Sinopec enregistre une baisse de ses résultats pendant trois années consécutives, poursuit sa transformation et réalise un bénéfice flottant de 3,1 milliards de yuans grâce à son investissement stratégique dans CATL.

Long Jiang Business News : La fluctuation des prix du pétrole brut international exerce une pression sur la croissance des bénéfices de Sinopec (600028.SH), l’une des “trois grands” compagnies pétrolières.

Le 22 mars au soir, Sinopec a publié son rapport annuel 2025. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,78 billions de yuans, en baisse de 9,46 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’élève à environ 31,8 milliards de yuans, en baisse de près de 37 %.

Il s’agit de la troisième année consécutive de baisse des résultats pour Sinopec, ainsi que la quatrième année consécutive de diminution du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère.

Concernant la baisse des résultats en 2025, Sinopec explique que l’effet de la forte chute des prix du pétrole brut international et la faiblesse des marges dans le marché chimique ont entraîné une baisse significative de ses bénéfices.

Le président de Sinopec, Hou Qijun, a déclaré dans le rapport financier que la société dispose d’une trésorerie abondante provenant de ses activités opérationnelles et maintient une situation financière stable.

Le journal Changjiang Business a découvert qu’en 2025, Sinopec a investi stratégiquement dans l’émission d’actions H de CATL en tant qu’investisseur clé. À la fin de 2025, cette investissement a généré un gain flottant d’environ 3,1 milliards de yuans.

Sinopec poursuit activement sa transformation industrielle et sa montée en gamme, ayant construit sa première plateforme de raffinage de 40 millions de tonnes, et ayant installé plus de 13 000 stations de recharge et de changement de batteries.

En 2025, Sinopec a consacré 15,863 milliards de yuans à la recherche et développement, soutenant l’innovation de l’entreprise.

Baisse du bénéfice net attribuable aux actionnaires, le cours de l’action a connu des montagnes russes cette année

Les performances opérationnelles de Sinopec ont de nouveau diminué.

Selon le dernier rapport annuel, en 2025, Sinopec a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2,78 billions de yuans, en baisse de 9,46 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société s’élève à 31,809 milliards de yuans, en baisse de 36,78 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels est de 29,529 milliards de yuans, en baisse de 38,60 %.

C’est la quatrième année consécutive de baisse du bénéfice net attribuable aux actionnaires. En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 2,74 billions de yuans, avec un bénéfice net de 71,208 milliards de yuans, en croissance de 30,23 % et 114,02 % respectivement. Ensuite, de 2022 à 2024, le chiffre d’affaires a été de 3,32, 3,21 et 3,07 billions de yuans, avec des variations respectives de +21,06 %, -3,19 % et -4,29 %. Le bénéfice net a été de 67,082, 60,463 et 50,313 milliards de yuans, en baisse de 5,79 %, 9,87 % et 16,79 %.

Pour expliquer la nouvelle baisse de ses résultats en 2025, Sinopec indique dans son rapport annuel que, face à un contexte mondial complexe et à une concurrence accrue, l’entreprise a fait face à des défis importants, mais a également réalisé de nouveaux progrès dans divers domaines. Cependant, la forte chute des prix du pétrole brut et la faiblesse des marges dans le marché chimique ont entraîné une baisse significative de ses bénéfices.

En 2025, les prix du pétrole brut international ont connu une forte volatilité à la baisse. Le prix spot moyen du Brent de Platts a été de 69,1 dollars par baril, en baisse de 14,5 % par rapport à l’année précédente. La demande intérieure en gaz naturel a continué de croître, avec une consommation intérieure en hausse de 2,9 %.

Concernant le marché des produits pétroliers finis, la demande intérieure a diminué en 2025. La consommation de produits finis (essence, diesel, kérosène) a reculé de 4,1 %. L’essence a diminué de 4,5 %, le diesel de 5,6 %, tandis que le kérosène a augmenté de 4,4 %.

Face à ces changements, Sinopec s’est concentrée sur l’amélioration de la qualité et de l’efficacité, en étendant ses marchés, en optimisant ses opérations, en contrôlant strictement ses coûts, et en adoptant diverses mesures pour faire face aux impacts négatifs du marché.

