Guide mondial de la répartition des actifs en devises étrangères : comment les débutants peuvent maîtriser les clés de l'investissement en devises internationales

Pourquoi diversifier ses actifs en devises étrangères ?

À l’ère de la diversification des actifs financiers, la détention d’une seule monnaie devient une méthode d’investissement dépassée. De nombreux investisseurs ignorent un risque clé : si tous les actifs sont libellés dans la monnaie nationale, une dépréciation importante de cette dernière peut réduire la richesse globale. Historiquement, la monnaie ukrainienne a presque perdu toute sa valeur après des conflits géopolitiques, ce qui a sonné l’alarme pour tous les investisseurs.

Du point de vue de la répartition des actifs, investir à l’international en devises présente plusieurs avantages :

Haute transparence du marché : Les participants aux marchés des devises sont présents partout dans le monde. Il est difficile pour une seule entité de manipuler la tendance d’une monnaie. Comparé au marché boursier, le marché des devises offre un environnement de trading plus équitable.

Barrière d’entrée relativement faible : Ouvrir un compte en devises étrangères ne nécessite pas de démarches complexes. Il suffit d’aller à la banque ou d’utiliser une application pour s’inscrire, puis de participer directement aux achats et ventes.

Trading 24/7 : Le marché des changes est le plus grand marché financier mondial, fonctionnant 24 heures sur 24. Les investisseurs peuvent couper leurs positions à tout moment si la tendance leur est défavorable, sans être limités par des horaires fixes.

Effet de diversification clair : Lorsque les taux d’intérêt nationaux sont faibles sur le long terme, détenir des actifs en devises à haut rendement peut efficacement couvrir le risque de dépréciation de la monnaie locale.

Devises étrangères et trading de devises : clarifications conceptuelles

Beaucoup de débutants confondent facilement « devises étrangères » et « marché des changes ». En termes simples, les devises étrangères désignent toutes les monnaies autres que la monnaie nationale, y compris les billets et pièces, constituant une forme concrète du marché des changes.

Le marché des changes a une définition plus large : il englobe tous les actifs libellés en devises que détient un pays, ainsi que tous les instruments de paiement utilisables pour la compensation internationale, comme les dépôts bancaires, obligations d’État, billets à ordre, certificats de dépôt, etc. En d’autres termes, le trading de devises inclut l’achat et la vente de devises, et cette activité est la forme la plus directe du marché des changes.

Sur le marché des devises, les investisseurs suivent la fluctuation des taux de change de différentes paires de devises, et choisissent d’y allouer leurs investissements en analysant leur potentiel.

Comprendre les deux principales sources de rendement : le différentiel de taux et le spread de change

Pour un investisseur débutant sur le marché des devises, il est crucial de comprendre le mécanisme de rendement. Les gains issus des actifs en devises proviennent principalement de deux sources :

Rendement par différentiel de taux : il s’agit du profit généré par la différence entre les taux d’intérêt de différents pays. Par exemple, si le taux d’intérêt annuel moyen en Taïwan est d’environ 2 %, et celui aux États-Unis de 5 %, la différence de 3 % constitue une source potentielle de profit.

Rendement par spread de change : il s’agit de profiter des fluctuations du taux de change à différents moments. Acheter quand le taux est bas, vendre quand il est élevé, permet de réaliser un gain de change.

Cependant, ces deux sources de rendement ne sont pas totalement indépendantes. Les débutants doivent faire attention à un piège courant : « gagner des intérêts mais perdre sur le change ».

Supposons que vous échangez 33 TWD contre 1 USD, en gagnant 5 % d’intérêt sur le dollar. Si, à la fin, le dollar se déprécie et ne vaut plus que 30 TWD, votre investissement global sera en perte. Cela montre que la volatilité du taux de change peut souvent surpasser le rendement par intérêt. Avant d’investir, il faut donc déterminer si l’objectif est de profiter d’un rendement à long terme via le différentiel de taux ou de capter le spread de change à court terme, et élaborer une stratégie de gestion des risques en conséquence.

