Théorie des étoiles en analyse technique : approche principale pour les traders

Théorie Dow a été largement acceptée dans le monde du trading et de l’analyse de marché depuis plus d’un siècle. Elle constitue l’une des bases les plus fondamentales de l’analyse technique, et est tout aussi importante que l’analyse fondamentale des entreprises et des indicateurs économiques. Cet article explorera les concepts clés de la Théorie Dow et la manière de l’appliquer dans le trading de divers actifs.

Les racines de la Théorie Dow : histoire et origine

Le concept fondamental de la Théorie Dow a été développé par Charles H. Dow et William Peter Hamilton au début du XXe siècle, à travers plusieurs articles dans le journal The Wall Street Journal. Cette théorie a été conçue pour aider les investisseurs à comprendre le comportement des marchés boursiers, des marchés de matières premières, et des tendances de prix à long terme.

Qu’est-ce que la Théorie Dow : signification et principes de base

La Théorie Dow étudie les facteurs techniques en considérant le mouvement des groupes de produits selon le cycle économique (rotation sectorielle) et la variation des prix. L’idée principale est que les prix du marché évoluent comme des vagues infinies, semblables aux vagues de la mer. Lorsqu’un marché est en tendance haussière, la période de hausse sur le graphique sera plus longue que celle de baisse, et inversement. En tendance baissière, la phase de baisse sera plus longue que celle de hausse.

La structure en trois niveaux de tendance

La Théorie Dow divise la tendance des prix en 3 types selon la durée, chacun ayant ses caractéristiques propres :

Tendance Primaire - tendance à long terme
Il s’agit d’une tendance majeure qui s’étend de 200 jours à plusieurs années. Souvent, cette tendance peut durer 4 ans ou plus, reflétant la direction principale du marché à long terme.

Tendance Intermédiaire - tendance secondaire
Elle dure entre 3 semaines et 3 mois. Elle ressemble à la tendance principale mais à une échelle temporelle plus courte, agissant comme une correction dans la tendance principale.

Tendance Mineure - tendance à court terme
Elle ne dépasse pas 3 semaines, reflétant les mouvements quotidiens et la volatilité à court terme des prix.

Les caractéristiques du mouvement dans chaque tendance

Les investisseurs utilisant la Théorie Dow doivent comprendre les caractéristiques de chaque tendance :

Tendance haussière - Uptrend
Le graphique crée de nouveaux sommets plus élevés que les précédents (Higher High - HH) et de nouveaux creux plus élevés que les précédents (Higher Low - HL), ce qui indique une tendance haussière claire.

Tendance baissière - Downtrend
Inversement, le graphique crée de nouveaux sommets plus bas (Lower High - LH) et de nouveaux creux plus bas (Lower Low - LL).

Tendance latérale - Sideway
Les prix fluctuent entre HH, HL, LH, LL sans direction claire, rendant impossible l’identification d’une tendance principale.

Les 6 principes fondamentaux de la Théorie Dow

L’application correcte de la Théorie Dow repose sur la compréhension des 6 principes suivants :

Principe 1 : Le marché intègre toute l’information
Toutes les informations concernant les actifs, qu’il s’agisse de prévisions de bénéfices, de la compétition ou d’autres facteurs, sont déjà reflétées dans le prix.

Principe 2 : Les types de tendances
Il existe trois types de tendances - principale, secondaire, et mineure - qui se produisent simultanément sur différentes échelles de temps.

Principe 3 : Les trois phases importantes de la tendance
Chaque tendance comporte trois phases : la phase d’accumulation (Accumulation), la phase de participation publique (Participation publique), et la phase de distribution (Distribution).

Phase d’accumulation : La première étape d’une tendance haussière, où le prix n’est pas encore très clair. Les investisseurs fondamentaux commencent à accumuler à bas prix, mais les traders graphiques n’entrent pas encore car la tendance n’est pas confirmée.

Phase de participation publique : Le prix monte nettement avec une augmentation du volume. Le marché devient plus discuté, offrant une opportunité pour les traders à court terme. La tendance haussière est claire, et le temps pour une prise de position est limité.

