Bitcoin entra em período de descontentamento: a preferência por ativos de risco diminui, será que o nível de 1,3 trilhões de won coreano pode ser mantido?

Fonte: BlockMedia Título Original: [코인시황] A preferência por ativos de risco do Bitcoin diminui e ‘estagna’… Conseguirá manter-se na faixa de 1 milhão e 300 mil ienes? Link original: Após uma breve recuperação suportada pela expectativa de cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos, o Bitcoin voltou a enfrentar dificuldades. A análise aponta que isso reflete tanto a diminuição da preferência por ativos de risco, como também marca a chegada do período de recessão do ciclo de halving.

De acordo com os dados das 8h30 da manhã de 26 de novembro, o preço de negociação do Bitcoin nas bolsas de ativos digitais nacionais caiu 0,30% em relação às 9h da manhã do dia anterior, fixando-se em 1.3085 milhões de won sul-coreanos. A cotação nas bolsas globais caiu 1,16%, para 87489 dólares. Ao mesmo tempo, o Ethereum caiu 0,13%, para 2961 dólares, e o XRP caiu 1,29%, para 2,20 dólares.

De acordo com os dados da CoinGlass, o volume de liquidações no mercado de Bitcoin nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 92,18 milhões de dólares (cerca de 1.351 bilhões de won sul-coreanos), dos quais cerca de 64,14% foram liquidações de posições compradas. O volume total de liquidações no mercado de ativos digitais atingiu cerca de 305,96 milhões de dólares (cerca de 4.486 bilhões de won sul-coreanos).

A intensificação da volatilidade do mercado levou a uma liquidação em massa de derivados, aumentando ainda mais a pressão de baixa. Apenas neste dia, cerca de 17 milhões de dólares em posições compradas de Bitcoin foram liquidadas forçosamente, estimulando uma tendência de queda a curto prazo.

A fraca compra institucional está a atrasar a recuperação do Bitcoin. De acordo com dados da CNBC e da FactSet, o ETF de confiança em Bitcoin da iShares viu uma saída de 2,2 mil milhões de dólares desde novembro até agora.

Além disso, o mercado aponta que a atual tendência é semelhante ao padrão de queda-recessão observado em ciclos anteriores de halving, sendo necessário manter vigilância. A análise do Citigroup acredita que “a recente correção do preço do Bitcoin pode marcar o verdadeiro início do 'período de recessão do ciclo de halving'”.

A instituição acrescentou: “Desde o dia 10 do mês passado, o ETF de Bitcoin em spot viu uma saída de cerca de 4 bilhões de dólares (cerca de 5,9 trilhões de won sul-coreanos), e essa magnitude de saída enfraqueceu drasticamente o sentimento do mercado, quase apagando todos os ganhos acumulados desde o início do ano.”

No entanto, o mercado também encontrou vários sinais positivos que sustentam uma nova alta. De acordo com dados do Yahoo Finance, o número de carteiras de grandes investidores que possuem mais de 100 bitcoins aumentou em 91 desde 11 de novembro. Ao mesmo tempo, o número de carteiras de pequenos investidores que possuem menos de 0,1 BTC diminuiu, criando uma situação oposta de vendas em pequena escala e compras institucionais.

Segundo dados da CryptoQuant, a atual razão de Sharpe do Bitcoin caiu para perto de 0. A razão de Sharpe é um indicador que mede a relação entre risco e retorno; um valor mais baixo indica que o risco é relativamente maior em relação ao retorno.

O analista da CryptoQuant, Moreno, afirmou: “Níveis atuais geralmente são um padrão típico que aparece no início da 'reavaliação de risco', embora não seja um indicador garantido de fundo, sugere que, à medida que a volatilidade se normaliza e o mercado se estabiliza, a qualidade dos retornos futuros pode melhorar.”

Além disso, a expectativa de redução da taxa de juros pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) da Reserva Federal dos EUA em dezembro, (, também é vista como um fator que impulsiona as perspectivas de recuperação do Bitcoin. De acordo com os dados do CME FedWatch, o mercado espera uma probabilidade de 83% de que a Reserva Federal reduza a taxa de juros de referência em 0,25 pontos percentuais no dia 10 do próximo mês.

Por outro lado, o índice de medo-ganância Alternative, que reflete a psicologia de investimento no mercado de ativos digitais, subiu para 20 pontos (medo extremo) no dia, em comparação com os 19 pontos do dia anterior. Quanto mais próximo de 0 estiver o índice, maior será a disposição dos investidores para vender, e quanto mais próximo de 100 estiver, maior será a tendência de compra.