En 2025, ses dépenses opérationnelles s’élèvent à environ 2,7 billions de yuans, en baisse de 9 %. Les coûts de vente, généraux et administratifs ont été de 572 milliards de yuans, en baisse de 0,6 %. La société a renforcé la gestion des dépenses non productives, ce qui a permis de réduire certains coûts de marketing et de gestion. Les dépenses d’exploration ont atteint 11,4 milliards de yuans, en hausse de 21,1 %, avec un effort accru dans l’exploration du pétrole de schiste et des ressources géologiquement profondes.

Sur le marché secondaire, depuis le début de l’année, le cours de l’action de Sinopec a connu une forte volatilité.

Les dividendes et rachats d’actions représentent 81 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires

Malgré la volatilité de ses résultats, Sinopec continue de suivre sa stratégie de développement, en avançant dans la modernisation industrielle et l’innovation.

En 2025, l’entreprise a davantage mis l’accent sur l’innovation, en transformant les résultats scientifiques en productivité, en soutenant le développement des industries traditionnelles et émergentes, et en maintenant une qualité de brevets parmi les meilleures des entreprises chinoises. Les projets majeurs dans l’exploration pétrolière et gazière, les nouveaux matériaux, et la technologie RTC de cracking catalytique ont progressé positivement. Les nouveaux matériaux comme les élastomères polyoléfines, le caoutchouc liquide, et les fibres de carbone haute performance ont été accélérés sur le marché. La société a lancé l’initiative “Intelligence artificielle +” pour déployer le grand modèle de la Grande Muraille, développer des usines intelligentes, et accélérer la numérisation.

Les investissements en R&D de Sinopec ont continué d’augmenter. En 2025, ils ont atteint 15,863 milliards de yuans, contre 11,481 milliards en 2021, 12,773 milliards en 2022, 13,969 milliards en 2023, et 15,215 milliards en 2024.

La transformation de Sinopec s’accélère, avec pour objectif le développement haut de gamme, intelligent et vert. La société a construit sa première plateforme de raffinage de 40 millions de tonnes, et a lancé plusieurs projets de transformation et de modernisation, notamment à Maoming et Jiujiang. Elle vise à devenir un fournisseur de services énergétiques intégrés, avec une part de marché dominante dans l’hydrogène, plus de 13 000 stations de recharge et de changement de batteries, et une croissance rapide dans l’énergie verte et la gestion du carbone. La plateforme de commerce de l’électricité verte et la construction d’un écosystème “voiture et maison” sont en cours.

Concernant les stations de recharge et de changement de batteries, Sinopec a collaboré avec CATL. En avril 2025, Sinopec et CATL ont signé un accord-cadre pour renforcer leur coopération stratégique à long terme, en développant un réseau national de stations de changement de batteries et en unifiant la gestion de leurs actifs.

Sinopec a également lié ses actions à celles de CATL. En 2025, CATL a été cotée à Hong Kong, et Sinopec, en tant qu’investisseur clé, a investi 500 millions de dollars (environ 3,6 milliards de yuans) pour souscrire à des actions.

Ce placement a généré d’importants gains pour Sinopec. Selon le rapport annuel, à la fin de 2025, la valeur comptable de ses investissements dans d’autres instruments financiers, principalement dans CATL, s’élève à 6,71 milliards de yuans, avec un gain flottant d’environ 3,1 milliards de yuans par rapport à l’investissement initial de 3,6 milliards.

En 2025, malgré la baisse des résultats, le flux de trésorerie net des activités opérationnelles de Sinopec s’élève à 162,496 milliards de yuans, en hausse de 8,79 %.

Sur cette base, Sinopec continue à récompenser ses actionnaires et investisseurs. Selon le plan de distribution des bénéfices 2025, la société prévoit de verser 13,544 milliards de yuans de dividendes en cash (taxes comprises). Avec la distribution de dividendes à mi-parcours, le total annuel atteindra 24,206 milliards de yuans, représentant 76,10 % du bénéfice net attribuable à la société mère pour l’année. En ajoutant les montants liés au rachat d’actions A et H, le taux de distribution total pour l’année atteindra 81 %.

● Reportage du journal Changjiang Business : Shen Yourong

Photo de Visual China

Rédacteur : ZB