Guide d'investissement en actions à thème IA 2025 : de l'infrastructure aux applications, la voie de l'or

L’IA est passée d’un concept spéculatif à une véritable orientation de flux de capitaux. Depuis l’avènement de ChatGPT, la chaîne industrielle liée à l’intelligence artificielle évolue rapidement, et les investisseurs sont confrontés à une question essentielle : dans cette vague de transfert de richesse vers l’IA, à quoi faut-il vraiment investir ?

Où se trouve la logique d’investissement dans les actions à concept d’IA ?

Selon les dernières données de IDC, les dépenses mondiales des entreprises liées à l’IA devraient atteindre 307 milliards de dollars en 2025, et ce chiffre dépassera 632 milliards de dollars en 2028, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 29 %. Il ne s’agit pas d’une fausse prospérité, mais d’un flux de fonds concret.

Des investisseurs institutionnels mondiaux de premier plan, tels que le fonds Bridgewater, valident cette tendance par leurs actions. Au deuxième trimestre 2025, ils ont massivement renforcé leurs positions dans des entreprises technologiques clés comme NVIDIA, Google, Microsoft, en se concentrant sur des nœuds cruciaux de la chaîne écologique de l’IA tels que la puissance de calcul, les puces et le cloud. Par ailleurs, la valeur totale des actifs mondiaux liés à l’IA et au big data dépasse déjà 30 milliards de dollars, illustrant l’engouement des institutions pour ces actifs.

Analyse des actions à concept d’IA sur le marché taïwanais : les pionniers locaux

Quanta Computer (2382) : De sous-traitant à fournisseur d’infrastructures IA

Ce plus grand fabricant mondial d’ordinateurs portables est en train d’opérer une transformation spectaculaire. L’équipe spécialisée de Quanta, CloudD, a réussi à pénétrer la chaîne d’approvisionnement des très grands centres de données américains, en fournissant notamment NVIDIA. L’année dernière, le chiffre d’affaires s’élevait à 1,3 billion de dollars NT, avec une part croissante des serveurs IA. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a dépassé 300 milliards de dollars NT, en hausse de plus de 20 % par rapport à l’année précédente, établissant un record historique pour cette période.

L’opinion générale des analystes est que Quanta maintiendra une croissance à long terme, avec une fourchette de prix cible entre 350 et 370 dollars.

Realtek (3661) : Le champion discret de la conception de puces IA

C’est l’une des actions à concept d’IA les plus représentatives de Taïwan. Spécialisée dans la conception de puces ASIC sur mesure, elle sert directement les géants américains du cloud et les acteurs de l’informatique haute performance. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 68,2 milliards de dollars NT, en hausse de plus de 50 %, et au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires trimestriel a dépassé 20 milliards, doublant par rapport à la même période l’an dernier.

Avec le déploiement rapide d’applications d’IA générative, Realtek a reçu de nouveaux contrats pour des accélérateurs IA de nouvelle génération et des centres de données. La cible moyenne des investisseurs étrangers se situe entre 2 200 et 2 400 dollars, avec un potentiel de hausse évident.

Delta Electronics (2308) : L’héros caché de l’infrastructure IA

En tant que leader mondial de la gestion de l’alimentation électrique, Delta Electronics a trouvé une nouvelle courbe de croissance à l’ère de l’IA. Ses alimentations, systèmes de refroidissement et solutions en armoire sont devenus des composants standards dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 420 milliards de dollars NT, avec une part croissante provenant des centres de données. Au deuxième trimestre, il a atteint 110 milliards de dollars NT, en hausse de plus de 15 %.

MediaTek (2454) : De puces pour smartphones à calcul IA

Cette société sans usine de fabrication (fabless) se positionne sur deux nouvelles voies : l’IA mobile et l’IA pour véhicules. La plateforme mobile Dimensity intègre désormais un moteur de calcul IA renforcé, et une collaboration avec NVIDIA pour le développement de solutions pour véhicules est en cours. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 490 milliards de dollars NT, avec une croissance d’environ 20 % au deuxième trimestre, et la marge brute s’améliore trimestre après trimestre. La cible des investisseurs étrangers se situe entre 1 300 et 1 400 dollars.

