Hier soir, au moment où Ethereum est tombé en dessous de 2870 dollars, l'attention de tout le marché s'est concentrée sur une adresse — une baleine détenant une position longue à effet de levier supérieur à 3100 ETH, dont la position était déjà au bord du gouffre.

Ce joueur utilise un levier de 25x, avec un prix de liquidation autour de 2900 dollars. À mesure que le prix chutait, la perte flottante a brièvement atteint plus de 210 % — ce qui signifie que plus de 1,91 million de dollars de marge ont été instantanément évaporés lors de fluctuations successives. Logiquement, il aurait dû couper ses pertes et partir.

Mais il ne l’a pas fait.

Plus fou encore, face à cette énorme perte, cette baleine a continué à injecter plus de 200 millions de dollars pour renforcer sa position. Dans la communauté, ce genre d’opération a instantanément fait exploser la discussion — certains la qualifient de "grande vision", d’autres la voient tout simplement comme une opération de pari risquée.

Alors, la question est : à quoi joue-t-il exactement ?

Certains pensent qu’il parie sur un retournement de tendance, convaincu que cette baisse n’est qu’un lavage de marché à court terme, et que la véritable tendance haussière va bientôt commencer. D’autres supposent qu’il s’agit d’un repositionnement stratégique, visant à réorganiser ses positions lors d’une forte volatilité. Bien sûr, les plus pessimistes pensent que c’est simplement un jeu de levier qui a dérapé, et qu’il est déjà dans un état de "résistance" irrationnelle.

Du point de vue du risque de marché, une position à effet de levier aussi importante ressemble à une bombe à retardement. Si le prix continue de descendre, le déclenchement d’un effet de levier forcé pourrait provoquer une réaction en chaîne de liquidations, impactant fortement le sentiment à court terme.

Que ce soit une stratégie précise ou un pari de la cupidité, cette scène rappelle à chaque trader que les règles du jeu avec effet de levier sont toujours cruelles. Le marché attend la fin de cette histoire.

(Conseil de risque : le trading avec effet de levier comporte des risques très élevés. Cet article est uniquement une observation de la dynamique du marché et ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement.)