Performance des actions Alphabet atteint des sommets historiques : fondamentaux, valorisation et perspectives techniques

Source : Coindoo Titre Original : Google Stock : How the Price Has Performed Since IPO Lien Original :

Aperçu

L’action d’Alphabet se construit discrètement l’une des meilleures performances de son histoire sur le marché public, même si l’attention à Wall Street reste fixée sur des noms d’IA plus flashy et sur les risques macroéconomiques à court terme.

Les actions d’Alphabet Inc. ont fortement augmenté en 2025, classant cette année parmi les meilleures performances de la société depuis son IPO il y a plus de deux décennies.

Points Clés

• Alphabet connaît l’une de ses années les plus fortes jamais enregistrées sur le marché public, se classant parmi ses meilleures performances historiques.
• Le rallye est soutenu par des fondamentaux solides, notamment une forte génération de trésorerie et une croissance continue des activités principales.
• La dynamique reste positive, mais des indicateurs techniques tendus suggèrent que des pauses ou des corrections à court terme sont possibles.

D’après les performances historiques, 2025 se classe actuellement comme la quatrième meilleure année d’Alphabet en tant qu’entreprise cotée en bourse. Seules les années de croissance explosive au début après son introduction en 2004 et quelques rebonds exceptionnels ont généré des gains annuels plus importants. Le contraste est frappant lorsqu’on le compare aux pires périodes d’Alphabet, dominées par de grands chocs macroéconomiques tels que la crise financière de 2008 et la vente massive technologique de 2022.

Ce qui ressort, ce n’est pas seulement l’ampleur du rallye, mais sa cohérence. Alphabet a maintenant enregistré des gains à deux chiffres solides sur plusieurs années récentes, renforçant sa position en tant qu’action technologique à grande capitalisation la plus durable à travers les cycles de marché.

Les fondamentaux continuent de soutenir la progression

Derrière la forte performance du cours de l’action se trouve une entreprise qui reste très rentable et génératrice de trésorerie. Alphabet affiche actuellement des marges brutes proches du haut de sa fourchette historique, avec une marge de flux de trésorerie disponible d’environ 20 %. Au cours des cinq dernières années, l’action a délivré un rendement annuel moyen d’environ 27 %, soulignant sa capacité à faire croître la valeur même lors de périodes de croissance plus lente.

Les revenus restent bien diversifiés. La recherche continue d’être le moteur dominant, mais les services cloud, les abonnements et la publicité sur YouTube contribuent tous à une croissance significative. Les revenus du cloud, en particulier, augmentent à un rythme bien supérieur à la moyenne de l’entreprise, tandis que les revenus publicitaires de YouTube continuent de se redresser après le ralentissement de l’année dernière. La croissance du flux de trésorerie disponible reste robuste, offrant à Alphabet une flexibilité suffisante pour l’investissement, les rachats d’actions et la solidité du bilan.

La debate sur la valorisation s’intensifie

Malgré le rallye, la valorisation reste un point de discorde. Certains modèles d’actualisation des flux de trésorerie suggèrent que l’action se négocie au-dessus des estimations prudentes de la juste valeur, surtout en supposant une croissance à long terme plus lente. D’autres soutiennent que l’échelle d’Alphabet, sa barrière concurrentielle et sa domination sur les marchés numériques clés justifient une prime, en particulier à mesure que l’intelligence artificielle s’intègre plus profondément dans ses produits principaux.

La valeur juste estimée de l’entreprise, basée sur des hypothèses plus strictes, est nettement inférieure aux prix actuels du marché, ce qui souligne que l’optimisme concernant la croissance future des bénéfices est déjà intégré dans le cours. Cela rend les résultats à venir et les prévisions particulièrement importants pour maintenir l’élan.

Perspective de performance à long terme

Regarder en arrière toute l’histoire publique d’Alphabet met la montée actuelle en contexte. Les années de performance négative ont été relativement rares et généralement liées à des chocs systémiques plutôt qu’à des problèmes spécifiques à l’entreprise. Même lors d’années plus faibles, Alphabet a tendance à se stabiliser rapidement, avec des rebonds souvent après des périodes de consolidation.

Avec 2025 déjà supérieur à la plupart des années historiques, les investisseurs débattent de plus en plus pour savoir si ce mouvement représente une étape durable vers le haut ou une poussée tardive vulnérable à un refroidissement.

Analyse Technique : La dynamique reste constructive, mais tendue

D’un point de vue technique, le graphique d’Alphabet continue de montrer de la force, bien que des signes d’épuisement à court terme apparaissent. L’indice de force relative (RSI) oscille autour de la zone supérieure, proche de niveaux qui indiquent historiquement une forte dynamique mais qui augmentent aussi le risque de corrections à court terme si la pression d’achat diminue.

Par ailleurs, la convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) reste en territoire positif, avec les lignes de signal toujours alignées en faveur des haussiers. Cela suggère que, même si l’action peut connaître des pauses ou des corrections superficielles, la tendance générale reste intacte à moins que la dynamique ne se détériore brusquement.

Dans l’ensemble, le tableau technique indique une action qui continue de monter, mais où les investisseurs doivent peut-être gérer leurs attentes à court terme. Tant que le RSI reste au-dessus des niveaux neutres et que le MACD demeure positif, la tendance haussière à long terme d’Alphabet semble maintenue, même si la volatilité peut augmenter en cours de route.