Odaily星球日报讯 Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 在 X 平台发文表示,如果 ETF 需求长期持续,BTC 的价格将进入抛物线式增长阶段。Matt Hougan 以 2025 年黄金价格上涨 65%的走势为例指出,黄金和 BTC 的价格均由供需关系决定。
2022 年美国没收俄罗斯国债存款后,各国央行对黄金的年购买量从约 500 吨增加到约 1000 吨,并一直保持稳定。这种需求改变了供需平衡,但并未立即体现在价格上。黄金价格在 2022 年上涨 2%,2023 年上涨 13%,2024 年上涨 27%,直到 2025 年才出现抛物线式增长。这是因为前几年的需求由愿意出售黄金的持有者满足,当卖家抛压耗尽且需求持续时,价格随之大幅上涨。
目前 BTC 与 ETF 也存在类似情况。自 2024 年 1 月 ETF 首次亮相以来,其购买量已超过 BTC 新增供应量的 100%。由于现有持有者愿意出售,价格尚未进入抛物线阶段。若 ETF 需求持续,现有卖家的抛压最终将耗尽。
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