Sunway (3324) : La technologie de refroidissement liquide pour les serveurs IA

La consommation d’énergie des puces IA dépasse constamment le kilowatt, rendant le refroidissement traditionnel insuffisant. Sunway exploite cette tendance avec sa technologie de refroidissement liquide. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 24,5 milliards de dollars NT, en hausse de plus de 30 %. Avec l’accélération de l’adoption de solutions de refroidissement liquide par les fournisseurs de services cloud, les expéditions ont fortement augmenté, et la majorité des cibles des investisseurs étrangers dépassent 600 dollars.

Analyse des leaders du marché américain de l’IA

NVIDIA (NVDA) : Le leader incontesté du marché

Si l’IA représente la nouvelle ère, NVIDIA en est l’infrastructure fondamentale. Ses GPU et sa plateforme CUDA sont devenus la norme industrielle pour la formation de modèles d’IA. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 60,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 120 %. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a atteint un nouveau sommet d’environ 28 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de plus de 200 %.

Les puces B200 et GB200 basées sur l’architecture Blackwell sont très demandées et difficiles à remplacer à court terme. La majorité des analystes leur attribuent une note d’achat, témoignant de leur optimisme quant à leur rentabilité à long terme.

Broadcom (AVGO) : Le hub des réseaux pour les centres de données IA

Jouant un rôle clé dans les puces IA et la connectivité réseau. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 31,9 milliards de dollars, avec une part de produits liés à l’IA atteignant déjà 25 %. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a augmenté de 19 % en glissement annuel, et la demande pour ses puces Jericho3-AI et ses commutateurs haut de gamme par les grands fournisseurs cloud ne cesse de croître. La cible des investisseurs étrangers dépasse souvent 2 000 dollars.

AMD (超微) : Un concurrent puissant sur le marché de l’IA

Grâce à sa série d’accélérateurs Instinct MI300, AMD s’attaque à la part de marché de NVIDIA. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 22,9 milliards de dollars, avec une croissance de 27 % dans la division centres de données. Au deuxième trimestre, la croissance annuelle était de 18 %, et le MI300X, adopté par les principaux fournisseurs cloud, sera bientôt lancé. La cible des investisseurs étrangers dépasse souvent 200 dollars.

Microsoft (MSFT) : Le moteur de la démocratisation de l’IA en entreprise

Grâce à sa collaboration exclusive avec OpenAI et à la plateforme Azure AI, Microsoft intègre de manière transparente l’IA générative dans les flux de travail des entreprises mondiales. L’année dernière, le chiffre d’affaires était de 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % des services cloud intelligents. Au premier trimestre, le secteur du cloud intelligent a dépassé pour la première fois 30 milliards de dollars, et la monétisation de Copilot continue de se déployer. La fourchette de prix cible se situe entre 550 et 600 dollars.

Google (GOOGL) : Le bénéficiaire de la transformation de la recherche en IA

Bien qu’ayant lancé la compétition sur les grands modèles un peu plus tard, Google a commencé à rattraper son retard avec des produits comme Gemini. En tant que leader dans l’application de l’IA, son potentiel à long terme ne doit pas être sous-estimé.

Faut-il conserver à long terme les actions à concept d’IA ?

Il faut faire preuve de calme et d’analyse. En se référant à la période de la bulle Internet avec Cisco Systems, qui atteignait 82 dollars en haut, puis a chuté de plus de 90 % après l’éclatement de la bulle. Bien que l’entreprise ait continué à bien fonctionner, son cours n’est pas revenu à ses sommets depuis 20 ans. Cela nous donne une leçon :

Les fournisseurs d’infrastructures (puces, serveurs, etc.) connaissent une croissance initiale forte, mais leur maintien est extrêmement difficile. Ces actions conviennent à une stratégie d’investissement par étapes, plutôt qu’à une détention à long terme.

