As previsões do mercado em alta de Wall Street atingiram um novo pico. Depois que o Deutsche Bank previu que o índice S&P 500 alcançaria 8000 pontos em 2026, a equipe de estratégia do JPMorgan diretamente considerou esse número como um "objetivo alcançável".

Qual é a lógica central deles? Nos próximos dois anos, a taxa de crescimento dos lucros das empresas pode se manter na faixa de 13% a 15%. Sob um cenário básico, não é grande problema que o S&P 500 feche em 7500 pontos no próximo ano; mas se o Federal Reserve realmente continuar a injetar liquidez e a reduzir as taxas de juro, ultrapassar 8000 pontos também não será um sonho. Essa onda de confiança vem da "exceção americana" — os dados econômicos estão mais fortes do que o esperado, o superciclo da IA ainda está acelerando os gastos e aumentando a capacidade, enquanto os gastos de capital disparam, os lucros também estão subindo, e o capital do mercado naturalmente se concentra nas ações de crescimento de qualidade.

Muitas pessoas estão preocupadas que as avaliações das ações de IA estão muito altas, certo? Os estrategistas, no entanto, não estão preocupados: um PE futuro de 30 vezes para as empresas líderes é, na verdade, bastante razoável, afinal, seus lucros são visíveis e tangíveis, o balanço patrimonial também é saudável, e eles estão oferecendo os dividendos e recompra necessários. O mais importante é que os gastos de capital relacionados à IA devem aumentar 34% no próximo ano, e os cenários de aplicação já se expandiram das indústrias de tecnologia e energia para setores tradicionais como finanças e saúde.

Claro, os estrategistas também não se esqueceram de esfriar os ânimos: o crescimento impulsionado por IA agora é essencialmente uma "divisão em K", em um cenário onde os vencedores levam tudo, a volatilidade do sentimento do mercado pode ser muito intensa. Além da linha principal de IA, ações de recursos estratégicos como terras raras e urânio, bem como os setores financeiro e energético beneficiados pelo afrouxamento da regulamentação, também merecem atenção.

Para o mercado de criptomoedas, se o capital tradicional realmente se inclinar para a tecnologia e ativos de risco, o ambiente de liquidez para moedas principais como BTC, ETH e DOGE também melhorará. A política da Reserva Federal + o entusiasmo em torno da IA + o sentimento do mercado acionário dos EUA, esses três fatores combinados, 2026 pode realmente não ser um ano comum.