Principales entreprises cotant à la Bourse mexicaine : Guide d'investissement 2025

Le marché mexicain en 2025 : Opportunité de diversification

La Bourse Mexicaine (BMV) se positionne comme la deuxième plus grande d’Amérique Latine et la cinquième du continent américain, se consolidant comme une destination attractive pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles au-delà des marchés américains. Avec 145 entreprises cotant actuellement et une capitalisation boursière concentrée dans des secteurs clés, la BMV a démontré une résilience remarquable en 2025, accumulant des gains proches de 21,7 % au cours des 12 derniers mois.

Cette performance dépasse significativement les principaux indices américains, qui restent relativement stables. Pour ceux qui ont historiquement concentré leurs investissements sur des actifs nord-américains, la bourse mexicaine représente une véritable opportunité de rééquilibrage des positions et de capture de rentabilités différenciées.

Les cinq plus grandes entreprises qui impulsent le marché

Le panorama boursier mexicain est dominé par cinq sociétés leaders qui concentrent ensemble environ 44,2 % de la capitalisation totale du marché. Ces géants corporatifs représentent 55,8 % de la valeur du principal indice boursier du pays, le S&P/BMV IPC, ce qui en fait des références incontournables pour toute stratégie d’investissement au Mexique.

Walmart de México : Leader de la vente au détail en Amérique centrale

Avec une capitalisation de 1,10 milliard de pesos mexicains, Walmart de México SAB de CV est le plus grand opérateur de la distribution dans la région. Fondée en 1958 par Jerónimo Arango, l’entreprise gère un réseau complet comprenant des entrepôts, des magasins de discount, des hypermarchés et des supermarchés avec une présence significative au Mexique et en Amérique centrale.

Au deuxième trimestre 2025, la société a enregistré des ventes de 246 253,8 millions de pesos contre 227 415,1 millions au même période de l’année précédente. Cependant, le bénéfice net a diminué à 11 226,9 millions de pesos contre 12 510,1 millions au T2 24. Avec un prix actuel entre 61,43 $ et 63,97 $, un ratio PER de 21,86 et un rendement en dividendes de 3,83 %, l’action cotise avec des perspectives positives selon Barron’s, qui maintient une recommandation de “surpondérer”.

Grupo México : Conglomérat minier et de transports

Grupo México domine le marché avec une capitalisation de 1,27 milliard de pesos mexicains, se positionnant comme la plus grande entreprise cotant à la bourse mexicaine. Ce conglomérat, fondé en 1978, opère à travers trois divisions stratégiques : Minera México, Transporte et Infrastructure, se consolidant comme le troisième producteur mondial de cuivre et opérateur de la flotte ferroviaire la plus étendue du pays.

Au troisième trimestre 2025, les revenus ont augmenté de 11 % pour atteindre 4 590 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a augmenté de plus de 50 % à 1 290 millions de dollars. Les actions de classe B se négocient dans une fourchette de 158,68 $ à 162,51 $ avec un ratio PER de 17,71 et un rendement en dividendes de 2,71 %.

América Móvil : Multinationale des télécommunications

América Móvil, S.A.B. de C.V., opère comme la plus grande société de télécommunications du continent américain avec une capitalisation boursière de 70,75 milliards de dollars. Présente dans 23 pays d’Amérique et d’Europe, avec plus de 323 millions d’utilisateurs, elle se positionne comme la septième entreprise de télécommunications au niveau mondial par nombre d’abonnements.

Au troisième trimestre 2025, l’entreprise a enregistré des revenus de 232 920 millions de pesos mexicains, représentant une croissance annuelle de 4,2 %, avec un bénéfice net de 22 700 millions de pesos. Les actions se négocient entre 32 800 et 35 160 pesos, reflétant la confiance institutionnelle. Le consensus des analystes recueilli par Investing.com maintient une recommandation de “Achat” avec un prix cible moyen de 21 323 pesos pour les 12 prochains mois.

FEMSA : Boissons, commerce de détail et pharmacies intégrées

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA), avec une capitalisation de 583,28 milliards de pesos, domine les secteurs des boissons, du commerce de détail, des restaurants et des pharmacies. Fondée en 1890, elle opère comme le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde et possède une présence dans 17 pays internationaux.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires total a augmenté de 9,1 % pour atteindre 214 638 millions de pesos, bien que le bénéfice net ait chuté de 36,8 % à 5 838 millions de pesos en raison de pertes de change et de dépenses financières accrues. Avec des cotations entre 174,48 $ et 180,00 $, un ratio PER de 38,85 et la plus haute rentabilité en dividendes parmi les cinq (7,4 %), l’action maintient une recommandation de “Achat”.