Phase de distribution : La dernière étape de la tendance, où le prix monte rapidement et est largement discuté. Les petits investisseurs achètent, tandis que les grands investisseurs commencent à vendre pour réaliser des profits. Le risque est élevé dans cette phase, il faut faire preuve de prudence et de discipline pour couper les pertes.

Principe 4 : Confirmation par plusieurs indicateurs
Dans la Théorie Dow, Charles Dow utilisait le Dow Jones Industrial Average et le Dow Jones Transportation Average pour confirmer la tendance. Si un indicateur montre une tendance haussière, l’autre doit également confirmer pour valider la tendance.

Principe 5 : Le volume doit suivre la tendance
En tendance haussière, le volume (Volume) doit augmenter avec le prix. En tendance baissière, le volume de vente doit augmenter lorsque le prix baisse. Cette cohérence confirme la force de la tendance.

Principe 6 : La tendance continue jusqu’à ce qu’un signal clair de changement apparaisse
Les prix continueront dans la direction de la tendance jusqu’à ce qu’un signal clair indique un changement. Par exemple, si l’or monte constamment mais que, récemment, il y a trois jours consécutifs de ventes importantes sans atteindre de nouveaux sommets, cela indique que la tendance haussière est terminée et qu’un changement vers la baisse est probable.

Modèles Double Bottom et Double Top

L’utilisation de modèles spécifiques aide à mieux identifier les changements de tendance :

Double Bottom - Double creux
Ce modèle indique une transition d’une tendance baissière à une tendance haussière. Il apparaît après une baisse du marché, formant une zone de support solide. La figure ressemble à un “W”, avec deux creux légèrement différents, signalant que le marché se prépare à remonter.

Double Top - Double sommet
Ce modèle indique une transition d’une tendance haussière à une tendance baissière. Après une hausse, le marché rencontre une résistance forte. La figure ressemble à un “M”, avec deux sommets légèrement différents, signalant une possible baisse à venir.

Avantages et limites de la Théorie Dow

Points forts :

• Solide : La Théorie Dow repose sur des principes stables et clairs, faciles à comprendre et à appliquer efficacement.
• Orientation du marché : Elle permet d’identifier la tendance de manière systématique, aidant à planifier les trades.
• Importance du volume : Elle insiste sur le volume pour confirmer la tendance réelle.
• Indépendance des fondamentaux : Elle peut être utilisée même lorsque les données économiques ou fondamentales sont peu accessibles.

Points faibles :

• Retard dans les signaux : La confirmation peut prendre du temps, ce qui peut entraîner un retard dans la détection du changement de tendance. Souvent, le prix a déjà bougé avant la confirmation.
• Ignorance des fondamentaux : La théorie ne prend pas en compte les données fondamentales des entreprises ou du marché, ce qui peut faire manquer des facteurs clés soutenant le prix.

Application de la Théorie Dow dans le trading

En analysant selon la Théorie Dow, un investisseur peut clairement identifier la tendance actuelle et la probabilité de son évolution.

Dans une tendance haussière (Uptrend), par exemple, lorsque l’or affiche Higher High et Higher Low, il peut planifier comme suit :

• Passer un ordre d’achat, en croyant à la poursuite de la tendance haussière.
• Définir une taille de lot appropriée.
• Choisir un levier compatible avec le risque acceptable.
• Fixer des points d’entrée, de prise de profit et de stop-loss clairs.

Dans une tendance baissière, l’investisseur peut opter pour un ordre de vente pour profiter de la baisse.

Conclusion

La Théorie Dow est un outil d’analyse fondamentale précieux pour comprendre le comportement du marché, en mettant l’accent sur la tendance à long terme, le volume, et le mouvement des prix. La pratique et la compréhension de la Théorie Dow aideront les investisseurs à améliorer leurs compétences en analyse technique et à planifier leurs trades plus efficacement, en combinant cela avec une gestion rigoureuse du capital et une prise de décision rationnelle.