## L'australier sous pression continue : la véritable logique derrière — Y a-t-il vraiment une opportunité de rebond ?

L'australier, en tant que cinquième devise la plus échangée au monde, est très actif, juste derrière le dollar américain, l'euro, le yen et la livre sterling. Réputé pour sa **liquidité élevée et ses faibles spreads**, il est un choix populaire pour de nombreux investisseurs en opérations à court terme ou en stratégies à moyen terme. Cependant, pourquoi cette "devise à haut rendement" autrefois très prisée a-t-elle montré une performance généralement faible au cours des dix dernières années ?

## Le destin des monnaies de matières premières : pourquoi l'évolution de l'australier semble-t-elle peu optimiste ?

L'identité particulière de l'australier détermine sa trajectoire unique. En tant que **monnaie de matières premières** typique, l'économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, charbon, cuivre, etc. Cela signifie que toute fluctuation des prix mondiaux des matières premières se reflète immédiatement sur le taux de change de l'australier, entraînant des volatilités souvent supérieures à celles des autres principales devises.

D’un point de vue statistique, la performance de l’australier au cours des dix dernières années est décevante. En prenant comme référence 1,05 au début de 2013, à la fin 2023, l’australier a perdu plus de 35 % face au dollar américain, alors que l’indice dollar (DXY) a augmenté de 28,35 % sur la même période. En comparaison, l’euro, le yen et le dollar canadien ont également connu une dépréciation face au dollar, ce qui reflète un cycle **global de dollar fort**, plutôt qu’un problème spécifique à l’australier.

Au quatrième trimestre 2024, l’australier face au dollar américain accélère sa chute, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 %. Au début de 2025, sous l’effet de tensions dans le commerce mondial et de craintes de récession, l’australier est brièvement tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Plusieurs facteurs clés sont évoqués : la montée du protectionnisme qui réduit la demande pour les principales exportations australiennes, l’écart de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis qui ne se réduit pas, et la faiblesse de la croissance économique intérieure australienne qui entraîne une fuite continue de capitaux.

## Le début d’un rebond ? Trois forces de soutien à surveiller

Fait surprenant, après une chute paniquée au printemps, l’australier a commencé à se redresser lentement vers la fin de l’été et le début de l’automne. En septembre, notamment, la forte hausse des prix du **minerai de fer et de l’or**, combinée aux nouvelles attentes de baisse des taux par la Fed, a permis à l’australier face au dollar de grimper jusqu’à 0,6636, atteignant un sommet depuis novembre 2024. Bien qu’il ait ensuite reculé, il est resté au-dessus de 0,64, montrant une certaine résilience.

Alors, l’australier pourra-t-il continuer à rebondir ? La réponse dépend de trois variables clés :

**Premièrement, la position de la Banque centrale australienne (RBA)**
En novembre, la RBA a maintenu son taux directeur à 3,6 %. Les données montrent que l’indice des prix à la consommation du troisième trimestre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant à la fois le 0,7 % du trimestre précédent et les prévisions du marché. La banque a répété que la pression inflationniste dans la construction résidentielle et le secteur des services reste difficile à maîtriser. Tant que l’inflation n’aura pas entamé une baisse durable, elle ne relâchera pas sa politique. Cette prudence, à court terme, soutient en réalité l’australier — lorsque la Fed baisse activement ses taux, l’australier devient plus attractif en comparaison.

**Deuxièmement, la bataille entre la force et la faiblesse du dollar**
En octobre, la Fed a annoncé une baisse de 25 points de base à 3,75-4,00 %, mais les déclarations du président ont refroidi les attentes de nouvelles baisses. Plus important encore, l’indice dollar (DXY) a rebondi après un creux autour de 96 cet été, montrant une résilience inattendue, avec une hausse d’environ 3 %, rendant de plus en plus probable le franchissement du seuil psychologique des 100. L’australier et le dollar évoluent souvent en sens inverse, donc un dollar fort pèse sur l’australier.

