Guide complet sur le trading avant et après ouverture du marché américain : horaires, règles, risques et tout ce qu'il faut savoir

Les préouverture des marchés américains offrent aux investisseurs l’opportunité de réagir en avance aux changements des marchés mondiaux avant l’ouverture officielle. Qu’il s’agisse de annonces importantes d’entreprises, de publications de données économiques ou de développements d’événements internationaux, ces informations peuvent provoquer des fluctuations importantes des cours avant l’ouverture. Pour les investisseurs souhaitant prendre une longueur d’avance sur le marché, il est essentiel de comprendre le mécanisme, le calendrier et les méthodes de gestion des risques liés aux transactions en préouverture et après-clôture.

Qu’est-ce que la négociation en préouverture aux États-Unis ? Pourquoi existe-t-elle ?

La négociation en préouverture désigne l’activité d’achat et de vente d’actions qui se déroule avant l’ouverture officielle des principales bourses telles que le NYSE et le NASDAQ. Cette période commence généralement à 4h00, heure de l’Est, et se termine à 9h30, heure de l’ouverture.

L’objectif principal de la mise en place de cette période est de permettre aux investisseurs de réagir rapidement aux nouvelles de dernière minute en dehors des heures de négociation normales. Étant donné que les annonces importantes des entreprises ou la publication de données économiques ont souvent lieu en dehors des heures de négociation régulières (de 9h30 à 16h00, heure de l’Est), les investisseurs peuvent ajuster leur portefeuille avant que d’autres acteurs du marché ne réagissent, réduisant ainsi le risque d’asymétrie d’information.

De plus, la négociation en préouverture contribue à la découverte des prix. Les participants ajustent leurs attentes de valorisation des actions en fonction des prix dynamiques en préouverture, permettant au marché de mieux refléter l’ensemble des informations avant l’ouverture officielle.

Comparaison entre la négociation après-clôture et en préouverture

Pour exploiter pleinement les plages horaires prolongées, les investisseurs doivent connaître précisément les horaires de négociation. Ici, “la séance” désigne la période de négociation régulière (de 9h30 à 16h00, heure de l’Est), la préouverture étant avant l’ouverture, et la séance après-clôture étant après la fermeture.

Il faut noter que tous les courtiers ne supportent pas les mêmes horaires pour la négociation en préouverture. Par exemple, Webull supporte de 4h00 à l’ouverture, tandis que Charles Schwab propose de 7h00 à 9h25. Les investisseurs doivent vérifier selon leur courtier.

Impact principal de la négociation en préouverture sur le prix des actions

Les prix de transaction en préouverture influencent directement le prix d’ouverture officiel. Lorsqu’il y a des transactions importantes ou des nouvelles majeures en préouverture, les attentes de prix ajustées par les investisseurs se reflètent lors de l’ouverture.

Prenons l’exemple d’Alibaba (BABA) le 16 novembre 2023. Après la clôture de la veille, la SEC a publié le document 144 révélant que le fondateur Jack Ma et sa famille ont prévu de vendre 10 millions d’ADS, tandis que l’IPO de Hema et la scission d’Alibaba Cloud ont été suspendues. Ces mauvaises nouvelles ont provoqué une panique sur le marché.

En période de préouverture, le cours d’Alibaba a chuté de plus de 8 %, ce qui a finalement entraîné une baisse de 8,67 % du prix d’ouverture par rapport à la clôture précédente. En raison de la faible liquidité en préouverture, la volatilité des prix y est souvent plus extrême qu’en séance régulière.

Règles et restrictions concernant la négociation en préouverture et après-clôture

Ordres à cours limité

Que ce soit en préouverture ou après-clôture, les investisseurs ne peuvent utiliser que des ordres à cours limité pour acheter ou vendre, et non des ordres au marché. Cette règle peut sembler restrictive, mais elle vise en réalité à protéger les intérêts des investisseurs.

