**Les dernières opérations de Druckenmiller rafraîchissent la perspective du marché**

Le célèbre gestionnaire de fonds Druckenmiller a considérablement ajusté son portefeuille au cours de l'année écoulée : il a vendu toutes ses positions dans NVIDIA, Palantir et Eli Lilly, et a massivement investi dans Alphabet et Meta.

Les données parlent d'elles-mêmes - ce gars a une logique très claire. Les trois actions qui ont été liquidées ont toutes augmenté de manière absurde ces dernières années (NVDA a augmenté de 1000 % en 3 ans, PLTR de 2000 %), et leur évaluation a atteint un plafond. Druckenmiller a déclaré lors d'une interview l'année dernière que "l'évaluation trop élevée" était la principale raison de la vente de NVIDIA.

Bien qu'Alphabet et Meta soient également des géants de la technologie, leurs évaluations PE sont respectivement de 27 et 22 fois, ce qui les rend les moins chers parmi les sept géants. L'essentiel est que ces deux entreprises investissent massivement dans l'IA : Meta utilise l'IA pour optimiser les recommandations et l'efficacité publicitaire, tandis que les revenus de Google Cloud d'Alphabet ont explosé de 34 % au dernier trimestre.

**Logique clé** : sous-évaluation + potentiel IA = opportunité de récupération aux yeux de Druckenmiller. Il gère 4 milliards de dollars au bureau familial Duquesne, avec un rendement annuel moyen de 30 % sur 30 ans sans jamais perdre d'argent - ce type d'opération mérite d'être suivi.

Que penses-tu, faut-il suivre ou observer ?