Actions américaines dans le secteur des télécommunications et actions taïwanaises dans le secteur des télécommunications : les leaders de l'industrie des communications à suivre en 2023

L’industrie des télécommunications réseau est sur le point de connaître une nouvelle vague de croissance. Avec l’accélération de la construction de réseaux à large bande dans le monde entier, le gouvernement de Biden a investi 42 milliards de dollars pour étendre la couverture Internet haut débit aux États-Unis, et les sept grandes nations industrielles de l’UE prévoient d’investir 6 000 milliards de dollars pour atteindre l’objectif de généralisation du haut débit d’ici 2030. Sous l’impulsion conjointe des politiques favorables et de la mise à niveau technologique, les actions liées aux concepts de réseaux en forte hausse en 2023 ont affiché de belles performances, avec une hausse de plus de 35 % depuis le début de l’année, bien au-delà de la performance du marché.

Composition centrale de l’industrie des télécommunications réseau

Les télécommunications réseau couvrent tous les équipements matériels et domaines technologiques liés à la connexion Internet. Les équipements courants incluent les routeurs, commutateurs, stations de base, etc. Les actions liées aux concepts de réseaux désignent les sociétés cotées en bourse dont l’activité concerne le secteur des télécommunications réseau.

La structure de la chaîne industrielle est complète et multilayer : en amont, les fournisseurs de composants pour terminaux de communication (microprocesseurs, circuits intégrés réseau, mémoire, etc.), au milieu, les fabricants d’équipements réseau (commutateurs, routeurs, équipements de communication en fibre optique), et en aval, divers fournisseurs d’applications et de services de communication (équipements de communication sans fil, filaire, services de télécommunications, etc.).

Selon les données de Dell’Oro, la taille du marché mondial des équipements de communication a connu une croissance continue depuis cinq ans, atteignant près de 102 milliards de dollars en 2022. D’ici 2025, ce marché devrait dépasser 1200 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé stable. Avec l’essor de la 5G et de l’Internet des objets, l’industrie des réseaux connaît une période de forte croissance accélérée.

Principaux investissements dans les actions de télécommunications réseau américaines

Ces dernières années, la performance des actions de télécommunications américaines a été divergente, mais la tendance générale reste à la hausse. Voici quelques actions américaines à surveiller :

Cisco Systems (CSCO)

Fabricant mondialement connu d’équipements réseau, principalement dans la vente de logiciels et de matériel, notamment commutateurs, routeurs, etc. Le rapport financier du deuxième trimestre 2023 montre un chiffre d’affaires de 15,2 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an, avec des bénéfices également supérieurs aux prévisions du marché.

Avec la croissance continue des commandes liées à l’IA, le marché valorise de plus en plus le potentiel de développement de Cisco dans le domaine de l’IA, et depuis le début de l’année, le cours a augmenté de plus de 16 %. La position de leader de l’entreprise dans le domaine des équipements réseau lui confère une base solide pour ses fondamentaux.

Arista Networks (ANET)

Principalement engagée dans la conception et la vente de commutateurs multilayer et de logiciels, avec une clientèle comprenant des géants technologiques mondiaux. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2023 s’élève à 1,46 milliard de dollars, avec un bénéfice par action de 1,58 dollar, dépassant tous deux les prévisions du marché.

Près de la moitié de ses revenus proviennent de Microsoft et Meta, bénéficiant directement de la vague de construction d’infrastructures IA. La société affiche la performance la plus remarquable cette année, avec une hausse de plus de 50 %.

T-Mobile (TMUS)

Troisième opérateur télécom aux États-Unis, principalement dans les services de communication et la vente de téléphones mobiles. Le dernier rapport financier montre que 760 000 nouveaux utilisateurs vocaux ont été ajoutés au deuxième trimestre, dépassant les attentes du marché et la performance d’AT&T et Verizon.

Depuis le début de 2023, le cours a connu une période de fluctuation, mais ses fondamentaux solides et la dynamique de croissance des utilisateurs laissent présager un potentiel de hausse à moyen et long terme, ce qui en fait une cible pour les investisseurs à horizon.

Broadcom (AVGO)

Leader mondial dans le secteur des puces de communication, dominant dans plusieurs domaines tels que les puces Ethernet et Wi-Fi. Selon Linley, en 2021, sa part de marché dans le segment des puces Ethernet était de 70 %.

Bénéficiant de la vague IA, Broadcom voit ses revenus continuer à croître, avec des prévisions de revenus dépassant les attentes pour le deuxième et le troisième trimestre 2023. Depuis le début de l’année, le cours a augmenté de plus de 55 %.

Qualcomm (QCOM)

Leader dans le domaine des communications mobiles, spécialisé dans la conception et la fabrication de puces pour smartphones, tablettes, etc. Bien que ses résultats cette année soient sous pression, le cours reste en consolidation, mais l’entreprise maintient une avance technologique dans la 5G.

Qualcomm collabore avec Meta pour promouvoir l’application de l’IA générative sur mobile en 2024, ce qui pourrait devenir un nouveau moteur de croissance. La reprise du cours est donc envisageable.