Banorte : Institution financière et bancaire

Grupo Financiero Banorte, avec une capitalisation de 534,70 milliards de pesos, se positionne comme la deuxième institution bancaire la plus grande du Mexique et d’Amérique Latine. Opérant depuis San Pedro Garza García depuis 1992, elle compte 22 millions de clients, plus de 1 000 agences et 7 000 distributeurs automatiques.

Au troisième trimestre 2025, elle a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos, en baisse de 9 % sur un an. Néanmoins, les analystes maintiennent une recommandation de “Surpondérer”. Avec des prix entre 178,03 $ et 186,44 $, un ratio PER de 9,02 (le plus bas du groupe) et un rendement en dividendes de 7,30 %, elle constitue l’option la plus prudente et avec la meilleure valorisation relative.

Structure du marché : Indice S&P/BMV IPC

L’indice de prix et de cotation constitue le thermomètre ultime du marché mexicain, intégrant les 35-36 sociétés les plus grandes et liquides. Pondéré par la capitalisation boursière, il est révisé semestriellement en mars et septembre, avec un calcul en temps réel depuis octobre 1978.

La concentration sectorielle est notable : les produits de consommation de base représentent 30,9 %, les matériaux 26,2 % et l’industriel 12,3 %. En ce qui concerne la pondération des entreprises, la société la plus importante concentre 12,4 % de l’indice, tandis que les dix principales entreprises accumulent 71,6 % du poids total, reflétant une structure fortement concentrée.

Les rendements annualisés montrent une volatilité selon l’horizon : 29 % en 1 an, 15 % en 5 ans et 6,44 % en 10 ans. La capitalisation boursière fluctue entre 17 882 millions de pesos pour les plus petites et 1 279 282 millions pour les plus grandes, avec une moyenne de 221 939 millions de pesos.

Contexte macroéconomique : Stabilité en période d’incertitude

2025 présente un panorama complexe mais favorable pour le Mexique. Le retour de Donald Trump à la présidence américaine a initialement généré des épisodes de volatilité, avec l’application de droits de douane de 25 % sur les produits mexicains. Cependant, l’impact est resté modéré grâce à des facteurs structurels favorables.

L’inflation continue de diminuer et se situe autour de 3,5 % annuel, permettant à la Banque du Mexique d’entamer des réductions progressives des taux d’intérêt. Bien que l’inflation sous-jacente reste au-dessus de la fourchette cible, le contexte monétaire est devenu plus favorable aux actifs boursiers. Le taux de change a montré une résilience notable, évoluant dans des plages limitées sans subir de dépréciations brutales même en période de tensions commerciales, ce qui a réduit la pression sur les coûts opérationnels des entreprises mexicaines.

Le phénomène du nearshoring continue de stimuler l’entrée d’investissements étrangers directs, tandis que la consommation intérieure maintient sa vigueur. Le S&P/BMV IPC a augmenté d’environ 21 % en 2025, se consolidant à des niveaux de 63 000 à 64 000 points, reflétant l’intérêt soutenu des investisseurs internationaux pour le Mexique en tant que destination d’investissement.

Perspective de portefeuille : Combinaison équilibrée pour 2025

Pour les investisseurs ayant historiquement concentré leurs portefeuilles sur les marchés américains, le contexte actuel offre une fenêtre stratégique pour un repositionnement. La BMV a démontré une résilience supérieure à celle des principaux indices nord-américains, avec des secteurs comme la consommation de base, les télécommunications et l’exploitation minière montrant une performance remarquable.

Une stratégie équilibrée peut combiner trois composantes : une exposition sélective aux actions mexicaines via les entreprises leaders, une présence modérée dans des actifs américains pour la diversification, et des obligations locales des deux économies. Cette combinaison permet de capter des différentielles de rendement, de réduire les risques commerciaux et monétaires, et de renforcer la défense face à la volatilité géopolitique.

La bourse mexicaine offre aux investisseurs sophistiqués une opportunité tangible de diversification dans un contexte où les marchés émergents de la région montrent une force relative et des valorisations attractives face à leurs pairs mondiaux.