En effet, en raison du nombre réduit de participants, notamment l’absence d’interventions des investisseurs institutionnels et des teneurs de marché en dehors des heures de négociation, le volume de transactions en préouverture et après-clôture est généralement faible. Utiliser un ordre au marché pourrait entraîner une exécution à un prix très éloigné de celui attendu, provoquant des pertes inattendues. Les ordres à cours limité obligent à fixer un prix acceptable, évitant ainsi des transactions extrêmes.

Restrictions liées au choix du courtier

Tous les courtiers ne proposent pas la négociation en préouverture. Même parmi les principaux comme Fidelity, Charles Schwab ou Interactive Brokers, les horaires supportés diffèrent. Avant d’ouvrir un compte, il est important de vérifier si le courtier offre cette fonctionnalité et quels sont les horaires précis.

Caractéristiques et rôle de la négociation après-clôture

La négociation après-clôture désigne l’activité de trading que les investisseurs poursuivent après la fermeture à 16h00 via leur courtier. Par rapport à la préouverture, cette période offre plus de temps de réflexion, facilitant une meilleure découverte des prix.

Prenons l’exemple de NVIDIA (NVDA) le 1er décembre 2023. Pendant la séance régulière, le prix a oscillé autour de 465 dollars, atteignant un maximum de 472 dollars et un minimum de 461,87 dollars, avec une volatilité de plus de 2 %. Cela reflète la réaction dynamique du marché aux différentes informations durant la jourée.

Après la clôture, en raison de la réduction des nouvelles et de l’utilisation limitée des ordres à cours limité, le prix se stabilise rapidement dans une fourchette étroite, intégrant toutes les informations du marché pour révéler le prix réel. Ce prix tend à se rapprocher du prix d’ouverture du lendemain.

Stratégies et gestion des risques en négociation en préouverture et après-clôture

Stratégies principales

Suivi des actualités : La période en préouverture et après-clôture est idéale pour réagir aux informations importantes. Les investisseurs doivent surveiller en permanence les fondamentaux des entreprises, et dès qu’une nouvelle positive ou négative majeure est publiée, ajuster leur position en conséquence.

Stratégie de prix inverse : En raison de la faible liquidité, il est conseillé de placer des ordres à cours limité à des prix inférieurs ou supérieurs à ceux attendus. Cette approche peut souvent offrir des opportunités de gains inattendus.

Méthodes de gestion des risques

• Contrôler la taille des transactions : La faible liquidité implique d’éviter de faire de grosses opérations en préouverture ou après-clôture, afin d’éviter que les ordres ne soient pas entièrement exécutés ou que le slippage ne soit important.

• Se méfier des prix extrêmes : Les fluctuations en dehors des heures peuvent entraîner des prix déraisonnables, élevés ou faibles. Il faut évaluer prudemment ces prix anormaux pour éviter d’acheter en haut ou de vendre en bas.

• Surveiller les informations : Les prix en période de négociation après-clôture ou en préouverture peuvent être fortement impactés par des nouvelles de dernière minute. Il est conseillé de s’abonner aux alertes importantes pour suivre l’actualité du marché.

• Utiliser des ordres stop-loss et take-profit : La mise en place stricte d’ordres stop permet de limiter les pertes maximales et d’éviter une gestion émotionnelle dans un environnement très volatil.

En résumé

La négociation en préouverture et après-clôture sur le marché américain offre aux investisseurs une fenêtre prolongée pour réagir rapidement aux évolutions mondiales. Cependant, ces périodes comportent des risques liés à la faible liquidité et à la forte volatilité des prix, ce qui impose une stratégie prudente.

Comprendre l’organisation des horaires de négociation après-clôture, maîtriser les règles des ordres à cours limité, et connaître l’impact de la négociation en préouverture sur le prix d’ouverture sont fondamentaux pour participer avec succès à ces plages horaires prolongées. Les investisseurs doivent, en fonction de leur tolérance au risque, élaborer un plan de trading adapté, en intégrant l’analyse des actualités et des aspects techniques. Quoi qu’il en soit, la gestion des risques doit toujours rester la priorité.