La emisión de nuevas monedas en 2025 sufrió un "baño de sangre": más del 85% de los Tokens cayeron por debajo de la valoración TGE, los proyectos de VC tampoco escaparon.

El año 2025 se convertirá en el “año de invierno” de la emisión de token encriptados. Los datos muestran que este año, los nuevos tokens emitidos han sufrido un duro golpe, con más del 85% de los precios de los tokens cayendo por debajo de la valoración en el evento de generación de token (TGE), lo que ha llevado a muchos participantes tempranos a soportar pérdidas no realizadas significativas.

Según las estadísticas del investigador de Memento Research, Ash, en 2025 se completaron 118 proyectos con TGE, de los cuales hasta 100 tokens tienen actualmente un precio inferior al precio de emisión, lo que representa un 84.7%. En términos de rendimiento general, la mediana de la valoración totalmente diluida (FDV) después de la emisión de nuevos tokens ha caído aproximadamente un 71% en comparación con el TGE, y la mediana de la capitalización de mercado ha disminuido aproximadamente un 67%. Solo alrededor del 15% de los tokens han superado la valoración de emisión, lo que muestra que “el pico se alcanza al momento de la emisión” se ha convertido en un fenómeno común.

Varios proyectos muy seguidos han caído más del 90%. Por ejemplo, el valor de mercado de Syndicate (SYND) se desplomó de aproximadamente 940 millones de dólares en su FDV inicial a menos de 60 millones de dólares; los proyectos como Animecoin (ANIME), Berachain (BERA), Bio Protocol (BIO) y Xterio (XTER) también han visto caídas en su valor de mercado de más del 90%. Incluso con narrativas populares o un aura ecológica, estos tokens no han podido escapar del destino de una rápida corrección en su valoración.

Es importante señalar que el fondo de capital de riesgo no se ha convertido en un “colchón”. Varios tokens que también recibieron el apoyo de VC de primer nivel han experimentado caídas de dos dígitos e incluso superiores al noventa por ciento. Proyectos como Falcon Finance, Plasma y Anoma tenían valoraciones de decenas de miles de millones e incluso cientos de miles de millones en su evento de generación de token (TGE), pero después de salir a la lista han seguido cayendo, lo que muestra que la emisión con sobrevaloración está enfrentando una corrección sistemática del mercado.

Ash señaló que el núcleo del problema radica en que el TGE ya no representa la “fase temprana”. Con la fijación de precios anticipada en las rondas de financiación privada, un ritmo de desbloqueo complejo y una falta de liquidez, las nuevas monedas enfrentan un enorme riesgo de presión de venta en el mercado secundario. Para los minoristas, la lógica de “participar en el TGE para obtener ganancias” está dejando de ser efectiva.

En general, el mercado de criptomonedas para 2025 está revalorizando los modelos de emisión con alta FDV, fuerte marketing y débil implementación. Para los inversores que se centran en el rendimiento de las nuevas emisiones de monedas en 2025, el riesgo de valoración del TGE, la retirada de tokens de capital de riesgo y el ajuste estructural del mercado de criptomonedas, la evaluación cuidadosa del modelo económico de los tokens y la estructura de desbloqueo se ha convertido en un tema clave ineludible.