Li Lu, avec plus de 20 milliards d'investis en portefeuille dans 8 actions

Récemment, l’investisseur renommé Li Lu a révélé sa détention d’actions américaines via Himalaya Capital.

Selon les données divulguées par la Securities and Exchange Commission (SEC), à la fin de 2025, Himalaya Capital détenait des participations dans 8 sociétés cotées aux États-Unis, avec une valeur totale de 3,57 milliards de dollars (environ 246 milliards de RMB). Google est sa plus grande position, avec une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars à la fin de la période. Sa concentration sur Google est alignée avec celles d’Orient Harbor et Jinglin Asset.

En plus de se concentrer sur le secteur technologique, Li Lu a également constitué une position dans la marque de chaussures décontractées Crocs au quatrième trimestre de l’année dernière, tout en liquidant ses investissements dans Sable Offshore, une société énergétique.

Google reste la principale position

En tant que gestionnaire d’actifs choisi par Munger, Li Lu est associé à une stratégie d’investissement axée sur la valeur, caractérisée par une faible rotation et la recherche de sociétés de qualité en position de leader. Cela n’a pas changé au dernier trimestre.

Les données de la SEC montrent qu’à la fin de 2025, Himalaya Capital détenait des participations dans 8 sociétés, avec Google, Bank of America et Pinduoduo comme ses trois principales positions.

Comparé à la fin du troisième trimestre, la position dans Google est restée inchangée en nombre d’actions, avec une valeur de 1,565 milliard de dollars à la fin de 2025, représentant 43,86 % du portefeuille. Bank of America est la deuxième plus grande position, avec une valeur de 574 millions de dollars (16,08 %), et Pinduoduo la troisième, représentant 14,64 % du portefeuille. Le nombre d’actions détenues dans ces deux sociétés n’a pas changé depuis le troisième trimestre.

La technologie, un choix incontournable pour les géants du privé

Fait intéressant, non seulement Himalaya Capital, mais aussi Jinglin Asset et Orient Harbor ont pour leur plus grande position Google.

Selon la SEC, à la fin de l’année dernière, Jinglin Asset détenait 2,69 millions d’actions Google, en augmentation de 926 000 actions par rapport au troisième trimestre, avec une valeur de plus de 800 millions de dollars, faisant de Google sa principale position.

De plus, le fonds international d’Orient Harbor, géré par Bian Bin, a également renforcé sa position dans Google au quatrième trimestre de l’année dernière. À la fin de l’année, ses fonds étrangers détenaient 1,2935 million d’actions Google, en hausse de 405 500 par rapport au troisième trimestre, faisant de Google la principale position, dépassant Nvidia.

Les résultats financiers du quatrième trimestre et de l’année 2025 de Google montrent que le chiffre d’affaires annuel a dépassé pour la première fois 400 milliards de dollars, en hausse de 15 %. Les dirigeants ont indiqué que la mise en œuvre de l’IA et l’expansion rapide de Google Cloud sont les principaux moteurs de la croissance. Récemment, Google a lancé le nouveau modèle d’IA Gemini 3.1 Pro, accélérant la mise en œuvre à grande échelle de la technologie IA.

Par ailleurs, l’investisseur renommé Duan Yongping a également accru ses positions dans les actions liées à l’IA au dernier trimestre.

Selon des données publiques, à la fin de 2025, H&H International Investment, géré par Duan Yongping, détenait 7,237 millions d’actions Nvidia, en augmentation de 6,639 millions par rapport au troisième trimestre, avec une valeur de 1,35 milliard de dollars. En outre, au quatrième trimestre, Duan Yongping a également investi dans trois sociétés spécialisées dans l’IA : CRWV, CRDO et TEM.

Yang Jianhai, associé chez Yuan Lesheng Asset, estime que le secteur de l’IA est en pleine croissance rapide, avec plusieurs sous-secteurs ayant déjà bouclé leur cycle commercial. Tant que la technologie de base continue d’évoluer, il faut maintenir une tolérance modérée pour les dépenses en capital des entreprises. Il n’est pas nécessaire de s’inquiéter de la « bulle de l’IA » pour le moment. Les opportunités dans la puissance de calcul, les applications IA, le stockage d’énergie et les équipements électriques méritent une attention particulière.

Renforcement dans les leaders de la consommation

En plus de ses investissements massifs dans la technologie, Li Lu a également constitué une position dans une société de consommation bien connue au quatrième trimestre de l’année dernière.

Selon la SEC, à la fin de 2025, Himalaya Capital détenait 628 200 actions Crocs, avec une valeur de 53 millions de dollars.

Crocs est un fabricant mondialement connu de chaussures à trous. En 2025, face à une attention accrue des consommateurs sur le rapport qualité-prix, ses revenus et ses bénéfices nets ont été sous pression, et le prix de ses actions a reculé pendant quatre trimestres consécutifs, avec une baisse annuelle de plus de 20 %. Cependant, selon le rapport financier du quatrième trimestre 2025 publié le 12 février 2026, le chiffre d’affaires de Crocs pour ce trimestre était de 958 millions de dollars, en baisse de 3,2 % en glissement annuel, mais supérieur aux prévisions du marché de 917 millions de dollars. La décision de Li Lu d’acheter Crocs au dernier trimestre semble donc avoir un aspect de « rebond » ou de « bas de marché ».