困扰策略的会计混乱已消失——诉讼被以偏见驳回

围绕Strategy备受争议的比特币会计做法的法律纷争终于告一段落。据弗吉尼亚州一份联邦法院文件显示，向Michael Saylor的公司提起集体诉讼的投资者已自愿撤诉，撤诉被标记为“with prejudice”——意味着案件已正式终结，无法在任何法院重新提起。

这场诉讼到底是关于什么的？

最初于五月提起的起诉书，针对Strategy的领导层，包括CEO Phong Le和CFO Andrew Kang，指控他们在比特币投资盈利能力方面发表误导性声明，同时淡化波动性风险。然而，真正的导火索集中在公司采纳金融会计准则委员会（FASB）的ASU 2023-08——一项允许企业季度将比特币持仓按市值计价的规则变更。

在这一会计准则变更之前，Strategy以成本价记录比特币。他们可以通过减值损失冲减亏损，但只有在实际出售时，盈利才会在账面上体现。新标准改变了这一局面，导致季度间的损益波动成为加密货币金融讨论中的“梗”——字面意义上的会计“梗”在资产负债表上演。

引发愤怒的数字

2025年第一季度揭示了影响：Strategy报告了59亿美元的未实现亏损，因为比特币在其自2015年以来最弱的第一季度下跌超过11%。突然间，这些会计准则的争论不再是抽象的——而是直面投资者的真实亏损。

然而，Strategy的立场转变了投资者的叙事，从“战略性积累”变为“我们亏损了”。公司目前持有632,457 BTC，市值为686.9亿美元，这一仓位始于2020年8月，当时Michael Saylor启动了企业财库运动。

为什么撤诉很重要

撤诉意味着投资者要么失去了对案件的信心，要么与公司达成了某种共识。无论哪种情况，这都在市场动荡时期为Strategy解除了一大头疼的问题。

影响扩散

Strategy的比特币布局不仅影响了一家公司——还激发了一股完整的企业加密财库潮流。全球各公司现在在资产负债表上持有以太坊、索拉纳、BNB、Tron和狗狗币，每家公司都面临类似的会计问题。随着越来越多的企业采用这些标准，预计会出现更多的会计“梗”，也会减少像Strategy那样的意外事件。