Trois principales méthodes d’investissement : comparatif et choix

Sur le marché taïwanais, il existe principalement trois façons d’allouer ses actifs en devises :

Dépôts en devises étrangères : idéaux pour les investisseurs prudents. Sans effet de levier, ils se contentent de percevoir les intérêts fixes. La procédure est simple : ouvrir un compte en devises, déposer de l’argent, attendre l’accumulation des intérêts. L’inconvénient est la faible liquidité : si le taux atteint l’objectif mais que le dépôt n’est pas arrivé à échéance, une rupture anticipée entraîne une déduction des intérêts, coût souvent supérieur aux gains attendus.

Fonds et ETF en devises : offrent un risque moyen avec un rendement modéré. Les investisseurs peuvent acheter en monnaie locale, la société de gestion se chargeant de la conversion. Pas besoin de contrat à terme, ils peuvent acheter ou vendre à tout moment. Exemples courants : fonds monétaires en dollars (frais de gestion d’environ 0,5 %) ou ETF sur l’indice dollar (frais d’environ 0,6 %). Les intérêts sont généralement situés entre le dépôt à vue et le dépôt fixe, offrant un bon compromis entre flexibilité et rendement.

Trading sur marge en devises (Forex) : destiné aux investisseurs recherchant des rendements élevés, mais avec un risque accru. Ce mode ne génère pas d’intérêts, mais vise le profit sur le spread de change. En utilisant un effet de levier de 50 à 200 fois, l’investisseur peut contrôler une position importante avec peu de capital. La méthode est similaire à celle de la bourse, nécessitant une analyse des tendances de change et un bon timing. L’avantage : trading 24h/24, mécanisme T+0, barrière d’entrée très faible. Le principal risque est celui de l’effet de levier — un levier excessif peut entraîner une liquidation rapide. Il faut donc appliquer une discipline stricte de stop-loss.

Chacune de ces méthodes a ses caractéristiques. Le débutant doit choisir en fonction de sa tolérance au risque, de son expérience et de ses fonds. Si l’objectif est de simplement percevoir un rendement stable, le dépôt ou le fonds sont appropriés. Si l’on possède une certaine expérience et que l’on accepte un risque plus élevé, le trading à marge peut offrir des gains plus importants.

Classification et caractéristiques des principales monnaies mondiales

Les principales devises du marché international se répartissent en quatre catégories, chacune ayant ses moteurs et ses particularités d’investissement :

Monnaies politiques (Dollar, Euro)

Leurs taux de change sont étroitement liés aux politiques des banques centrales. Une politique accommodante tend à faire baisser la monnaie, une politique restrictive à la faire monter. Le dollar et l’euro, en tant que principales monnaies de réserve mondiales, voient leurs changements de politique provoquer des réactions en chaîne sur le marché des changes. Investir dans ces monnaies nécessite de suivre attentivement les calendriers des réunions de banques centrales et leurs signaux.

Monnaies refuges (Yen, Franc suisse)

Ces deux monnaies sont réputées pour leur stabilité économique et politique. Les banques centrales y ajustent rarement les taux, et leur politique intérieure est peu susceptible de provoquer de fortes fluctuations. En période d’incertitude globale ou de perspectives économiques dégradées, les investisseurs se tournent vers ces devises pour se couvrir. Plus intéressant encore, ils utilisent souvent ces monnaies pour faire du carry trade — emprunter en yen ou franc à faible taux, investir dans des actifs à haut rendement, puis revenir à la monnaie locale lors d’une amélioration de la conjoncture, réalisant ainsi un profit combiné de taux et de change.

Monnaies de matières premières (AUD, CAD)

Ces monnaies dépendent fortement des exportations de matières premières. L’Australie, principal exportateur de minerai de fer, et le Canada, grand exportateur de pétrole, voient leur monnaie s’apprécier lorsque les prix des matières premières augmentent, et se déprécier lorsque ces prix baissent. Par exemple, entre 2021 et 2024, le prix du minerai de fer a chuté, entraînant une baisse de l’AUD/USD. Ces monnaies sont plus accessibles aux débutants, car leurs tendances sont plus faciles à repérer, permettant de profiter de stratégies de tendance.

Monnaies des marchés émergents (RMB, Rand, etc.)