**Troisièmement, la vitesse de la reprise économique chinoise**
Les capacités d’exportation de ressources de l’Australie sont directement liées à la demande chinoise. Lors d’une croissance robuste, la demande pour le minerai de fer, le charbon, le gaz naturel, etc., augmente, soutenant fortement l’australier. À l’inverse, si la reprise chinoise stagne ou si le secteur immobilier continue de se dégrader, la demande mondiale à long terme pour les matières premières australiennes s’affaiblira, et l’australier perdra un soutien crucial, risquant de sombrer dans la faiblesse.

## Qu’en pensent les institutions ? Des avis divergents

Les prévisions des grandes institutions de Wall Street sur l’évolution de l’australier diffèrent nettement. Morgan Stanley est relativement optimiste, anticipant une hausse jusqu’à 0,72 d’ici la fin de l’année, en raison d’une politique de la RBA potentiellement hawkish et du soutien des prix des matières premières. UBS est beaucoup plus prudent, estimant que l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed limiteront la hausse, avec une parité autour de 0,68. La équipe d’économistes de la Commonwealth Bank d’Australie est la plus réservée, pensant que le rebond pourrait n’être qu’éphémère, avec un sommet prévu vers mars 2026, avant une nouvelle baisse, car la croissance américaine finira par dépasser celle des autres grandes économies, permettant au dollar de redevenir dominant.

## L’australier face au dollar : la lutte dans la zone 0,63-0,66

D’après une analyse technique et fondamentale, l’australier face au dollar devrait osciller à court terme entre **0,63 et 0,66**. Le seuil supérieur est autour de 0,6450 ; si ce niveau est consolidé, la tendance pourrait se poursuivre vers la moyenne mobile à 200 jours à 0,6464 et le seuil psychologique de 0,6500. Le support inférieur se situe vers 0,6373 et 0,6336.

Les facteurs influençant la volatilité incluent : le signal de changement de politique de la RBA, les données du PIB américain et de l’emploi non agricole, l’indice des prix à la consommation en Australie, l’évolution des tensions commerciales mondiales, les prix des matières premières, et l’avancement des négociations commerciales sino-américaines.

Concernant l’australier face au renminbi, en raison de la relative stabilité du yuan, une fluctuation dans la zone **4,6-4,75** est attendue. Si le yuan s’affaiblit à cause de l’économie domestique ou du contexte extérieur, il pourrait brièvement atteindre 4,8. L’australier face au ringgit malaisien pourrait évoluer dans la fourchette **3,0-3,15**.

## Conseils pratiques pour les traders

**Court terme (1-3 jours) :** privilégier le trading en range, avec une zone principale entre 0,6370 et 0,6450. Surveiller une cassure par le haut en fonction des données américaines ou de l’inflation australienne ; une cassure par le bas dépendra de la solidité des données américaines ou d’un risque géopolitique accru. Avant la publication des données, réduire la taille des positions et gérer le risque.

**Moyen terme (1-3 semaines) :** suivre la mise en place d’un nouveau cycle de baisse de la Fed et l’évolution des tensions commerciales. Si l’emploi américain faiblit et l’inflation baisse, l’australier pourrait rebondir vers 0,6550-0,6600. Sinon, si l’économie américaine reste résiliente, il pourrait descendre vers 0,6250.

**Long terme :** pour les investisseurs optimistes sur l’australier, il est conseillé de construire des positions par tranches lors des points bas, en laissant le temps au marché de digérer la volatilité. Une fois la tendance à la hausse confirmée, il peut être judicieux d’augmenter la position.

## En conclusion

L’australier face au dollar est actuellement dans une phase de consolidation technique et de lutte fondamentale. À court terme, la volatilité est la norme, l’essentiel étant de saisir les opportunités de rupture. Sur le moyen et long terme, la direction dépendra principalement de la crédibilité du changement de politique de la Fed et de l’apaisement des tensions commerciales mondiales. Les traders doivent rester attentifs à chaque donnée économique importante, ajuster leurs positions en fonction du sentiment du marché, et toujours définir des stops pour limiter le risque. Bien que le parcours soit semé d’embûches, ceux qui comprennent la nature de la devise de matières premières, suivent la politique macroéconomique et maîtrisent l’analyse technique y trouveront encore des opportunités à exploiter.