Le vent en faveur des actions énergétiques est arrivé, ces 7 actions américaines remarquables méritent d'être surveillées

En 2022, l’Europe a décidé d’imposer une taxe exceptionnelle de 25% sur les superprofits des entreprises énergétiques, ce qui envoie un signal clair : la configuration mondiale de l’approvisionnement en énergie est en train de se remodeler. Depuis l’impact de la pandémie, les conflits géopolitiques jusqu’à la pression inflationniste, les actions dans le secteur de l’énergie ne sont plus simplement des produits cycliques passifs, mais deviennent des outils d’attaque actifs. Si vous hésitez encore, il serait judicieux de clarifier d’abord les moteurs profonds derrière cette hausse des actions énergétiques.

Trois principaux moteurs qui tirent la hausse des actions énergétiques

La poursuite de la hausse des actions énergétiques depuis 2021 n’est pas une coïncidence.

Stimuli fiscaux + pression inflationniste sont les premiers moteurs. Les politiques de relance post-pandémie ont créé un excès de liquidités, et la pénurie de matières premières a encore renforcé la demande et les prix de l’énergie. Cette logique d’ascension en spirale est toujours d’actualité.

Les conflits géopolitiques remodelent la chaîne d’approvisionnement mondiale en énergie. Le conflit russo-ukrainien a coupé la ligne vitale d’approvisionnement en gaz naturel de l’Europe, ce qui a soudainement fait grimper la demande européenne en gaz naturel liquéfié (GNL) américain. Cela a non seulement fait augmenter les prix mondiaux du gaz naturel, mais a aussi renforcé la position des États-Unis dans la fixation des prix mondiaux de l’énergie.

L’essor de la production énergétique américaine est en train de réécrire le paysage du marché. Le développement de ressources non conventionnelles comme le pétrole et le gaz de schiste a considérablement augmenté l’autosuffisance énergétique des États-Unis, avec une croissance rapide des exportations. En tant que monnaie de référence pour la tarification du pétrole, le dollar consolide davantage l’influence des États-Unis sur la fixation des prix mondiaux de l’énergie.

Panorama des valeurs clés : du traditionnel au nouveau

Pétrole brut américain(USOIL) : l’ascension du standard occidental

Comparé au Brent (référence de l’OPEP), le pétrole américain représente la fixation des prix de l’énergie dans l’hémisphère occidental. La raison du choix du pétrole américain est simple :

La capacité de reprise économique des États-Unis dépasse nettement celle de l’Europe, et la forte reprise de l’industrie manufacturière doit nécessairement augmenter la demande en énergie. La croissance économique et la consommation d’énergie sont corrélées, la résilience des États-Unis détermine leur capacité à tirer continuellement sur le pétrole brut.

Depuis 2021, l’approvisionnement énergétique de l’Europe par les États-Unis a dépassé la référence traditionnelle, la capacité de fixation des prix du pétrole américain ne cesse de croître, tandis que l’influence du marché du Brent diminue relativement. Sur le long terme, la croissance du pétrole américain mérite une attention particulière.

Électricité américaine(AEP.US) : un actif central pour une offre stable

L’électricité aux États-Unis est le plus grand conglomérat électrique du pays, avec une capacité installée de 42 millions de kilowatts, 38 000 miles de lignes de transmission, 186 000 miles de lignes de distribution. La société contrôle également 128 milliards de mètres cubes de réserves de gaz naturel, 6 300 miles de pipelines, ainsi que 7 000 wagons-citernes et 1 800 barges, desservant 11 États et 5 millions d’utilisateurs.

L’année 2021, avec la tempête extrême au Texas, a conduit à la faillite du secteur électrique texan. La leçon à en tirer ? La vulnérabilité de l’approvisionnement énergétique. La raison pour laquelle l’électricité américaine est prometteuse, c’est qu’elle détient une quantité suffisante de combustibles fossiles. Des coûts maîtrisés signifient une stabilité des marges, ce qui est crucial dans le contexte de la reprise de la fabrication haut de gamme en 2023 — une alimentation électrique stable est la vie de la fabrication.

ExxonMobil(XOM.US) : leader incontesté des énergies fossiles traditionnelles

ExxonMobil est la plus grande compagnie pétrolière des États-Unis et l’une des plus importantes au monde. La taille et l’envergure de ce géant parlent d’elles-mêmes :

Droits d’exploration minière dans 30 pays, production annuelle de plus de 128 millions de tonnes de pétrole et de gaz naturel, ventes de produits pétroliers dans 75 pays dépassant 265 millions de tonnes. En tant que première société pétrochimique mondiale, elle vend chaque année 17 millions de tonnes de produits pétrochimiques. Sa capacité de production électrique mondiale dépasse 7 500 mégawatts, ce qui en fait l’un des plus grands producteurs indépendants d’électricité au monde.

ExxonMobil exploite la plus grande mine de charbon exportatrice au monde en Colombie, possède également des mines de charbon en Australie et aux États-Unis, ainsi que des mines de cuivre et des fonderies au Chili. Cette diversification des ressources et cette chaîne industrielle mondialisée permettent de répartir les risques et de stabiliser les revenus. En tant que choix numéro un pour l’investissement énergétique en 2023, la position d’ExxonMobil est inébranlable.

Duke Energy(DUK.US) : expérience historique + diversification

Fondée en 1899, avec 124 ans d’histoire, Duke Energy a connu une expansion par acquisitions successives. Sa production électrique annuelle approche 20 000 MW, elle contrôle un réseau de pipelines inter-États de 12 000 miles, desservant plus d’1,1 million de personnes dans cinq États.

