Na verdade, todos entendem, RWA na blockchain parece ter uma “profundidade muito sólida”, mas ao revisar o fluxo de fundos, sempre tenho a sensação de estar em um delírio: as ordens de compra e venda ali não significam que você realmente pode trocar pelo ativo subjacente, o mais importante são as cláusulas de resgate, quem pode resgatar, quanto tempo leva, como lidar com uma corrida aos resgates... essas são as verdadeiras questões de liquidez.

Ontem à noite, revisei os whitepapers de dois projetos, as transferências na blockchain eram rápidas, mas a janela de resgate era uma vez por semana, além de exigir KYC, e os custos não eram baixos, na prática você está lidando com “liquidez de certificados”, não de ativos. Recentemente, a onda de agentes de IA e negociações automáticas também está bastante quente, muitas pessoas elogiam “interação automática + RWA = dinheiro novo”, mas eu estou mais interessado se isso não vai levar um monte de gente a entrar de cabeça nos contratos inteligentes sem pensar, se a segurança e as permissões não estão bem ajustadas, um problema pode desencadear uma cadeia de acidentes. Por enquanto, vou continuar de olho no caminho de resgate e na entrada/saída real.