Analyse des cinq principales voies d'investissement en or : choisir la stratégie d'achat et de vente qui vous convient

L’or, en tant qu’actif de couverture traditionnel, est souvent privilégié en période d’incertitude économique mondiale. De nombreux investisseurs commencent à réfléchir à l’allocation d’or, mais en dehors de l’or physique, il existe plusieurs outils d’investissement en or sur le marché. Comment déterminer la méthode la plus adaptée à ses besoins ? Cet article comparera en profondeur les coûts, risques et caractéristiques de rendement des cinq principales voies d’investissement en or, afin de vous aider à élaborer un plan d’achat et de vente conforme à votre style d’investissement.

L’or vaut-il encore la peine d’être investi aujourd’hui ? Tendances des prix et perspectives à long terme

Pour décider d’entrer sur le marché, il est essentiel de connaître la performance historique de l’or et ses prévisions futures.

Le prix de l’or a connu de fortes fluctuations ces dernières années. Entre 2022 et 2023, l’or a oscillé entre un sommet de 2000 dollars et un creux de 1700 dollars, principalement sous l’effet de conflits géopolitiques et de la hausse des taux d’intérêt de la Fed. En 2024, plusieurs facteurs se sont combinés pour pousser le prix de l’or à de nouveaux sommets — faiblesse anticipée du dollar, achats historiques par les banques centrales mondiales, augmentation des risques géopolitiques, etc. En 2024, la banque centrale mondiale a acheté 1045 tonnes d’or, dépassant pour la troisième année consécutive le millier de tonnes, ce qui a directement soutenu le prix au-dessus de 2700 dollars.

En septembre 2025, le prix de l’or a dépassé 3700 dollars, et les institutions financières prévoient qu’en 2026, il pourrait atteindre 4000 dollars l’once. Cependant, il faut noter que le prix de l’or est influencé par de nombreux facteurs, rendant la prévision à court terme difficile.

La stratégie de détention à long terme repose sur le choix du bon point d’entrée, plutôt que sur l’achat à la hausse. Si votre objectif est de préserver la valeur et de faire croître votre patrimoine, il est conseillé d’opter pour des outils à faible coût tels que l’or physique, le livret d’or ou les ETF or. En revanche, si vous êtes prêt à prendre le risque de volatilité du marché pour rechercher des profits plus élevés, le trading à court terme via des contrats à terme ou des CFD sur l’or est une méthode plus efficace pour capter les écarts de prix.

Comparatif des coûts et risques des cinq modes d’investissement en or

Détails des cinq principales voies d’investissement en or

1. Or physique : un outil tangible de couverture

L’or physique comprend des lingots, des barres et des pièces commémoratives, achetables en banque ou chez un bijoutier. Par rapport aux bijoux et pièces commémoratives, les lingots sont l’option d’investissement la plus recommandée, car les deux autres comportent des coûts de transformation et de frais de manutention, et leur vente peut entraîner une usure, réduisant leur efficacité en tant qu’actifs d’investissement.

L’or physique se caractérise principalement par le fait qu’il ne génère pas d’intérêts et qu’il faut payer des frais de stockage. Le coût total d’achat, de stockage et de vente est relativement élevé, et sa liquidité est inférieure à celle d’autres outils (phénomène de “difficile à acheter, facile à vendre”). Cependant, la possibilité de le détenir concrètement pousse de nombreux investisseurs à privilégier l’or physique pour une conservation à long terme et une préservation de la valeur.

Les banques taïwanaises sont des choix fiables pour l’achat de lingots, dont la vente provient de UBS AG en Suisse, avec diverses tailles à partir de 100 grammes. Pour de petites quantités, les bijouteries sont une alternative, mais il est impératif de vérifier la pureté de l’or lors de l’achat, car c’est un facteur clé pour la revente future.

Conseil fiscal : toute transaction d’or physique dépassant 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial personnel, en intégrant un taux de profit de 6% dans l’impôt sur le revenu global de l’année suivante.

Public cible : investisseurs conservateurs soucieux de gestion des risques, de conservation à long terme et de couverture patrimoniale

( 2. Livret d’or : la commodité de l’or papier

Le livret d’or (or papier) est géré par une banque qui en assure la garde. L’investisseur n’a qu’à détenir un certificat de livret, et les transactions s’effectuent via un compte bancaire, évitant ainsi la gestion physique de l’or. Plusieurs banques taïwanaises, comme Bank of Taiwan, E.SUN Bank, et CTBC Bank, proposent ce service, avec possibilité d’échanger l’or du compte contre de l’or physique.

Il existe trois modes d’achat : en dollars taïwanais, en devises étrangères, ou en double devise. L’achat en TWD comporte un risque de fluctuation du taux de change (car le prix international de l’or est en dollars), tandis que l’achat en devises étrangères entraîne des coûts de change lors de la transaction. Quel que soit le mode, le coût global reste moyen, mais des frais élevés s’accumulent en cas de transactions fréquentes.

Conseil fiscal : les gains de vente sont considérés comme des revenus de transaction patrimoniale, à déclarer dans la déclaration de revenus personnelle de l’année suivante. Les pertes peuvent être déduites la même année, ou reportées jusqu’à trois ans.

