Le marché est en train de préparer un tournant inhabituel de la politique monétaire.

L'entourage de Trump a récemment multiplié les actions, et l'ancien conseiller économique Hassett est considéré comme un candidat de choix pour le poste de président de la Réserve fédérale. Cet "homme de la maison" a déjà déclaré publiquement : une fois en fonction, il poussera immédiatement à une baisse des taux d'intérêt. Si ce scénario se réalise, une baisse significative de plus de 100 points de base pourrait survenir en 2026 - ce qui est rare dans l'histoire de la Réserve fédérale.

D'après les réactions du marché, les traders ont commencé à voter avec de l'argent réel. Actuellement, la probabilité de parier sur une baisse des taux d'intérêt a grimpé à 84,9 %, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a même chuté en dessous de 4 %, ce qui représente une barrière psychologique. Ces chiffres reflètent de réelles inquiétudes quant aux perspectives économiques.

Les données économiques ne sont effectivement pas très optimistes. Le rapport sur l'emploi ADP montre que les entreprises ont déjà procédé à des licenciements pendant quatre semaines consécutives, et les données de consommation de détail de septembre affichent même une croissance négative. Plus préoccupant encore, en raison de la fermeture du gouvernement, les données sur l'emploi non agricole sont encore en "difficulté". Le comité décisionnel de la Réserve fédérale avance maintenant essentiellement dans un vide de données.

La Réserve fédérale n'est pas très stable en ce moment. Les divergences entre les faucons et les colombes se creusent de plus en plus, certains s'inquiétant d'un retour de l'inflation, tandis que d'autres estiment que l'économie ne peut plus tenir. En cas d'erreur de jugement, le marché pourrait connaître un ajustement brutal - pour parler comme Wall Street, c'est ce qu'on appelle une "correction sanglante".

Peu importe qui finira par occuper ce fauteuil, il semble que le changement vers une politique monétaire accommodante soit inévitable. Le marché s'attend actuellement à au moins 4 baisses de taux l'année prochaine, et en février prochain, le président de la Réserve régionale sera sur le point de connaître un "changement de direction", la composition de la nouvelle équipe pouvant renforcer encore davantage l'orientation accommodante.

Cette expérience monétaire poussée par des forces politiques redéfinira-t-elle l'indépendance de la Réserve fédérale ? Le cycle de baisse des taux d'intérêt sera-t-il plus sévère que prévu ? Le marché attend des réponses.