Les entreprises en aval, comme Microsoft et Google, ont des modèles plus durables, mais leur historique montre que même les leaders de qualité peuvent atteindre un sommet puis subir une forte correction, peinant à revenir durablement à leurs niveaux antérieurs. Des géants comme Yahoo, à l’époque d’Internet, ont finalement été abandonnés par le marché.

Conseil clé : il est plus important de changer de position à temps que de s’accrocher à une seule action. En réévaluant régulièrement la configuration sectorielle et les fondamentaux des entreprises, on peut ajuster ses positions pour profiter à long terme.

Pratique : comment optimiser la répartition de ses investissements dans l’IA ?

Acheter directement des actions est une option, mais cela comporte un risque concentré. Une approche plus prudente consiste à constituer un portefeuille diversifié :

Portefeuille combiné actions + fonds + ETF

• Position centrale : choisir des leaders comme TSMC, NVIDIA, représentant 40 % du capital total
• Fonds : opter pour des fonds comme le First Financial Global AI Robotics & Automation, représentant 30 %
• ETF : couvrir rapidement avec le Taiwan New Economy AI ETF (00851), le Global AI ETF (00762), représentant 30 %

Principe d’entrée par tranches Quelle que soit la méthode, il est conseillé d’utiliser une stratégie d’investissement périodique (plan d’épargne), plutôt que de tout miser d’un coup. Cela permet d’atténuer le risque de volatilité du marché et d’éviter d’acheter en haut.

Choix de la plateforme Pour investir dans les actions taïwanaises, passer par un courtier taïwanais ; pour les actions américaines, utiliser une délégation ou un courtier étranger. En cas de trading à court terme, les plateformes de CFD offrent un effet de levier et une possibilité de trading bidirectionnel.

Risques cachés liés aux actions à concept d’IA

Il faut être honnête : ce secteur comporte plusieurs risques importants :

Risque de rapide évolution technologique — L’IA progresse à une vitesse fulgurante, et le leader d’aujourd’hui ne sera pas forcément celui de demain. Les investisseurs peuvent facilement se retrouver à voir leur action spéculative fortement fluctuer.

Entreprises non vérifiées par le marché — Bien que les grandes entreprises technologiques investissent dans l’IA, de nombreuses startups n’ont presque pas de rentabilité, ce qui comporte un risque opérationnel élevé.

Risques réglementaires et politiques — Même si les gouvernements considèrent l’IA comme une industrie stratégique, des questions de confidentialité, de biais algorithmiques ou de droits d’auteur peuvent entraîner des réglementations strictes, impactant la valorisation et le modèle économique de certaines sociétés.

Sensibilité au contexte macroéconomique — Les actions à concept d’IA réagissent fortement aux politiques de taux d’intérêt. La politique accommodante de la Fed favorise la valorisation des techs ; un environnement de taux élevés la freine. Elles peuvent aussi subir des flux de capitaux vers d’autres nouveaux thèmes.

Perspectives d’investissement de 2025 à 2030

Long terme optimiste, volatilité à court terme caractérisent typiquement les actions à concept d’IA.

Les progrès rapides en IA générative, en IA multimodale, etc., maintiennent une demande soutenue en puissance de calcul, centres de données et puces spécialisées. À court terme, NVIDIA, AMD, TSMC restent les principaux bénéficiaires matériels.

Sur le moyen et long terme, l’application de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, etc., se concrétise en revenus réels pour les entreprises, alimentant la croissance globale des actions à concept d’IA.

Une stratégie plus prudente consiste à : privilégier les fournisseurs d’infrastructures comme les puces et serveurs accélérateurs, tout en intégrant des entreprises concrètes dans l’application, telles que les services cloud ou l’IA médicale. La diversification via des ETF thématiques IA permet de réduire efficacement le risque spécifique à une seule société. Pour l’investisseur moyen, une allocation à long terme avec achat par tranches est préférable à une spéculation à court terme.

En participant aux bénéfices de l’IA, il faut aussi se rappeler que : c’est une longue migration de richesse, pas un casino pour devenir riche du jour au lendemain. La rationalité, la patience et la revue régulière de son portefeuille sont les clés du succès ultime.