Public cible : investisseurs particuliers souhaitant une gestion à faible coût, avec une stratégie d’investissement périodique et modérée

) 3. ETF or : l’investissement en fonds indiciels le plus flexible

Les ETF or (fonds indiciels sur l’or) suivent le prix international de l’or. Les investisseurs peuvent choisir entre ETF or taïwanais ou américain. La structure de coûts des ETF taïwanais comprend : frais de gestion annuels ###1.15%### + frais de transaction (0.15%) + taxe de transaction (0.1%) ; pour les ETF américains comme (GLD), les frais de gestion annuels sont (0.4%) + frais de transaction + coûts de change (0.32%) ; pour (IAU), gestion annuelle (0.25%) + frais de transaction + coûts de change (0.32%).

L’avantage des ETF or réside dans leur faible seuil d’entrée, leur forte liquidité et leur facilité d’achat/vente, ce qui les rend très adaptés aux débutants et aux investisseurs particuliers. Cependant, ils ne permettent que de prendre des positions longues, sans possibilité de profiter de la baisse du prix de l’or par la vente à découvert.

Public cible : investisseurs à long terme recherchant une gestion simple et à faible coût, sans effet de levier complexe

( 4. Contrats à terme sur l’or : un outil à effet de levier pour le trading à court terme

Les contrats à terme sur l’or ont pour sous-jacent l’or international, et le profit ou la perte dépend de la différence de prix entre l’entrée et la sortie. Les contrats à terme offrent une négociation bidirectionnelle, une durée longue, et des coûts de détention faibles, généralement accessibles avec une marge. Les prix évoluent 24h/24 en lien avec le marché international, ce qui rend leur manipulation difficile.

Cependant, ils ont une date de livraison fixe, et en cas de position non clôturée à l’échéance, la position est automatiquement liquidée. Il faut aussi prendre en compte les coûts de rollover. L’effet de levier amplifie à la fois gains et pertes, exigeant une gestion rigoureuse du capital.

Conseil fiscal : l’impôt sur les gains issus des contrats à terme sur l’or a été suspendu, seul le droit de transaction sur contrats à terme s’applique )0.025%###.

Public cible : investisseurs expérimentés en produits dérivés, prêts à assumer un risque élevé pour un rendement potentiel élevé

( 5. CFD sur l’or : la négociation à la portée de tous avec un seuil d’entrée faible

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or, offrant une négociation bidirectionnelle, sans limite d’échéance, sans livraison physique et plus flexible que les contrats à terme. L’investisseur n’a qu’à analyser la tendance du prix de l’or, sans avoir besoin de choisir des actions spécifiques.

Les CFD ont un seuil d’entrée très faible, avec une flexibilité d’effet de levier, et les frais principaux proviennent du spread et des frais de nuit. Contrairement aux contrats à terme, il n’y a pas de taille minimale de contrat, et la marge requise est plus basse, ce qui est plus accessible aux investisseurs avec un capital limité.

Conseil fiscal : les gains réalisés via des transactions sur l’or à l’étranger, si supérieurs à 1 million TWD par an, doivent être intégrés dans le revenu global personnel et soumis à la taxe minimum.

Public cible : investisseurs avec un capital limité souhaitant entrer rapidement sur le marché et rechercher des profits à court terme

) Différences clés entre contrats à terme et CFD

Guide de choix pour l’investissement en or

Quelle méthode devrais-je choisir ? Cela dépend de trois critères fondamentaux :

Critère 1 : Objectifs d’investissement

• Conservation de la valeur et allocation patrimoniale → or physique ou livret d’or
• Croissance à long terme → ETF or ou livret d’or
• Profit à court terme → contrats à terme ou CFD

Critère 2 : Montant du capital

• Gros capital → or physique ou contrats à terme
• Capital moyen → livret d’or ou ETF
• Petit capital → CFD ou ETF

Critère 3 : Temps et effort

• Pas besoin d’opérations fréquentes → or physique ou ETF
• Surveillance périodique acceptable → livret d’or
• Nécessité d’opérations en temps réel → contrats à terme ou CFD

Pourquoi l’investissement en or est-il si prisé ?

Les investisseurs institutionnels allouent généralement au moins 10 % de leur portefeuille en or. La principale force de l’or réside dans :

• Sa capacité à préserver la valeur : lutte contre l’inflation à long terme
• Sa liquidité mondiale : marché international massif, négociable à tout moment
• Sa fonction de refuge : valeur refuge en période de risques systémiques
• Son rôle de couverture contre la dépréciation : outil naturel de couverture lors de la faiblesse du dollar

Les grands événements économiques comme la guerre russo-ukrainienne ou la hausse des taux de la Fed déclenchent à chaque fois une vague d’investissement en or. La taille et l’ancienneté du marché font que l’or reflète rapidement les risques systémiques, ce qui peut entraîner des mouvements de prix rapides et importants. Cette volatilité confère à l’or un double statut : actif de couverture et instrument de trading à court terme.

Que ce soit pour couvrir un portefeuille ou pour profiter des écarts de prix, l’or mérite une place dans votre plan d’investissement. L’essentiel est de choisir la méthode d’achat ou de vente la plus adaptée à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement.