Que signifie Token ? Comprendre en profondeur la différence fondamentale entre Token et Coin

Dans les premières phases de la cryptomonnaie, l’industrie utilisait principalement le terme Coin pour désigner des actifs numériques tels que Bitcoin, Litecoin, etc. Cependant, avec l’avènement d’Ethereum, le concept de Token a progressivement émergé. Étant donné que le chinois traduit souvent les deux termes par « jeton » ou « cryptomonnaie », de nombreux investisseurs se sentent confus à ce sujet. Cet article explorera en profondeur la signification de Token, ses différentes classifications, et clarifiera la différence essentielle entre Token et Coin.

Détails sur la signification de Token : définition et caractéristiques

Token, généralement traduit en chinois par passeport, jeton, ou token, représente une forme de droit spécifique, de certificat ou d’actif numérique, pouvant être échangé, transféré et échangé sur la blockchain correspondante.

La clé pour comprendre la signification de Token réside dans la reconnaissance de sa dépendance. Un Token est émis sur une blockchain existante et ne possède pas sa propre blockchain indépendante. En 2015, Ethereum a lancé la norme ERC-20 pour les tokens, permettant à tout développeur d’émettre son propre Token sur son réseau. À ce jour, Ethereum reste la plateforme de blockchain publique avec le plus grand volume d’émission de Token dans le monde.

Au sens large, Token est un terme générique englobant tous les tokens non liés à une blockchain propre, y compris les tokens d’applications DeFi, les tokens de solutions Layer-2, les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND, etc.), et d’autres catégories.

Les trois principales classifications de Token

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token peuvent être divisés en trois types principaux :

Token de paiement (Payment Tokens)

Les tokens de paiement ont pour objectif principal de réaliser des paiements sûrs, efficaces et à faibles coûts ; les stablecoins en sont un exemple typique. Ils jouent le rôle de médiateur dans les transactions réelles.

Token utilitaire (Utility Tokens)

Les tokens utilitaires servent de passe d’accès à diverses applications blockchain, principalement sous forme de tokens ERC-20 sur Ethereum. Ils confèrent à leur détenteur le droit d’utiliser une application ou un service spécifique.

Token d’actif (Asset Tokens)

Les tokens d’actifs représentent une forme d’actif dans le développement d’un projet, symbolisant un droit sur le projet. Posséder ce type de token signifie devenir participant du projet, pouvant profiter de la valorisation du token, ce qui est en quelque sorte similaire à des actions. Il est important de préciser qu’en cryptomonnaie, détenir un token d’actif ne signifie pas nécessairement posséder la propriété du projet, et les investisseurs ne bénéficient généralement pas de dividendes.

Il convient de noter que dans la pratique, un Token peut souvent présenter des propriétés hybrides, combinant deux ou même trois de ces caractéristiques, rendant difficile une classification unique pour décrire ses propriétés.

La différence essentielle entre Token et Coin

La différence fondamentale réside dans la propriété : un Coin possède sa propre infrastructure blockchain indépendante.

Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) sur la blockchain Ethereum ; ce sont des actifs natifs de leurs réseaux respectifs, constituant la base de leur blockchain.

En revanche, un Token ne possède pas de blockchain indépendante, mais est construit sur un écosystème blockchain existant. Cette différence influence directement le développement de l’écosystème d’application du Token, qui est généralement moins étendu que celui du Coin, et dans certains cas, incapable de supporter la construction d’applications autonomes.

Le tableau ci-dessous compare en détail les principales différences :

Comparaison des avantages et inconvénients de l’investissement dans Token et Coin

Investir dans Token ou Coin présente chacun ses avantages, et ils se complètent mutuellement.

Si l’on considère le Coin comme une cryptomonnaie de blockchain publique, le Token peut être vu comme une cryptomonnaie d’application. La première se concentre sur la résolution des problèmes d’infrastructure, répondant indirectement aux besoins des utilisateurs ; la seconde développe des applications et services basés sur cette infrastructure pour répondre directement à des besoins concrets.

Comparé au Coin, le champ d’application et la scalabilité du Token sont souvent plus grands, et sa difficulté de réalisation généralement moindre. La valeur du Coin est souvent concentrée sur l’optimisation de l’infrastructure, et si l’objectif n’est pas atteint, le projet peut échouer — comme ce fut le cas pour des blockchains autrefois populaires telles que QTUM ou BTM. Le Token, en revanche, peut offrir une gamme plus diversifiée de services et d’applications, et même si une application spécifique ne plaît pas au marché, il peut se réorienter vers d’autres usages, comme le montre l’activité RWA lancée par MakerDAO.

De plus, la volatilité des Token est généralement plus élevée que celle des Coin, par exemple, la fluctuation de UNI, SNX, MKR dépasse souvent celle du BTC ou ETH, surtout en marché haussier. Cette forte volatilité crée plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Deux principales méthodes de trading de Token

Trading au comptant

Le trading au comptant concerne des transactions basées sur des actifs réels, avec paiement intégral. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, le trader A vend un UNI au trader B, A recevra 3 dollars de B, et B obtiendra la pleine propriété d’un UNI.

Il faut faire attention aux risques de faux tokens portant le même nom. Certains groupes malveillants peuvent dupliquer le nom de tokens connus, émettre des tokens sans valeur ou non listables. Après achat, il est souvent difficile de revendre ces faux tokens. Avant toute transaction, il est essentiel de vérifier l’adresse du contrat du token via le site officiel ou un explorateur blockchain pour s’assurer de l’authenticité de l’actif.

Trading sur marge

En plus du trading au comptant, le Token peut également être échangé via le trading sur marge. Ce type de trading ne concerne généralement pas la détention réelle de tokens, évitant ainsi le risque de faux tokens.

Le trading sur marge est une forme de trading non intégral, où l’investisseur n’utilise qu’une partie de ses actifs comme marge, sans payer la totalité. Par exemple, avec un effet de levier de 10x sur UNI à 3 dollars, l’investisseur n’a besoin d’investir que 0,3 dollar pour ouvrir une position sur 1 UNI. Si l’on utilise des contrats différés ou des contrats à terme U, l’investisseur ne détient pas réellement le token natif UNI.

En raison de la volatilité souvent plus grande des Token par rapport aux Coin, il est crucial de contrôler rigoureusement la taille des positions et le levier. Il est généralement conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x. Bien que la fluctuation quotidienne du BTC dépasse rarement 10%, les Token, surtout les nouveaux tokens listés, peuvent souvent connaître de telles fluctuations, ce qui nécessite une vigilance accrue pour éviter la liquidation.

Recommandations clés pour investir dans Token

Que ce soit par trading au comptant ou sur marge, la priorité pour l’investisseur est de choisir une plateforme de trading sûre, fiable et régulée par une autorité reconnue. La sécurité et la conformité de la plateforme sont des conditions préalables essentielles pour la sécurité des fonds.

Dans la pratique, il est important de maîtriser les processus de trading de base, la gestion des risques, et d’établir une stratégie d’investissement adaptée à sa tolérance au risque. En comprenant en profondeur la signification de Token, ses classifications et ses mécanismes de trading, l’investisseur pourra prendre des décisions plus éclairées dans le domaine des actifs cryptographiques.