Dans la stratégie d'investissement en IA de Warren Buffett : comment trois actions représentent 27 % de son portefeuille de $320 milliards

Après avoir dirigé Berkshire Hathaway pendant six décennies, Warren Buffett a démontré que son acumen en matière d’investissement dépasse les actions de valeur traditionnelles pour s’étendre à la révolution de l’intelligence artificielle. Son portefeuille, d’une valeur de $320 milliards, révèle une approche calculée de l’exposition à l’IA qui s’écarte de son scepticisme habituel envers la technologie.

La Trinité de l’IA : Comprendre les Chiffres

Ce qui frappe dans les avoirs actuels de Buffett, c’est que seulement trois entreprises utilisant la technologie IA représentent 27 % du portefeuille total de Berkshire. Cette concentration témoigne de la confiance non seulement dans le potentiel de l’IA, mais aussi dans la capacité de ces entreprises à déployer efficacement la technologie. Plutôt que de miser sur des entreprises purement axées sur l’IA, Buffett a choisi des entreprises établies intégrant déjà des systèmes intelligents dans leurs opérations principales.

Apple : La Plus Grande Mise sur l’IA Grand Public

Apple domine l’allocation de Berkshire avec une part de 23,9 % du portefeuille, en faisant la plus grande détention du conglomérat depuis que Buffett a commencé à accumuler des actions en 2016. Bien qu’Apple soit arrivée tard dans la fête de l’IA—lancement d’Apple Intelligence en 2024 avec certaines fonctionnalités retardées à 2026—l’entreprise a méthodiquement intégré des capacités intelligentes dans tout son écosystème.

L’intégration est complète : analyse de texte en temps réel, algorithmes d’optimisation de la batterie, améliorations de la réalité augmentée alimentent désormais les fonctions quotidiennes des appareils. Notamment, Apple a évité la voie coûteuse du développement de modèles d’IA propriétaires. À la place, elle a noué des partenariats stratégiques avec OpenAI et Alphabet, acceptant de payer à Alphabet $1 milliards par an pour un modèle Gemini personnalisé alimentant Siri.

Cette stratégie d’externalisation comporte une sagesse financière. Alors que les dépenses en IA dans le secteur technologique sont scrutées pour leur potentiel de dérapage incontrôlé, le modèle de partenariat d’Apple offre une efficacité en termes de coûts sans sacrifier la capacité. La fidélité légendaire de la marque et la base d’utilisateurs installée garantissent pratiquement des voies de monétisation que les développeurs d’IA purs ne possèdent pas.

Chubb : L’IA dans les Opérations d’Assurance

L’assurance reste la zone de confort de Buffett, et son investissement 2023-2024 dans Chubb—le fournisseur d’assurance américain-suisse—illustre un positionnement sectoriel intelligent. La position de 2,5 % de Berkshire dans Chubb reflète la conviction dans la philosophie opérationnelle avant-gardiste de l’assureur.

Chubb a déployé l’IA précisément là où elle génère des retours mesurables : automatisation des processus de souscription, rationalisation de l’évaluation des sinistres, détection des soumissions frauduleuses. Les innovations récentes incluent un moteur alimenté par l’IA qui analyse les données des assurés pour recommander des options de couverture personnalisées.

La preuve réside dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio combiné des biens et responsabilités de Chubb en 2024 a atteint 86,6 %—soit 10 points de pourcentage de mieux que la moyenne de l’industrie à 96,6 %. Pour contextualiser, un ratio inférieur à 100 % indique la rentabilité ; la performance de Chubb montre à quel point l’entreprise convertit efficacement ses investissements en IA en résultats concrets. Cette stabilité rend Chubb attrayant pour les investisseurs cherchant une exposition à l’IA sans volatilité excessive.

Visa : Deux Décennies de Prévention de la Fraude Alimentée par l’IA

Pour compléter le trio, Visa représente un peu moins de 1 % du portefeuille depuis l’acquisition par Buffett en 2011. Peu réalisent que Visa a été un pionnier de l’IA bien avant que ChatGPT ne fasse la une des journaux. En 1993—près de trois décennies avant la folie actuelle de l’IA—Visa est devenue le premier réseau de paiement à intégrer l’IA dans la gestion des risques de fraude.

Cet avantage de précurseur se renforce continuellement. Visa Advanced Authorization, fonctionnant sur la plateforme d’IA propriétaire de la société, intercepte aujourd’hui environ $28 milliards de transactions frauduleuses chaque année. Le système traite les paiements en temps réel, apprenant et s’adaptant en permanence aux nouvelles tendances de fraude.

Visa a récemment étendu ses applications d’IA à l’optimisation de l’expérience client, en développant des outils agentiques permettant aux systèmes d’IA d’effectuer des achats au nom des utilisateurs sans qu’ils aient besoin de naviguer sur des sites externes. Couplé à Mastercard, Visa contrôle 90 % du traitement mondial des paiements en dehors de la Chine, créant ce que les investisseurs appellent une “large fossé”—un avantage concurrentiel durable presque impossible à perturber.

Ce que révèlent les choix de Buffett

L’architecture de ces trois détentions dévoile la thèse d’investissement en IA raffinée de Buffett : le succès ne vient pas du financement de recherches expérimentales en IA, mais du déploiement de technologies intelligentes éprouvées pour résoudre de véritables problèmes commerciaux. Apple s’attaque à l’engagement des consommateurs, Chubb à l’efficacité opérationnelle et à la gestion des risques, et Visa à la prévention de la fraude à grande échelle.

Chaque entreprise monétise l’application de l’IA différemment, mais toutes démontrent la valeur tangible de la technologie. Il ne s’agit pas de positions spéculatives ; ce sont des paris sur des entités établies avec des décennies d’histoire opérationnelle, des marques reconnues et une clientèle existante—des caractéristiques qui définissent la philosophie durable de Buffett même à l’ère de l’intelligence artificielle.