Ces monnaies proviennent de pays en développement rapide. Leurs taux d’intérêt sont souvent très élevés, ce qui attire les investisseurs en quête de rendement. Mais le risque est aussi élevé : instabilité politique, fluctuations importantes, faible liquidité, spreads importants. Par exemple, le rand sud-africain offre des taux très attractifs, mais sa volatilité et sa faible liquidité nécessitent une gestion prudente. La Chine, avec le RMB, présente aussi des opportunités, mais avec des risques spécifiques liés à la régulation et à la politique.

Critères de sélection d’une devise : il ne faut pas se baser uniquement sur le taux d’intérêt. Il est essentiel d’évaluer trois dimensions : le niveau du taux fixe, la stabilité de la volatilité du change, et la liquidité internationale. Le dollar, l’euro, l’AUD, en raison de leur équilibre sur ces trois axes, sont privilégiés. Les monnaies refuges et de matières premières offrent aussi des options adaptées selon la stratégie. La diversification entre ces catégories permet d’optimiser le profil de risque-rendement.

Perspectives du marché des principales devises en 2025

EUR/USD(

Ce couple est le plus échangé au monde, impliquant deux grandes économies. Toute fluctuation mineure peut entraîner des réactions en chaîne. La Fed a entamé une phase de baisse des taux, tandis que la BCE maintient ses taux inchangés et reste optimiste sur l’économie. Dans ce contexte de divergence, l’euro a atteint un sommet de quatre ans face au dollar. Certains analystes estiment que l’incertitude autour de la politique américaine augmente, tandis que la politique de la BCE reste plus indépendante, moins influencée par la politique. L’euro apparaît comme une option relativement neutre pour les investisseurs.

USD/JPY)

Le yen joue un rôle unique — c’est la devise la plus utilisée pour le financement en carry trade. La politique de la Fed étant incertaine, la Banque du Japon a suspendu ses hausses de taux, mais la majorité des économistes prévoient une reprise de la hausse cette année. La divergence de politique entre les deux pays renforce l’attente d’un resserrement du différentiel de taux. À court terme, le yen pourrait osciller dans une fourchette, avec des variables venant de la politique intérieure japonaise et des signaux de la BoJ.

GBP/USD(

La livre a performé fortement cette année, mais principalement en raison de la faiblesse du dollar, et non d’une amélioration fondamentale du Royaume-Uni. La croissance économique est faible, et des attentes de baisse des taux existent. Avec la clarification progressive de la politique de la Fed, la livre pourrait être réévaluée. Elle devrait continuer à fluctuer dans une fourchette, sans tendance haussière claire.

USD/CHF)

Malgré le fait que la Suisse ne soit pas une grande économie, le franc suisse est considéré comme une monnaie refuge. En période d’incertitude ou de turbulence, sa stabilité, sa sécurité et sa neutralité en font une valeur refuge privilégiée. Depuis 2025, la situation économique américaine est marquée par des tensions commerciales et fiscales, ce qui remet en question le rôle refuge du dollar. Le franc suisse, en tant que valeur refuge, attire des flux importants, ce qui pousse à une appréciation notable. Sur le moyen et long terme, la croissance ralentie des États-Unis, la poursuite de la baisse des taux par la Fed, et la faiblesse attendue du dollar index soutiennent solidement le franc suisse.

Facteurs clés influençant la volatilité des taux de change

Pour réussir dans l’investissement en devises, il est essentiel de comprendre ce qui motive la fluctuation des taux. Le taux de change reflète la santé relative de l’économie d’un pays, influencée par plusieurs facteurs macroéconomiques :

Différence d’inflation : un pays avec une inflation plus faible voit sa monnaie s’apprécier, car la hausse des prix est plus lente, maintenant le pouvoir d’achat. À l’inverse, une inflation élevée s’accompagne souvent d’une dépréciation et de taux d’intérêt plus élevés.

Variation des taux d’intérêt : des taux plus élevés attirent les capitaux étrangers, faisant monter la monnaie nationale. La décision de la banque centrale est un catalyseur immédiat des fluctuations à court terme.

Niveau d’endettement public : un pays fortement endetté est moins attractif, peut susciter des anticipations d’inflation, et entraîner une vente de ses obligations, dépréciant la monnaie.

Amélioration des termes de l’échange : lorsque les prix à l’exportation augmentent par rapport à ceux à l’importation, les revenus internationaux du pays croissent, renforçant la demande pour sa monnaie.

