Changement de tendance 24h ! Après une chute de plus de 30% du pétrole brut, quelle sera la suite ?

Lundi, les prix du pétrole international ont connu une montagne russe historique.

Lors de la séance matinale, en l’absence de signes d’apaisement dans le conflit lié à l’Iran, et alors que plusieurs grands pays producteurs de pétrole commençaient à réduire leur production, le WTI américain a brièvement bondi de 30 %, frôlant les 120 dollars le baril. Par la suite, sous l’impulsion d’une éventuelle libération conjointe des réserves de pétrole sous la coordination de l’Agence internationale de l’énergie, ainsi que des déclarations du président américain Trump sur la fin de la guerre, les prix ont progressivement effacé toute leur hausse pour devenir en baisse, le WTI étant brièvement tombé à 80 dollars, entrant ainsi dans un marché baissier technique.

Changement de tendance majeur

Selon CCTV, le président américain Trump a déclaré lundi : « Je pense que cette guerre est pratiquement terminée, presque finie. Ils n’ont plus de marine, plus de systèmes de communication, ni d’aviation. » Trump a également indiqué que cette progression était « bien plus rapide » que le délai initial de 4 à 5 semaines qu’il avait prévu.

Après cette déclaration, les prix du pétrole ont complètement effacé leurs gains intraday.

Par ailleurs, pour stabiliser le marché, le président français et président tournant du G7, Macron, a indiqué lundi que, dans le contexte de la flambée des prix de l’énergie, l’utilisation des réserves stratégiques était une option envisageable. Les prix du pétrole ont rapidement reculé de leurs niveaux élevés.

Selon CCTV, le 9 mars, les ministres des Finances du G7 ont publié une déclaration indiquant que toutes les parties étaient prêtes à prendre les mesures nécessaires, y compris la libération de réserves, pour soutenir l’approvisionnement mondial en énergie. Ce jour-là, ils ont tenu une vidéoconférence avec le Fonds monétaire international, la Banque mondiale, l’Organisation de coopération et de développement économiques et le directeur de l’Agence internationale de l’énergie pour discuter de la situation actuelle au Moyen-Orient. La déclaration précise que toutes les parties continueront de suivre de près l’évolution de la situation et du marché de l’énergie, et qu’elles se réuniront à nouveau si nécessaire pour échanger des informations et renforcer la coordination entre le G7 et les partenaires internationaux.

Il est rapporté que l’Agence internationale de l’énergie envisage de libérer entre 25 % et 30 % de ses réserves totales, soit 3 à 4 milliards de barils, ce qui constituerait la plus grande libération de stocks depuis la création de l’agence.

Depuis la mise en place du mécanisme de réserve en 1974, cinq opérations de ce type ont été menées, dont deux en 2022, peu après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. L’opération d’avril de cette année-là a été la plus importante, avec 120 millions de barils libérés.

Boris Schlossberg, stratégiste macro chez BK Asset Management, a déclaré à First Financial que la décision de Trump pourrait être motivée par la conscience que si les prix du pétrole restent élevés pendant plusieurs mois plutôt que quelques semaines, cela pourrait gravement affecter l’économie américaine et mondiale, provoquer une nouvelle vague d’inflation, compliquer la politique de la Fed et influencer les résultats des élections de mi-mandat.

Les 24 heures de l’angoisse

Lundi matin en Asie, le prix du pétrole a dépassé 110 dollars le baril, atteignant un sommet depuis 2022. Selon les données de Dow Jones, le WTI a connu une hausse de près de 36 % la semaine précédente, la plus forte augmentation hebdomadaire jamais enregistrée, tandis que le Brent mondial a augmenté de 27 %, établissant également un record pour une seule semaine.

Ce qui a déclenché la panique sur le marché, c’est la quasi-fermeture du détroit d’Hormuz et le manque d’espace de stockage pour le pétrole. La Kuwait Petroleum Corporation a annoncé samedi dernier une réduction préventive de la production et du raffinage de pétrole, devenant ainsi le dernier d’une série de pays, après l’Irak et le Qatar, à réduire leur production.

Par ailleurs, les stocks dans les principales installations de stockage en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis ont rapidement augmenté, ces deux pays approchant de leur capacité maximale. La situation s’est encore aggravée avec une attaque israélienne contre quatre installations de stockage de l’Iran à Téhéran, ce qui pourrait entraîner une détérioration rapide de l’approvisionnement régional.

L’inquiétude s’est rapidement propagée au marché des produits finis, notamment le diesel et le carburant d’aviation, qui risquent d’être les plus touchés.

Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING, a déclaré : « La suspension de la production par les pays producteurs, combinée à l’absence de signes de détente, oblige le marché à intégrer une forte hausse des prix pour une interruption prolongée de l’approvisionnement. Même si le détroit d’Hormuz reprenait la navigation, la reprise des capacités en amont prendrait du temps. »

La reprise du marché encore longue

Les effets de la hausse des prix du pétrole sur l’économie mondiale sont profonds, touchant tout, du coût de l’essence, du carburant d’aviation, des services publics et de la fabrication, à l’inflation, aux dépenses des consommateurs et à l’emploi.

Katie Cummingski, stratège en chef chez AlphaSimplex, a déclaré que la hausse des prix du pétrole entraînerait une inflation accrue, une réduction du pouvoir d’achat des consommateurs et un ralentissement économique. Une inflation élevée compliquerait la politique monétaire, impactant directement la croissance et l’emploi.

Cependant, certains analystes avertissent que si le blocus du détroit d’Hormuz ne se termine pas rapidement, dans une à deux semaines, même avec la libération des réserves stratégiques, le prix du pétrole pourrait dépasser 130 dollars le baril. Giovanni Stonovo, stratégiste chez UBS, a déclaré : « Les mesures telles que la libération de réserves stratégiques sont très limitées face à un éventuel long blocage du détroit d’Hormuz, qui pourrait créer un déficit d’approvisionnement. Si la navigation ne reprend pas normalement, les prix continueront de monter jusqu’à ce que la demande soit freinée. »

Kpler, une société d’analyse des matières premières, prévoit qu’en cas de reprise de la navigation, il faudra une à deux semaines pour que les navires de pétrole reprennent leur route vers le Golfe Persique, rechargent leurs stocks et redémarrent les champs pétrolifères. Pendant cette période, les raffineurs devraient intensifier leurs achats de pétrole auprès d’autres régions, ce qui pourrait élargir considérablement l’écart de prix entre le WTI et d’autres types de pétrole.

Schlossberg a indiqué à First Financial qu’en analysant la tendance des prix après le conflit russo-ukrainien il y a quatre ans, le marché n’a atteint son pic qu’un mois après la libération de stocks par l’Agence internationale de l’énergie, en raison des sanctions européennes contre la Russie et de la réticence de l’OPEP+ à augmenter la production. Selon lui, si les États-Unis, Israël et l’Iran parviennent rapidement à un accord, les prix pourraient redescendre plus vite qu’en 2022. Cependant, la situation reste incertaine quant à la capacité du gouvernement américain à sortir de cette crise, la nouvelle direction iranienne étant très déterminée, et la stabilité du détroit d’Hormuz étant cruciale.

(Article original : First Financial)