Données clés comparatives des actions de télécommunications réseau américaines

Opportunités d’investissement dans les actions de télécommunications réseau taïwanaises

L’indice des réseaux de communication de Taïwan a augmenté de plus de 35 % cette année, surpassant largement ses pairs. Parmi les entreprises taïwanaises du secteur, voici celles à suivre de près :

Chunghwa Telecom (2412)

La plus grande société de télécommunications de Taïwan, couvrant la téléphonie fixe, la téléphonie mobile et les services à large bande. Au premier semestre 2023, le bénéfice par action s’élève à 2,52 dollars, un sommet de près de 6 ans, et la société verse des dividendes depuis 26 années consécutives. Fin juin, elle a annoncé un dividende en espèces de 4,7 dollars, considérée comme une « action à dépôt à terme » en raison de sa stabilité.

Delta Electronics (2308)

Leader taïwanais dans les alimentations électriques, couvrant l’alimentation, l’automatisation et les infrastructures de communication. Elle est également une action concept IA et véhicule électrique, avec une diversification claire de ses activités.

Pour le deuxième trimestre 2023, le chiffre d’affaires dépasse 100 milliards de dollars, en hausse de 11,7 %, avec un bénéfice net après impôt de 15,056 milliards de dollars, en hausse de 10 %. La direction prévoit une croissance stable pour le troisième trimestre, avec des fondamentaux toujours favorables. La hausse depuis le début de l’année dépasse 20 %.

FarEasTone (4904)

L’un des trois grands opérateurs télécoms de Taïwan, principalement dans les services téléphoniques, équipements et pièces de communication sans fil. Au deuxième trimestre 2023, grâce à la montée en gamme des utilisateurs 5G, le chiffre d’affaires atteint 21,7 milliards de dollars, en hausse de 4,7 %, avec un bénéfice net de 2,8 milliards, en hausse de 19,7 %.

Présente depuis 24 ans en distribution de dividendes, elle a versé 3,25 dollars par action en juillet. La valeur a augmenté de plus de 7 % depuis le début de l’année.

Chunghwa Telecom (2345)

Grand fabricant d’équipements de commutation réseau, dont environ 70 % des activités proviennent de la vente de commutateurs, avec une clientèle comprenant de grandes entreprises internationales. Le chiffre d’affaires et le bénéfice du deuxième trimestre ont tous deux connu une croissance, avec un bénéfice par action record de 7,67 dollars au premier semestre.

Avec l’augmentation des expéditions de commutateurs 400G, le marché anticipe une performance soutenue. La hausse du cours depuis le début de l’année dépasse 93 %, la plus forte.

Quectel Wireless Solutions (6285)

Grand acteur dans la communication par satellite et les réseaux, couvrant la communication réseau, les modules automobiles et les solutions d’antenne. Avec une part de marché de 66 % en Amérique, elle bénéficie directement du développement des infrastructures de télécommunications aux États-Unis.

Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre atteint environ 26,63 milliards de dollars, en hausse de 31,98 %, un record historique. La croissance depuis le début de l’année dépasse 60 %, avec une demande accrue en Europe et aux États-Unis, ce qui devrait continuer à stimuler ses revenus.

Données clés comparatives des actions de télécommunications réseau taïwanaises

Avantages et risques d’investir dans les actions de télécommunications réseau

Avantages d’investissement

Soutien politique fort : Les principales nations et régions du monde considèrent la construction de réseaux à large bande comme une priorité nationale, avec un soutien politique accru, offrant une certaine visibilité à long terme pour le développement de l’industrie.

Stabilité des grandes entreprises traditionnelles : Les leaders du secteur des télécommunications réseau sont moins affectés par les cycles économiques, avec une stabilité élevée des revenus et des dividendes réguliers, attirant les investisseurs à valeur à long terme.

Effet de superposition de plusieurs concepts : Les actions liées aux réseaux sont souvent associées à la 5G, l’Internet des objets, voire l’IA. Lors du décollage de ces secteurs, les actions réseau en bénéficient souvent par résonance multiple.

Risques d’investissement

Potentiel de croissance relativement limité : La majorité des infrastructures de communication dans les pays développés sont déjà bien établies, la vitesse de nouvelles constructions ralentit, et la croissance de l’industrie est moins dynamique que dans les secteurs technologiques émergents.

Concurrence accrue dans le secteur : La baisse des barrières à l’entrée entraîne une multiplication des acteurs, ce qui pousse souvent les entreprises à réduire leurs prix pour décrocher des contrats, comprimant leurs marges.

Conseils pratiques pour investir dans les actions de télécommunications réseau

Privilégier la superposition de plusieurs concepts : Choisissez en priorité des actions de télécommunications réseau intégrant plusieurs concepts comme la 5G et l’IA, qui ont tendance à mieux performer que celles axées sur un seul concept.

Diversifier avec des ETF : Contrairement à l’investissement dans une seule action, investir dans des ETF ou des fonds liés permet de réduire le risque global. Par exemple, l’ETF mondial des télécommunications futures ou l’ETF iShares US Telecom sont de bonnes options.

Prudence avec la volatilité : Les outils à effet de levier peuvent amplifier les gains, mais aussi les pertes. Il est essentiel d’utiliser des outils de gestion des risques comme le stop-loss.

En résumé

Les actions liées aux réseaux incluent des leaders taïwanais comme Chunghwa Telecom et Chunghwa Telecom, ainsi que des géants américains comme Cisco et Arista. Avec le développement accéléré de la 5G et de l’Internet des objets, et l’investissement massif des gouvernements mondiaux dans la construction de réseaux à large bande, l’avenir de l’industrie des télécommunications réseau est prometteur. Les investisseurs peuvent, en fonction de leur tolérance au risque, distribuer judicieusement leurs investissements entre les actions américaines et taïwanaises du secteur pour saisir les opportunités offertes par la montée en puissance de l’industrie.