كيف ستتجه الدولار الأمريكي في عام 2025؟ توقعات سعر الصرف وأفكار الاستثمار

فهم المفاهيم الأساسية حول سعر صرف الدولار الأمريكي

ما هو جوهر سعر الصرف؟ ببساطة، هو سعر تبادل عملة بأخرى. على سبيل المثال، EUR/USD=1.04، يعني أن يورو واحد يمكن استبداله بـ1.04 دولار. ارتفاع القيمة يشير إلى ارتفاع اليورو وانخفاض الدولار؛ والعكس صحيح يدل على ارتفاع الدولار.

مؤشر الدولار هو أداة قياس قوة الدولار، ويُكوّن من خلال وزن أسعار الصرف لست عملات مقابل الدولار: اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرون السويدي، والفرنك السويسري. كلما ارتفع المؤشر، كان الدولار أقوى؛ وإذا انخفض، كان الدولار أضعف نسبياً. لكن يجب الانتباه إلى أن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يعني بالضرورة أن مؤشر الدولار سينخفض، بل يعتمد على إجراءات البنوك المركزية للدول الأخرى أيضاً.

الإشارات الرئيسية لتوقعات مسار الدولار الأمريكي في 2025

حاليًا، يقارب مؤشر الدولار 103.45، وقد انخفض لخمسة أيام متتالية، ليصل إلى أدنى مستوى منذ نوفمبر. الأهم هو أن المؤشر قد كسر المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو عادة إشارة فنية تُعتبر سلبية من قبل المستثمرين التقنيين.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على الدولار؟ في مارس، كانت بيانات التوظيف الأمريكية أقل من المتوقع، مما دفع السوق للتوقع بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة مرات متعددة، مما أدى إلى انخفاض عائدات السندات الأمريكية وتقليل جاذبية الدولار. قوة وضعف الدولار تعتمد بشكل كبير على توقعات الفائدة — فكلما زادت توقعات خفض الفائدة، زادت احتمالية ضعف الدولار.

بالنظر إلى التحليل الفني، والعوامل الكلية، وتوقعات السوق، فإن توقعات مسار الدولار في 2025 تشير إلى تراجع معتدل. قد يكون هناك فرصة للانتعاش على المدى القصير، لكن إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، واستمرت البيانات الاقتصادية في الضعف، فمن المحتمل أن يواصل مؤشر الدولار هبوطه ليصل إلى ما دون 102.

دورة تاريخية للدولار: كيف كانت تقلباته خلال الخمسين سنة الماضية

منذ تفكك نظام بريتون وودز في 1971، مر مؤشر الدولار بثمانية دورات واضحة:

1971-1980: فترة الانخفاض
فشل نظام الذهب، وتحرر أسعار الذهب، بالإضافة إلى أزمة النفط والتضخم العالي، أدى إلى تراجع الدولار إلى ما دون 90.

1980-1985: فترة الارتفاع
رئيس الاحتياطي الفيدرالي وولكر رفع معدلات الفائدة إلى 20% لمكافحة التضخم، ثم حافظ عليها بين 8-10%، مما دفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوياته التاريخية.

1985-1995: فترة الانخفاض
تدهور العجزين المالي والتجاري الأمريكي، ودخول الدولار في سوق هابطة طويلة الأمد.

1995-2002: فترة الارتفاع
ازدهار الإنترنت ودعم النمو الاقتصادي الأمريكي، وتدفق رؤوس الأموال، مما دفع مؤشر الدولار إلى 120.

2002-2010: فترة الانخفاض
فقاعة الإنترنت، أحداث 11 سبتمبر، سياسة التخفيف الكمي، والأزمة المالية 2008، أدت إلى هبوط الدولار إلى أدنى مستوى تاريخي يقارب 60.

2011-2020: فترة الارتفاع
أزمة ديون أوروبا وأزمة سوق الأسهم الصينية، وارتفاع أداء الاقتصاد الأمريكي، ورفع الفائدة مرات عدة، مما عزز الدولار.

2020-2022: فترة الانخفاض
تأثير جائحة كورونا، خفض الفائدة إلى الصفر، وطباعة النقود بكثافة، أدى إلى هبوط الدولار وارتفاع التضخم.

2022-2024: فترة التذبذب
تضخم خارج السيطرة، مما دفع الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة إلى أعلى مستوى خلال 25 سنة، فشهد الدولار قوة مؤقتة لكن مع تراجع الثقة.

