Comprendre en une seule lecture ce que signifie un Token — de la définition de base aux stratégies de trading

Plusieurs personnes qui entrent dans l’univers des Crypto se retrouvent souvent confuses entre les termes Token et Coin. Au début, le Bitcoin, le Litecoin, le Dogecoin étaient tous appelés Coin, ce qui ne posait pas trop de problème. Mais depuis l’apparition d’Ethereum, une multitude de Token ont envahi le marché, et en chinois ils sont généralement traduits par « jeton » ou « crypto-monnaie », ce qui a créé une confusion généralisée. Aujourd’hui, nous allons clarifier en profondeur ce que signifie un Token, ainsi que ses différences essentielles avec un Coin.

Qu’est-ce qu’un Token ?

En termes simples, un Token est une forme numérique représentant un droit spécifique, un certificat ou un actif, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur une blockchain. En chinois, il est souvent traduit par « passeport », « jeton » ou « token ».

L’élément clé est : Un Token ne possède pas sa propre blockchain. Il doit être associé à une blockchain existante pour exister. Après le lancement de la norme ERC-20 par Ethereum en 2015, tout développeur pouvait facilement émettre un Token sur Ethereum, ce qui a directement conduit à une explosion du nombre de Token. À ce jour, Ethereum reste la blockchain avec le plus grand volume d’émission de Token.

Ainsi, un Token est un terme générique qui désigne tous les « jetons construits sur une blockchain existante », y compris les tokens DeFi, les tokens d’écosystème Layer-2, les NFT (comme APE, SAND), etc.

Quels sont les types de Token ? Quelle est leur fonction ?

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token se divisent principalement en trois catégories :

Token de paiement : leur fonction principale est de réaliser des paiements sécurisés, efficaces et à faibles coûts. L’exemple le plus typique est la stablecoin.

Token fonctionnel : ils donnent accès à diverses applications, caractéristique de la majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum. En détenant ce type de Token, l’utilisateur peut utiliser les fonctionnalités de l’application ou du service correspondant.

Token d’actif : ils représentent la propriété d’un projet ou d’un actif. Les détenteurs peuvent profiter de la croissance de la valeur du projet, un peu comme des actions, mais il faut noter que dans le monde des crypto, les investisseurs ne détiennent généralement pas la propriété réelle ni les dividendes du projet.

En pratique, un Token possède souvent simultanément deux ou trois de ces propriétés, rendant leur distinction parfois difficile.

Quelle est la différence fondamentale entre Token et Coin ?

La différence essentielle réside dans le fait que : un Coin possède sa propre blockchain indépendante, c’est l’actif natif de cette blockchain. Par exemple, Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur Ethereum.

En revanche, un Token n’a pas sa propre blockchain, il dépend de l’écosystème blockchain existant. C’est pour cette raison que l’écosystème des Token est généralement moins riche que celui des Coin, et qu’il est souvent difficile de développer des applications de manière autonome.

Investir dans un Token ou dans un Coin, lequel est plus intéressant ?

En réalité, c’est une fausse problématique, car les deux sont étroitement liés et ont chacun leurs avantages.

Considérons le Coin comme une couche d’infrastructure, et le Token comme une couche d’application. La première résout principalement les problèmes liés à la blockchain elle-même, la seconde développe des applications et services sur cette base pour répondre directement aux besoins des utilisateurs. Les deux se complètent et sont indispensables.

En comparaison, l’avantage du Token réside dans sa plus grande extensibilité et facilité de mise en œuvre. La valeur d’un Coin est limitée à son infrastructure, et en cas d’échec, il n’y a pas de plan B (exemples : QTUM, BTM). Le Token, lui, peut lancer différentes applications et services, et en cas d’échec, il peut ajuster sa direction (exemple : MakerDAO avec ses activités RWA).

Une autre différence notable : la volatilité des Token est généralement bien plus grande que celle des Coin. Prenons UNI, SNX, MKR : leurs fluctuations dépassent souvent celles du Bitcoin ou de l’Ether, surtout en marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Quelle que soit la méthode d’investissement choisie, le préalable essentiel est : sélectionner une plateforme d’échange sûre et réglementée. C’est la première ligne de défense pour protéger ses actifs.

En résumé

Comprendre ce que signifie un Token repose sur trois points clés : il n’a pas de blockchain indépendante, il appartient à la couche applicative plutôt qu’à la couche fondamentale, et sa volatilité ainsi que sa flexibilité sont plus élevées. Que ce soit pour investir ou trader, il faut faire un choix en fonction de sa tolérance au risque, éviter de suivre aveuglément la tendance, et ne pas utiliser un levier excessif. Dans ce marché plein d’opportunités, la gestion des risques est souvent plus importante que la recherche de profits rapides.