Quelle sera l'évolution du prix du cuivre rouge en 2025 ? Comment les investisseurs doivent-ils saisir cette opportunité

Pourquoi s’intéresser au cuivre ?

Le cuivre, ce métal, est souvent appelé « indicateur avancé de l’économie », et ce n’est pas sans raison. Ses fluctuations de prix reflètent souvent en avance la santé de l’économie mondiale. Plus important encore, dans le contexte de la transition vers les énergies vertes, la demande en cuivre connaît une explosion structurelle, allant des véhicules électriques à l’éolien, en passant par le solaire. En moyenne, chaque voiture électrique nécessite 83 kg de cuivre. Ce chiffre est-il effrayant ? En 2024, le secteur des énergies vertes et des nouvelles énergies absorbera environ 4 millions de tonnes, et en 2025, cette demande devrait encore augmenter d’environ 700 000 tonnes.

Tendances du marché au deuxième trimestre 2025 : volatilité dans une tendance haussière

En 2025, la tendance générale du prix du cuivre reste à la hausse, mais à court terme, la volatilité sera très forte :

La dernière prévision de Citibank est une moyenne de 9 000 dollars/tonne au T2, puis une hausse à 8 800 dollars dans les trois mois suivants. Leur raisonnement est simple — la réduction des attentes concernant la levée des droits de douane aux États-Unis, la Chine qui commence à acheter lors des baisses, et la tension sur les stocks de cuivre usagé aux États-Unis soutiennent les prix et empêchent une chute continue.

Goldman Sachs est encore plus optimiste : ils prévoient que le prix du cuivre pourra atteindre 9 600 dollars/tonne dans trois mois, 10 000 dollars dans six mois, et plus de 10 700 dollars dans douze mois. La logique : les droits d’importation américains empêchent l’accumulation de stocks, et à partir de la fin du deuxième trimestre, le marché digérera chaque mois 300 400 000 tonnes de stocks, ce qui soutiendra durablement les prix.

Variables clés : la menace des droits de douane

Mais un facteur plane toujours sur le prix du cuivre — l’enquête Section 232 aux États-Unis. Des rumeurs circulent selon lesquelles une taxe de 25 % pourrait être imposée d’ici la fin de l’année, ce qui a déjà modifié le comportement du marché. Les investisseurs commencent à stocker en avance, l’arbitrage entre Londres et New York est perturbé, provoquant une volatilité exceptionnelle à court terme. Les ports débordent de cuivre, comme de petites montagnes, alors que les stocks en bourse diminuent.

Vraie difficulté de l’offre

Le plus grand producteur de cuivre, Codelco, prévoit une augmentation de production d’environ 70 000 tonnes en 2025, pour atteindre environ 1,4 million de tonnes. Mais cette hausse ne suffit pas à suivre la croissance de la demande. De plus, au Pérou, la situation est incertaine — des protestations contre les concessions minières surgissent régulièrement, ce qui remet en question la stabilité de la production. Par ailleurs, la Chine accélère ses investissements dans les infrastructures — urbanisation, extension du réseau ferroviaire à grande vitesse, déploiement de la 5G — qui nécessitent énormément de cuivre. Du point de vue de l’offre et de la demande, la pénurie de cuivre pourrait s’aggraver en 2025.

Trois points macroéconomiques à surveiller

La politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine détermine l’humeur générale du marché des métaux. La majorité s’attend à une baisse des taux en 2025, mais si la Fed reste immobile ou si l’inflation repart à la hausse, le prix du cuivre sera sous pression. La force du dollar est également un levier — lorsque le dollar est faible, le cuivre tend à monter, et inversement.

Le plan européen « Fit for 55 » pour réduire les émissions de carbone progresse, avec la modernisation du réseau électrique et la construction de nouvelles installations d’énergie renouvelable, qui nécessitent beaucoup de cuivre. La loi américaine sur la réduction de l’inflation continue de soutenir la demande pour les véhicules électriques et les bornes de recharge, sans signe de ralentissement, ce qui alimente la demande en cuivre.

Résumé des prévisions des banques d’investissement

Au 4 avril 2025, plusieurs grandes banques d’investissement ont publié leurs prévisions, avec des nuances :

Citibank : moyenne de 9 000 dollars/tonne au T2, prévision à 8 800 dollars dans trois mois (relaxation des droits de douane + achats en baisse en Chine)

Goldman Sachs : révision à 10 100 dollars/tonne pour l’année (auparavant 15 000 dollars, ajusté en raison de la faiblesse de la demande chinoise)

UBS : moyenne annuelle de 10 500 dollars/tonne, avec une possible tension sur l’offre dans 6 à 12 mois, créant un déficit supérieur à 200 000 tonnes en 2025

JPMorgan : prévision d’un droit d’au moins 10 % sur le cuivre raffiné à la fin du troisième trimestre, pouvant monter jusqu’à 25 %, avec un objectif annuel de 10 400 dollars/tonne

Vision à long terme : la demande reste le moteur principal

Même en tenant compte du développement de matériaux de substitution (fibres de carbone, nouvelles technologies de batteries au lithium), ces alternatives ne peuvent pas remplacer le cuivre à court terme. La pénétration des énergies renouvelables et des véhicules électriques continue de s’accélérer, ce qui signifie que la croissance de la demande en cuivre pourrait dépasser les attentes entre 2025 et 2030.

Il existe aussi des risques — si l’économie mondiale connaît un atterrissage brutal, ou si les plans d’infrastructure ESG sont suspendus, le prix du cuivre pourrait fortement reculer. Les risques géopolitiques (instabilité au Chili, au Pérou, retards en RDC) peuvent également perturber l’offre à tout moment.

Trois voies pour investir dans le cuivre

Trading à terme : contrats standards de 25 000 livres, avec des options mini et micro. Avantages : effet de levier, possibilité de trading bidirectionnel, mais risques de volatilité, avec livraison physique ou rollover à l’échéance.

CFD( : via des plateformes en ligne, permettant de trader à la hausse ou à la baisse, avec un levier flexible, sans date d’échéance, 24h/24, 5 jours sur 7. Plus adapté aux débutants, avec des marges généralement plus faibles.

ETF et actions liées : comme les actions de sociétés minières (Freeport-McMoRan, etc.) ou les ETF suivant le prix du cuivre, pour un investissement à long terme, avec un risque moindre. Liquidité élevée, achat/vente à tout moment.

Conseils pour les investisseurs

Le scénario pour le cuivre en 2025 sera probablement une tendance haussière soutenue par les politiques, avec des fluctuations dues aux droits de douane et aux facteurs géopolitiques. Acheter à tout prix comporte des risques, surtout lors d’un retournement du marché. Surveillez aussi le prix du pétrole, car le coût de production du cuivre en dépend directement. La volatilité à court terme mettra à l’épreuve la psychologie de chaque investisseur. La logique à long terme reste valable, mais la volatilité à court terme nécessite une gestion rigoureuse des risques.