توقعات مسار الدولار مقابل العملات الرئيسية في 2025

اليورو/دولار: من المتوقع أن يستمر في الارتفاع

اليورو مقابل الدولار وعلاقته عكسية مع مؤشر الدولار. حالياً، EUR/USD وصل إلى 1.0835، ويظهر اتجاهًا تصاعديًا مستمرًا. إذا استمر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتحسن الاقتصاد الأوروبي، فمن المتوقع أن يواصل اليورو ارتفاعه، وربما يتحدى مستوى 1.0900 كمقاومة رئيسية.

من الناحية الفنية، ستكون القمم السابقة وخطوط الاتجاه دعمًا، و1.0900 هو مستوى مقاومة مهم. إذا تم اختراقه، قد يتوسع الارتفاع أكثر.

الجنيه الإسترليني/دولار: نمط تقلبات صاعد

يتشابه أداء الجنيه مع اليورو، بسبب تأثير السياسات المختلفة بين بريطانيا والاتحاد الأوروبي. السوق يتوقع أن يكون خفض الفائدة من قبل بنك إنجلترا أبطأ من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الجنيه. من المتوقع أن يتراوح GBP/USD بين 1.25 و1.35 خلال 2025، مدفوعًا بالفروق السياسية والمخاوف من الأزمات. إذا زادت الفروق، قد يتجاوز 1.40، لكن يجب الحذر من المخاطر السياسية والتقلبات السوقية.

الدولار/اليوان الصيني: يتوقع أن يكون في نطاق محدود

تتأثر حركة الدولار مقابل اليوان بسياسات الاقتصاد الأمريكي والصيني. فنيًا، يتداول الدولار مقابل اليوان بين 7.2300 و7.2600، بدون إشارات واضحة لاختراق، وإذا كسر 7.2260 وأظهر إشارات تشبع شرائي، قد يحدث انتعاش قصير الأمد.

الدولار/الين الياباني: ضغط هبوطي واضح

واحد من أزواج العملات ذات السيولة الأعلى عالميًا. في يناير، زادت الأجور اليابانية بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ 32 سنة، مما يشير إلى احتمال رفع اليابان لأسعار الفائدة لمواجهة التضخم. من المتوقع أن يتجه USD/JPY نحو الهبوط في 2025، وإذا كسر 146.90، قد يواصل الانخفاض، ويحتاج إلى اختراق 150.0 ليغير الاتجاه.

الدولار الأسترالي/دولار: قوي نسبيًا

البيانات الاقتصادية الأسترالية جيدة، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي وتجاوز الفائض التجاري التوقعات، واحتياطي البنك المركزي متحفظ، مما يقلل احتمالية خفض الفائدة. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التيسير، فإن ضعف الدولار سيدفع AUD/USD للارتفاع.

كيف تستغل فرص الاستثمار في الدولار في ظل الظروف الحالية

استراتيجية قصيرة المدى (الربع الأول والثاني): التداول بالموجات

سيناريو الصعود: تصاعد النزاعات الجيوسياسية قد يدفع الدولار بسرعة إلى 100-103؛ البيانات الاقتصادية الأمريكية الأفضل من المتوقع قد تؤخر توقعات خفض الفائدة، وتدعم انتعاش الدولار.

سيناريو الهبوط: استمرار خفض الفائدة من قبل الفيدرالي وتأخر السياسات الأوروبية، قد يدفع مؤشر الدولار إلى ما دون 95؛ وتدهور ديون أمريكا قد يضعف الثقة بالدولار.

يمكن للمستثمرين المتحمسين البيع عند مستويات 95-100، باستخدام مؤشرات مثل MACD، وتصحيح فيبوناتشي، لالتقاط نقاط انعكاس؛ أما المستثمرون المحافظون، فينصحون بالانتظار حتى تتضح مسارات السياسات.

استراتيجية متوسطة وطويلة المدى (بعد الربع الثالث): تقليل تعرض الدولار تدريجيًا

تخفيض الفائدة من قبل الفيدرالي سيخفض عائدات السندات الأمريكية، مما قد يدفع الأموال للتحول نحو الأسواق الناشئة ذات النمو العالي أو منطقة اليورو. وإذا تسارعت عملية تقليل الاعتماد على الدولار، ستضعف مكانته كعملة احتياطية بشكل تدريجي.

ينصح بتقليل حيازات الدولار تدريجيًا، مع تخصيص جزء من المحفظة للعملات غير الأمريكية ذات التقييم الجيد (كالين، الدولار الأسترالي) أو الأصول السلعية (كالذهب والنحاس).

الدروس الأساسية

نجاح أو فشل تداول الدولار في 2025 يعتمد بشكل كبير على مدى استجابته للبيانات الاقتصادية وسياسات البنوك المركزية. القدرة على التكيف، والالتزام الصارم بقواعد التداول، هي التي تحدد مدى تحقيق الأرباح من تقلبات سعر الصرف.