Bitcoin frente al oro: Los datos muestran que BTC es una "mejor oportunidad" en comparación con 2017

Bitcoin (BTC) ha bajado a niveles históricos en comparación con el oro (XAU) en enero. Según algunos analistas, esto está creando una oportunidad de compra más atractiva que en el período justo antes del ciclo de crecimiento de 2015–2017.

La transición del oro a Bitcoin podría comenzar en febrero

Los datos de Bitwise Europe muestran que, el sábado, la relación de valor de Bitcoin respecto al oro cayó a su nivel más bajo en la historia tras ajustar por la oferta monetaria global.

Este indicador se usa para identificar cuándo Bitcoin se vuelve “demasiado fuerte” o “demasiado débil” en comparación con el oro. Actualmente, el indicador se acerca a una zona extrema (punto -2 en el gráfico), que en el pasado suele aparecer cerca de los mínimos importantes de BTC.

Relación BTC/XAU | Fuente: Bitwise La última vez que el indicador tocó una zona similar fue en 2015, cuando BTC estaba significativamente subvalorado respecto al oro. Luego, Bitcoin aumentó aproximadamente un 11.800%, de unos 165 USD a 20.000 USD en solo dos años. El analista Michaël van de Poppe escribió en X.

“En este momento, comprar Bitcoin es una oportunidad aún mejor que en 2017.”

Esta opinión coincide con la de muchos expertos que creen que este año podría haber una transferencia parcial de fondos del oro a Bitcoin. André Dragosch, jefe del departamento de investigación de Bitwise Europe, y Pav Hundal, analista principal de Swyftx, mencionan este escenario; Hundal opina que el proceso de rotación podría comenzar en febrero o marzo.

La rotación de capital “podría no ser rápida”

El optimismo se basa en que el precio del oro se ha duplicado en un año, mientras que Bitcoin ha caído aproximadamente un 18% en ese mismo período.

Comparación XAU/USD y BTC/USD | Fuente: TradingView Sin embargo, no todos creen que el flujo de dinero saldrá pronto de los metales preciosos hacia Bitcoin. El analista Benjamin Cowen señala que la tendencia de debilitamiento de BTC podría prolongarse más de lo esperado, y que Bitcoin “probablemente seguirá cayendo en comparación con el mercado de valores”. Según él, la expectativa de una “gran ola de rotación” fuera del oro y la plata puede no ser válida a corto plazo.

Por otro lado, Citi estima que la plata podría seguir subiendo en los próximos meses debido a la demanda de China y a la debilidad del dólar estadounidense. RBC Capital Markets también pronostica que el precio del oro podría llegar a los 7.000 USD para finales de 2026.

Cowen enfatiza que, incluso si los metales preciosos mantienen su fortaleza, la transferencia de fondos a Bitcoin “difícilmente” será rápida.

Los holders de Bitcoin a largo plazo han absorbido la venta de enero

A pesar de la fuerte corrección en enero, los datos en cadena muestran que el grupo de inversores a largo plazo está acumulando nuevamente.

Específicamente, la cantidad de BTC en manos del grupo de holders a largo plazo (LTH), aquellos que mantienen Bitcoin por más de 155 días, comenzó a recuperarse durante la fase de venta.

Además, el índice LTH Spent Binary (que refleja la tendencia de vender o mantener del grupo LTH) continúa disminuyendo, lo que indica que la presión de venta de los inversores a largo plazo se está debilitando.

Según el analista Anil, en ciclos anteriores, la recuperación de la oferta de LTH junto con la disminución del LTH Spent Binary suelen ser señales tempranas de que el mercado está formando un fondo sólido.

El ejemplo más reciente fue después del fondo de abril de 2025: la oferta en manos de LTH aumentó primero, y aproximadamente un mes después, Bitcoin experimentó un fuerte repunte, recuperando alrededor del 60% desde el fondo.

La suma de estas señales indica que los inversores pacientes están aprovechando la caída de enero para aumentar sus posiciones — una especie de “reajuste” que suele ayudar a que Bitcoin consolide su base y prepare el terreno para futuros ciclos de crecimiento.