Le dollar américain oscille à la hausse, approchant le plus haut des quatre côtés

Le 25 février 2026, l’indice dollar a connu une tendance haussière, clôturant à 97,95, en hausse de 0,12 %, approchant de ses niveaux les plus élevés depuis quatre semaines. La journée a été échangée entre 97,82 et 97,98. Son mouvement a été principalement influencé par la posture prudente de la Réserve fédérale concernant une baisse des taux, les changements dans la politique tarifaire américaine et l’ambiance de risque global. À court terme, il reste relativement fort, mais la pression à la dépréciation à long terme persiste.

Sur le plan fondamental, la baisse anticipée des taux par la Fed soutient le dollar. En février, les attentes de baisse des taux se sont atténuées, et le procès-verbal de la réunion de janvier a renforcé le signal de maintien de la politique monétaire. La Fed considère le retour de l’inflation à 2 % comme un critère clé pour une baisse des taux. En décembre, l’indice PCE core a augmenté de 3 % en glissement annuel, dépassant les attentes, et la hausse des prix des services essentiels n’a pas ralenti, renforçant la posture prudente. La probabilité d’une baisse en mars est très faible, avec une anticipation de maintien des taux entre 3,50 % et 3,75 %.

La politique tarifaire américaine, en jeu, profite indirectement au dollar. Récemment, la Cour suprême a statué que le gouvernement Trump avait dépassé ses pouvoirs en matière de tarifs, ce qui pourrait entraîner une réduction de 5 points de pourcentage des tarifs et un remboursement de 175 milliards de dollars, mais Trump a indiqué qu’il maintiendrait une surtaxe temporaire de 15 %. L’incertitude politique accroît la demande de sécurité, ce qui profite au dollar, traditionnellement considéré comme une valeur refuge.

De plus, le changement de position des responsables de la Fed et la reprise des marchés boursiers américains soutiennent le dollar. Le membre dovish Stephen Milun a revu à la hausse ses prévisions de baisse des taux, reflétant la reconnaissance de la résilience économique. Les trois principaux indices américains ont clôturé en hausse, le Nasdaq ayant augmenté de plus de 1 %, soulignant l’avantage relatif de l’économie américaine et soutenant indirectement le dollar.

Techniquement, l’indice dollar reste relativement fort à court terme. Depuis la mi-février, il a rebondi de 95,56 à 97,95. Sur le graphique en 4 heures, la dynamique haussière est modérée, avec un support à 97,80. Si ce niveau est maintenu, un test de 98,05 est envisageable. La résistance se situe entre 98,00 et 98,05. Cependant, la tendance à long terme demeure baissière, avec la formation d’un double sommet et un objectif à 80-85. La récente reprise à court terme ne suffit pas à inverser la tendance.

Pour l’avenir, le dollar devrait rester relativement fort à court terme, en fonction de la politique de la Fed, de la mise en œuvre des tarifs et des données d’inflation. Les analystes estiment que, à court terme, la politique et la recherche de sécurité soutiendront le dollar, mais à long terme, le déficit budgétaire, le cycle de baisse des taux, le déficit commercial et la dédollarisation continueront de peser. Les investisseurs doivent surveiller l’inflation, les discours des responsables et l’évolution des tarifs, tout en restant vigilants face aux risques de correction.