima de 110 dólares, es muy probable que BTC vuelva a probar los 65,000 o incluso los 60,000 dólares.

Resumen del día: el mercado apuesta a un final mejor

15 de abril, Día de Impuestos, pero Wall Street no vendió para pagar impuestos, sino que compró en gran volumen:

Acciones: El S&P sube un 1.2%, acercándose a máximos históricos. El Nasdaq en su décimo día consecutivo de alzas, récord desde 2021. Los tres principales índices en positivo en 2023. PPI mucho menor de lo esperado, alivio en la preocupación inflacionaria.

Petróleo: WTI cae casi un 8%, vuelve por debajo de los 100 dólares. Expectativas de segunda ronda de negociaciones + alivio en la inflación por PPI = doble impacto negativo en el petróleo.

Oro: sube a 4,798 dólares, prueba la resistencia en 4,800-4,850 dólares. Datos de PPI y dólar débil brindan doble soporte.

Criptomonedas: BTC supera los 74,000 dólares, alcanzando un máximo postguerra. 6 mil millones en cortos concentrados atravesados, inicio de un short squeeze.

Una cifra lo dice todo: desde el mínimo de la guerra hasta hoy, el Nasdaq ha rebotado casi un 15%.

Griffin de Citadel dice: “Si el estrecho cierra seis meses, el mundo entrará en recesión”. Goldman dice: “Seis economías del G10 subirán tasas”. Macquarie dice: “Históricamente, estas negociaciones son difíciles de resolver rápidamente”.

Pero el S&P 500 dice: “Ya casi alcanzo un nuevo máximo”.

El mercado apuesta a un final mejor. A que el petróleo bajará, a que las negociaciones se reanudarán, a que la inflación se aliviará, a que la Fed terminará bajando tasas. Estas apuestas están en cada línea de alza, en cada compra.

La respuesta de la próxima semana dependerá de tres cosas: si la segunda ronda de negociaciones se realiza, si el alto el fuego se extiende antes del 22 de abril, y si finalmente las más de 800 embarcaciones en el estrecho podrán comenzar a moverse.

El Nasdaq ya lleva diez días en alza. Lo que sigue, o será el undécimo día, o será un día de liquidación.