Mais le vrai point fort de Duke Energy réside dans sa diversification : approvisionnement en gaz naturel liquéfié, centrales électriques et transmission d’énergie en Australie et en Amérique latine, expansion active en Europe, et investissements croissants dans les énergies renouvelables aux États-Unis. Cette combinaison d’activités mondiales et diversifiées garantit une croissance durable de ses revenus.

NextEra Energy(NEE.US) : le roi des énergies propres

Si ExxonMobil incarne le leader des énergies fossiles, NextEra Energy est incontestablement le choix de référence dans l’ère des énergies propres.

L’empire énergétique de l’entreprise se divise en quatre secteurs : éolien, solaire, nucléaire et vente de gaz naturel. Son activité éolienne exploite la géographie favorable des plaines du Midwest américain (vent à 7 m/s), sa filiale FPL dessert 5,6 millions de clients en Floride, contribuant à un septième du chiffre d’affaires de la société. La société NEECH, spécialisée dans l’éolien et le solaire (entrée en bourse en 2018), génère 6/7 de ses revenus, étant la plus grande entreprise mondiale d’énergies éolienne et solaire.

Deux raisons principales expliquent l’optimisme envers NEE :

L’accélération mondiale de la transition vers les énergies propres est une tendance irréversible. L’Union européenne prévoit d’interdire la vente de voitures à carburant fossile d’ici 2035, et chaque pays cherche à atteindre l’indépendance énergétique ou à compléter ses sources. L’éolien et le solaire ont été les sources d’électricité à la croissance la plus rapide en 2021, représentant 10% de la structure électrique mondiale, avec une part de 38% dans la production totale d’énergie propre.

Les événements météorologiques extrêmes, la poursuite de la réduction des émissions et la transition énergétique accélérée renforcent la position de NEE dans l’éolien et le solaire, assurant sa valeur d’investissement à long terme. Bien que la hausse des prix du polysilicium puisse limiter la croissance, l’expansion des géants mondiaux devrait faire baisser progressivement les coûts des matières premières.

Lithium Americas(LAC.US) : le champion invisible de la transition énergétique

Techniquement, Lithium Americas est une entreprise de ressources en lithium, et non une société d’énergie traditionnelle, mais dans l’ère des nouvelles énergies, l’importance du lithium est indiscutable.

Le siège est au Canada, avec deux ressources en saumure dans le nord-ouest de l’Argentine et une ressource en argile dans le Nevada, aux États-Unis. Bien que de taille modeste, son potentiel d’explosion est énorme. Avec le lancement de la transition vers les véhicules électriques dans le plus grand marché automobile mondial qu’est les États-Unis, la rareté et le prix du lithium devraient connaître une hausse cyclique. La croissance des résultats et la valorisation en profiteront pour offrir une opportunité de type « double coup de Davy » pour Lithium Americas.

Occidental Petroleum(OXY.US) : le prédateur en pleine tempête

Fondée en 1920 et basée à Los Angeles, Occidental Petroleum est la quatrième plus grande compagnie pétrolière et gazière des États-Unis. Elle opère aux États-Unis, au Moyen-Orient, en Afrique du Nord et en Amérique du Sud.

En 2019, Occidental a acquis Anadarko Petroleum pour 38 milliards de dollars, étendant considérablement ses activités. La persistance de l’intérêt de Buffett pour cette société reflète la reconnaissance du marché envers sa valeur à long terme.

Vraies risques liés à l’investissement dans les actions énergétiques

Les opportunités dans le secteur de l’énergie sont attrayantes, mais les risques doivent aussi être pris en compte.

Les fluctuations cycliques sont inévitables. La cyclicité du secteur pétrolier et gazier entraîne des phases de prospérité et de déclin. C’est dans l’ADN du secteur, on ne peut l’éviter, seulement s’y adapter.

La volatilité des prix a un impact profond. Les variations des prix du pétrole et du gaz affectent directement la valorisation des entreprises, et ces prix échappent souvent à leur contrôle. La guerre du pétrole de mars 2020 a provoqué un effondrement des actions pétrolières et gazières, tandis que la hausse des prix après le conflit russo-ukrainien en 2022 a entraîné une hausse des actions énergétiques. La nature imprévisible de ces mouvements exige de la prudence de la part des investisseurs.

L’incertitude de l’exploration comporte des risques implicites. Acheter des blocs d’exploration, effectuer des tests, forer, connecter les infrastructures — tout ce processus comporte des risques qui peuvent entraîner des pertes importantes.

Pressions environnementales à long terme. Les émissions de carbone des combustibles fossiles poussent les gouvernements à exercer une pression constante, et la demande à long terme pourrait être freinée. Ce n’est pas un risque à court terme, mais un défi structurel qui perdurera pendant plusieurs décennies.

Conclusion : les grandes entreprises présentent moins de risques

Comme dans d’autres secteurs, les grandes entreprises énergétiques ont généralement une meilleure capacité à résister aux risques. Les 7 actions énergétiques présentées ici couvrent les secteurs des énergies fossiles traditionnelles, des énergies propres et des énergies émergentes, permettant aux investisseurs de choisir selon leur tolérance au risque.

À court et moyen terme, les actions traditionnelles sont plus susceptibles de saisir les opportunités actuelles grâce à leur maturité technologique et de marché. Les actions des énergies émergentes nécessitent plus de patience et de temps. Quoi qu’il en soit, comprendre la logique de conduite et les risques des actions énergétiques est la base d’une décision d’investissement saine.