看最近的链上表现和K线走势，以太坊确实在积蓄能量，准备下一步行动。我把观察到的核心逻辑拆开来说。

**价格结构怎么走的**

9月砸到2620之后，以太坊没有继续下探，反而快速收回了跌幅。到10月、11月这两个月，走出了一个很清晰的"低点抬高、高点也在抬高"的微型上升通道——这在技术面上就叫"温和上涨"。四小时级别的BOLL指标现在有点意思，中轨位置约2850，从之前的压力线变成了支撑线。上轨2985这个位置成了第一道阻力。如果真的放量突破了2985，上方的空间应该能看到3200-3300这个区域。

**指标在说什么**

MACD在2620附近形成了底背离，这是个重要信号——价格创新低，但指标没跟着创新低。绿柱在持续缩短，DIF线已经掉头向上了。简单说就是：空头的力气快用完了，多头的力气在慢慢聚集。日线级别的RSI脱离了30这个超卖区间，正在往50的中轴位置回归。这套组合出现，通常意味着反弹前的"蓄力"阶段已经启动。

**链上和资金在干啥**

从链上数据看，11月下旬开始，2800以下出现了一些大额现货挂单在吸筹，说明有大户在低位默默布局。合约端的空头还是占比不少，这就有意思了——如果价格能站上3000，很可能触发大规模空头平仓，那反弹速度会加快。顺便说一下，以太坊的市场主导地位从7%这个历史低位，最近快速反弹到了7.5%以上，短期内资金回流的迹象很明显。

**可以怎么操作**

想做现货的话，在2800-2850这个区间分批进场比较稳妥，一旦破了2620就该止损。

玩杠杆的，等待2985被有效突破之后，可以轻仓跟多头，目标锁定在3200或3300，但如果回落后失守了2850，那就该止盈出场。

对期权感兴趣的，可以考虑买入12月底交割的3000-3200看涨价差，利用当前IV不高、方向性突破的机会去赚取Gamma收益。

**总的来看**

以太坊这波"探底→横盘→指标修复"的三步走已经走完了。只要比特币不突然大跌，以太坊随时可能放量冲出这个2800-3000的蓄力区间，进入新一轮反弹。短期内可以逢低布局，但得盯紧2985和3000这两个位置，一旦有效突破就是确认信号。