Le scénario de Bitcoin en 2026 : une force limitée dans une fourchette plutôt que des fluctuations dramatiques—Voici ce que voit VanEck

L’équipe de recherche sur les actifs numériques de VanEck, dirigée par Matthew Sigel, a présenté une nouvelle perspective pour Bitcoin en 2026 qui diverge fortement des récits apocalyptiques de crash et de l’euphorie des moonshots. Au lieu de cela, attendez-vous à une année de consolidation mesurée — avec Bitcoin négocié près de son niveau actuel de 92 140 $ ( en hausse de 1,42 % en 24 heures, une capitalisation de marché atteignant 1,84 billion de dollars) — ancrée par trois réalités structurelles : une liquidité mondiale plus stricte mais en stabilisation, une levée de fonds réinitialisée, et une augmentation progressive de l’activité on-chain.

Pourquoi une année plus calme a du sens pour Bitcoin

La thèse de VanEck repose sur une simple observation : la volatilité réalisée de Bitcoin a chuté d’environ 50 % depuis le cycle précédent. Cela signifie que la prochaine correction cyclique, si elle devait arriver, devrait se situer plus près d’un 40 % de baisse plutôt que des crashs d’environ 80 % que la crypto a connus auparavant. Une grande partie de cette douleur a déjà été intégrée dans le prix.

Le cycle de quatre ans — historiquement culminant après l’élection américaine — reste sur le calendrier après les sommets de Bitcoin d’octobre 2025. L’intégrité de ce modèle indique que 2026 sera une année de digestion plutôt qu’un effondrement brutal ou une explosion de bulle. En d’autres termes, une consolidation dans une fourchette de prix est le scénario le plus probable.

Sur le plan macroéconomique, l’histoire est mitigée. Les baisses de taux à l’échelle mondiale devraient donner des impulsions favorables, mais la liquidité aux États-Unis se resserre alors que l’investissement en intelligence artificielle (IA) consomme d’énormes capitaux dans un marché de financement fragile. Cependant, l’effet de levier systémique a été largement réinitialisé par des wash-outs récents, réduisant la fragilité à la baisse.

La révolution sismique : les mineurs se rebaptisent en opérateurs de calcul soutenus par l’énergie

La véritable narration pour 2026 se trouve dans le secteur minier de Bitcoin, où un changement tectonique vers l’IA et la capacité de calcul haute performance est déjà en cours. Les mineurs publics prévoient d’augmenter leur capacité énergétique déployée d’environ 7 GW début 2025 à 16 GW d’ici la fin 2026 et 20 GW en 2027 — avec 20 à 30 % de cette puissance consacrée aux charges de travail AI/HPC. C’est un pivot stratégique que VanEck qualifie de la transaction la plus déterminante du secteur.

Hut 8 illustre cette évolution, ayant signé un partenariat historique de 15 ans, d’environ $7 milliards de dollars pour un centre de données avec Anthropic et Fluidstack, ouvrant la voie à des opérations à l’échelle du gigawatt. Core Scientific et d’autres élargissent simultanément leurs pipelines d’infrastructures HPC. Le changement n’est plus hypothétique — les mineurs signent des contrats de location de calcul AI pluriannuels mesurés en centaines de mégawatts, se transformant en fournisseurs de calcul énergé-backing à 1,21 gigawatt.

VanEck prévoit une consolidation dans le secteur minier similaire à celle de 2020–2021, où les gagnants seront ceux disposant de sources d’énergie bon marché et sécurisées, d’économies crédibles pour l’unité HPC, et de canaux de financement non dilutifs.

Stablecoins : le jeu B2B méconnu

Au-delà du minage, VanEck repère une opportunité plus mesurée mais tangible dans les paiements numériques et l’infrastructure des stablecoins, notamment pour le règlement B2B transfrontalier. Bien que l’exposition aux actions publiques reste limitée, les gains à court terme profiteront aux opérateurs fintech et e-commerce intégrant des rails de stablecoin — déverrouillant le levier de marge et réduisant les coûts de friction transfrontaliers.

Les réseaux de cartes pour les consommateurs restent résilients, mais c’est dans l’adoption institutionnelle B2B que la traction des stablecoins se construit réellement en 2026.

La thèse de la consolidation : trois raisons pour lesquelles elle tient la route

Une volatilité de référence plus faible : Les analyses de chaîne et les données de mi-2025 confirment que la volatilité de Bitcoin tend vers ses plus bas cycles, signalant des corrections plus petites ( mais toujours significatives) plutôt que des chocs systémiques.

La structure du cycle intacte : Le modèle de sommet post-élection et les sommets d’octobre 2025 s’alignent avec le modèle quadriennal, favorisant une action de prix dans une fourchette en 2026.

Déleveragé, bullish on-chain progressif : Les wash-outs ont éliminé l’excès de levier ; l’activité on-chain émergente, bien que modeste, penche vers une hausse progressive plutôt que des cascades de liquidations brutales.

Pour les investisseurs : la voie disciplinée à suivre

VanEck réitère une allocation mesurée de 1 à 3 % de Bitcoin dans les portefeuilles, construite de manière systématique par la moyenne d’achat en dollar (DCA) et des achats tactiques lors des désengagements de levier. La thèse n’est pas « devenir riche rapidement » — c’est la persévérance à travers la consolidation vers une adoption structurelle. Cette position s’aligne avec une année plus basée sur la patience que sur des feux d’artifice.