Stabilité politique : un environnement politique stable et cohérent rassure les investisseurs, soutenant la valeur de la monnaie. À l’inverse, l’instabilité peut entraîner une dépréciation rapide.

Conseils pratiques pour les débutants

( Comprendre le double sens du trading

Contrairement à l’investissement unidirectionnel traditionnel, le marché des devises permet le trading bidirectionnel. La stratégie de base est « acheter bas, vendre haut » — anticiper une appréciation pour acheter, puis vendre pour réaliser un profit. Mais il est aussi possible de faire « vendre haut, acheter bas » — si l’on anticipe une dépréciation, on peut vendre la paire pour racheter plus tard à un prix inférieur, en profitant du spread.

) Cadre décisionnel en trois niveaux

Premier niveau : sélection de la paire et orientation

Après avoir choisi une paire, il faut analyser en profondeur la politique monétaire, les taux d’intérêt, la tendance des exportations, etc. Par exemple, si l’on pense que la Fed va baisser ses taux cette année, tandis que la BoJ maintient ses taux, on peut envisager de prendre une position longue sur le yen face au dollar. C’est la décision stratégique la plus critique, qui détermine la réussite ou l’échec du trade.

Deuxième niveau : stratégie et gestion du risque

Il faut définir précisément le point d’entrée, le stop-loss, le take-profit, en tenant compte du risque de marché et des coûts de transaction. Pour le trading à effet de levier, le stop-loss est crucial — trop large, il expose à des pertes importantes ; trop serré, il peut déclencher une sortie prématurée. Il est conseillé de positionner le stop-loss sous un support récent ou un bas significatif, et de ne pas dépasser un certain pourcentage de perte.

Troisième niveau : discipline et gestion mentale

L’erreur classique est de vouloir « chasser le haut » ou « vendre le bas » impulsivement. Il faut élaborer un plan de trading, s’y tenir strictement, attendre la confirmation d’une tendance. La patience est clé : attendre la formation d’une tendance claire, souvent sur un graphique de 5 minutes ou plus, augmente la probabilité de succès. Une fois la tendance confirmée, entrer dans le marché avec discipline permet d’améliorer le taux de réussite. Il est aussi conseillé de limiter le nombre d’opérations quotidiennes à 2 pour éviter la suractivité.

( Cinq conseils essentiels pour les débutants

1. Se concentrer sur les marchés connus

Le marché des devises est vaste, mais il est préférable de commencer par les principales paires liquides comme EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD. Évitez les devises exotiques ou peu liquides qui présentent plus de risques.

2. Surveiller l’actualité en temps réel

Les taux de change fluctuent constamment sous l’effet des données économiques, des nouvelles internationales, des événements géopolitiques. Suivre régulièrement CNBC, Bloomberg ou autres sources permet de mieux comprendre le contexte et d’anticiper les mouvements.

3. Diversifier et faire du hedging

Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Par exemple, détenir un dépôt en dollars tout en investissant dans un fonds en AUD pour couvrir le risque de change. La diversification réduit la vulnérabilité globale.

4. Maîtriser l’art du stop-loss et du take-profit

Le stop-loss est la dernière ligne de défense contre la liquidation. Il doit être placé à un niveau stratégique, ni trop proche ni trop éloigné. Le take-profit permet de sécuriser les gains. La discipline dans leur utilisation est essentielle pour préserver le capital.

5. Savoir attendre le bon moment

L’erreur fréquente est de vouloir entrer ou sortir impulsivement. La meilleure stratégie est d’attendre la confirmation d’une tendance claire, ce qui réduit le risque et augmente la stabilité des gains.

Passer de la théorie à la pratique

Aucun modèle, aussi parfait soit-il, ne vaut si l’on ne passe pas à l’action. La méthode la plus efficace pour apprendre est de s’entraîner sur un compte démo — sans argent réel — pour tester ses stratégies dans un environnement réel. Les débutants doivent expérimenter leurs idées, affiner leur logique, jusqu’à obtenir une rentabilité régulière, avant d’investir avec de l’argent réel.

L’investissement en devises demande du temps, de l’expérience et une formation continue. Mais pour ceux qui souhaitent approfondir, il offre une plateforme mondiale, transparente et équitable pour gérer leur patrimoine.