【TermMax：链上固定利率革命】

▋去年底有个朋友跟我吐槽

他在某个 DeFi 平台抵押了价值50万的以太坊，借了20万出来做生意

当时借款利率是年化8%，算下来一年利息1.6万，可以接受

结果两个月后市场一波动，利率直接飙到18%

一年的利息变成了3.6万，翻了一倍多

他说那感觉就像你租了个店面，房东突然跟你说租金要涨，爱租不租

这就是币圈借贷最让人头疼的地方

利率跟过山车一样，今天5%明天12%后天又变8%

你永远不知道下个月要还多少钱

▋传统银行从来不会这么干

你去贷款买房，银行会明确告诉你利率是多少，30年还清每月还多少

这叫固定利率

可在币圈，几乎所有平台都是浮动利率

为啥

因为技术实现简单啊

市场供需决定利率，写几行代码就搞定了

至于用户体验？那不是重点

▋TermMax 做了件不一样的事

他们把固定利率这套玩法搬到了区块链上

具体怎么做的呢

用了一种叫零息债券的模型

听起来很学术对吧，其实原理特别简单

假设你想借1万块，期限一年，市场固定利率是10%

传统模式是你借走1万，一年后还11000

TermMax 的玩法是你只能拿到9090块钱，约定一年后还10000

这样一来，利率就被锁死在10%了

不管市场怎么疯，你的成本就是这么多

▋TermMax 最近宣布跟 Ondo 合作

Ondo 是干嘛的？把股票债券这些现实世界的资产变成代币

比如特斯拉股票、苹果股票、美国国债，通通可以变成区块链上的代币

你可以24小时交易，可以跨境转移，可以拿去抵押借钱

Ondo 现在管理着3.5亿美元的资产，支持100多种美国股票和 ETF

这个规模在代币化资产领域已经不算小了

TermMax 跟 Ondo 一合作，意味着你可以用股票代币做抵押，借出固定利率的钱

▋想象一个场景

你手里有10万美元的苹果股票代币

你觉得苹果长期会涨，不想卖

可你现在急需5万美元周转

怎么办

传统方式是去券商做股票质押贷款，利率不低而且随时会变

现在你可以在 TermMax 上用这些股票代币抵押，借出5万美元的稳定币

利率锁定在年化8%，期限半年

你拿到了钱，股票还在你手里，成本也是确定的

说到这我突然想起一个事

去年市场那波暴跌，很多人的浮动利率借款成本暴涨，被迫平仓

如果当时用的是固定利率，完全可以避免这种情况

▋散户可能觉得无所谓，反正也是玩票

机构不行

一家基金投出去几千万美元,必须清楚知道每一笔成本和收益

CFO 要向董事会汇报,不能说利率看天吃饭

这就是为什么传统金融里固定收益产品这么受欢迎

债券、定期存款、固定利率贷款,都是给机构设计的

TermMax 把这套东西搬到链上,相当于给机构资金铺了条进场的路

▋除了固定利率借贷，TermMax 还在搞金库系统、期权市场、策展人机制

听起来很复杂对吧

简单说就是想做链上版的主要经纪商

传统金融里，主要经纪商给机构提供一条龙服务

借钱、做市、风控、清算，全套搞定

TermMax 想在区块链上复刻这个模式

过去一年他们的数据还行

峰值锁仓4300万美元，20万用户，日活2万

交易量做到了4800万美元

这个规模在 DeFi 世界不算巨大,但对于一个创新产品来说证明了需求是真实存在的

▋回到最开始那个问题

币圈什么时候能像传统金融一样成熟

我觉得固定利率可能是一个关键节点

当你可以精确计算每笔资金的成本和收益

当你不用每天盯着利率波动提心吊胆

当你可以像传统银行贷款一样做长期规划

那时候币圈才真正从赌场变成了市场

TermMax 在做的事，就是往这个方向推一把

至于能不能成，还要看市场怎么选择

@TermMaxFi