Bioceres危机：母公司因Trucco的决定而破产

由Bioceres S.A.提出的破产申请引发了一场前所未有的企业对抗。在争端的核心是Bioceres Crop Solutions（BIOX）首席执行官Federico Trucco，母公司将公司归咎于其导致财务崩溃、不得不申请法律保护的责任。数字本身就说明了一切：2024年，公司亏损60亿比索，而在截至6月30日的2025财年（财年结束）中，这一亏损激增至1570亿比索。

资产恶化推动破产

Bioceres S.A.坚持认为破产不是策略，而是不可避免的出路。“资产恶化的程度不允许事后重新解读。面对客观无法履行到期义务的情况，破产申请不是战略选择，而是为了在现行法律框架内引导局势所必需的措施，”公司在其官方声明中解释。

公司重申其对透明度和司法解决事实的承诺，信赖经过审计和验证的文件将有助于评估所采取的决策及其对资产的影响。现任Bioceres S.A.的股东——Bioceres Group Limited和Bioceres LLC，持股比例合计90%，以及另外41位少数股东持有剩余10%，现正寻求启动一项社会责任诉讼。这一法律工具允许公司在认为其决策造成经济损失时，起诉其董事，甚至可以追索被告的个人财产。

亏损从60亿到1570亿的倍增

亏损的激增成为冲突的核心，也成为管理不善的指控焦点。这两财年之间约1510亿比索的差距，是Bioceres S.A.认为管理层决策失误的确凿证据。

对母公司而言，关键在于2024年中Bioceres Group Limited与Moolec Science合并后，企业结构的重组。当时人们期待BIOX——被视为“集团的瑰宝”——能为合并财务报表贡献约2.85亿美元的净资产，但这一贡献从未实现。指控非常明确：Trucco故意将BIOX从阿根廷结构中剥离，将其主要运营资产转移到国际公司，而让Bioceres S.A.变成一个“空壳”，背负大部分财务责任。

BIOX、Rizobacter和Pro Farm：争夺中的资产

运营资产的争夺在很大程度上解释了危机的原因。Rizobacter和Pro Farm是BIOX的两个核心支柱，围绕它们展开了争议。

2026年初，受违约影响的股东基金Jasper Lake以仅1500万美元的价格收购了Pro Farm——这只是其原始收购成本2.47亿美元的极小一部分。这笔微不足道的支付仅覆盖了与该股东的部分债务，尚有约9000万美元未偿还。压力集中在Rizobacter，它作为剩余债务的担保。

据接近公司的消息，当前BIOX的运营状况极为危急：公司濒临失去Rizobacter，这一决定源于集团的碎片化。失去Rizobacter将意味着BIOX最有价值的资产的崩溃。

相互指控：结构性财务脆弱还是控制策略？

从Trucco的亲信角度来看，叙述完全不同。他们认为这是由Moolec的主要股东Juan Sartori领导的“勒索行动”。根据这一观点，Sartori的策略是故意削弱集团的财务结构，以对其关键资产——特别是BIOX和Rizobacter——施加压力，为未来以更有利条件夺取控制权做准备。

Sartori是一位乌拉圭企业家，曾任参议员，目前担任Union Group International Holdings的董事长，这是一家私募投资公司，在BIOX的上市结构中扮演了关键角色。除了控制Moolec Science外，Sartori还在去年加入了由巨头加密货币Tether控制的Adecoagro董事会，此外他还是英格兰足球俱乐部桑德兰的共同所有者，以及Union Acquisition Corp的共同创始人兼主席。

这些角色的集中赋予了他巨大的企业控制力，从Trucco的角度来看，这强化了集团控制权重组的协调操控论。Bioceres S.A.等待司法裁决，而BIOX则持续承受压力，债权人也在等待其担保资产未来的明朗。