Gate Research Institute: principais alts fazem uma leve recuperação | O volume de investimento em encriptação no Q3 atinge o maior nível em três anos

encriptação de ativos em panorama

BTC（+0.57% 丨 preço atual 89,226 USDT）

BTC encontrou suporte perto de 86.000 dólares e subiu levemente com o mercado, alcançando a faixa de 88.000 a 89.000 dólares, com a estrutura de curto prazo estabilizando gradualmente. Em termos de médias móveis, MA5 e MA10 estão funcionando de forma estável acima da MA30, indicando que o preço mantém um ritmo moderado de recuperação, mas, no geral, ainda carece de sinais claros de quebra de tendência, sendo necessário observar se o preço consegue se manter acima de 88.000 dólares para reforçar a energia de recuperação. A barra vermelha do MACD aumentou significativamente no dia 25, mas depois começou a se contrair, indicando que, embora a compra de curto prazo tenha aumentado, a disposição do mercado para seguir com preços mais altos ainda é limitada. Se o BTC conseguir se manter estável entre 87.500 e 88.000 dólares, a estrutura de alta pode continuar; se cair abaixo de 87.000 dólares, pode haver um novo teste da zona de suporte perto de 85.000 dólares.

ETH (+0.79%丨preço atual 2,977 USDT)

Após uma paragem em torno dos 2.900 dólares, o ETH teve uma forte recuperação na noite de 25, subindo para a faixa de 2.980–3.000 dólares, melhorando o sentimento a curto prazo. Em termos de médias móveis, o MA5 e o MA10 estão sempre a operar acima do MA30, a estrutura é relativamente saudável, mostrando que a energia de recuperação se mantém estável, mas ainda é necessário observar se conseguirá manter-se acima da faixa de 2.950–2.980 dólares, para confirmar a força dos touros. A barra vermelha do MACD expandiu-se claramente no dia 25, mas depois desacelerou, representando que houve intervenção de compras a curto prazo, mas a força não se ampliou mais. Se o ETH conseguir manter-se acima dos 2.950 dólares, manterá um padrão de oscilações ligeiramente forte; se cair abaixo dos 2.900 dólares, será necessário ficar atento ao preço que pode testar novamente a área abaixo dos 2.850 dólares.

GT（+0.40% 丨 preço atual 10.15 USDT）

GT, após uma repetida oscilação em torno dos 10 dólares, subiu ligeiramente para a faixa de 10.10–10.20 dólares na manhã do dia 26, mantendo uma estrutura de oscilação de faixa geral. No que diz respeito às médias móveis, a MA5 e a MA10 estão ligeiramente acima da MA30, mostrando uma leve recuperação de curto prazo, mas a intensidade da tendência ainda é limitada, permanecendo atualmente em uma fase de lateralização levemente fraca que se torna plana. O MACD, após o dia 25, estabilizou-se, sem sinais claros de aumento, indicando que a compra no mercado é limitada e os fundos estão mais em modo de espera. Se o GT conseguir se manter na faixa de 10.10–10.20 dólares, há uma expectativa de continuidade na faixa de curto prazo; se cair abaixo do nível de 10 dólares, é necessário observar se haverá um teste de suporte abaixo de 9.70–9.80 dólares.

Token de variação diária

Nas últimas 24 horas, o sentimento do mercado continua cauteloso, com o índice de medo a manter-se na zona de medo extremo de 15, refletindo uma contínua diminuição da aversão ao risco dos investidores. Apesar da baixa confiança, as principais criptomoedas alternativas registaram uma leve recuperação nas últimas 24 horas, com o SOL a subir 1,26%, enquanto DOGE, ADA e TRX também apresentaram aumentos moderados de 0,4% a 1%. O XRP, por outro lado, recuou ligeiramente cerca de 2%, apresentando um desempenho relativamente fraco. De um modo geral, os fundos estão a mostrar uma recuperação seletiva sob a emoção de pânico, mas a dinâmica é limitada, e o mercado ainda se encontra numa fase de oscilação cautelosa.

MON Monad（+43.61%，capitalização de mercado de 5.14 bilhões de dólares）

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token MON é de 0,04699 dólares, com um aumento de cerca de 43,61% nas últimas 24 horas. Monad é uma nova geração de blockchain L1 voltada para aplicações descentralizadas de alto desempenho, projetada com foco na execução paralela, confirmação de baixa latência e forte escalabilidade, proporcionando aos desenvolvedores um ambiente de operação em cadeia próximo da experiência Web2. Sua arquitetura melhora a capacidade de processamento através do MonadVM e do motor de execução paralela, permitindo que contratos inteligentes obtenham maior eficiência de execução, mantendo a compatibilidade com EVM, ajudando dApps a operar de forma estável em ambientes de congestionamento e altas taxas nas cadeias principais.

Recentemente, a mainnet da Monad foi oficialmente lançada, impulsionando a implantação centralizada de aplicações ecológicas, o que gerou grande atenção do mercado. Infraestruturas-chave, incluindo pontes cross-chain, DEX, ativos sintéticos e plataformas de derivativos, já estão online na mainnet, formando um ciclo de usabilidade completo desde o início da Monad. Além disso, o token MON já está listado em bolsas de negociação mainstream como a Gate, acelerando a entrada de capital, enquanto a colaboração profunda com o Telegram Wallet permite que os usuários depositem e troquem MON diretamente no Telegram, reforçando ainda mais a entrada do usuário e a liquidez do token. A implementação da mainnet, a rápida expansão ecológica, o lançamento concentrado em CEX e a integração com grandes aplicações de entrada estão juntos impulsionando a demanda e as expectativas do mercado para o MON, tornando-se também o principal fator catalisador para a forte alta de preços no curto prazo.

IP Story Network （+21.66%，capitalização de mercado 7.39 milhões de dólares）

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token IP é de 2,976 dólares, com um aumento de 21,66% nas últimas 24 horas. A Story Network é uma blockchain L1 projetada especificamente para “IP programável”, com o objetivo de transformar materiais de produção que foram historicamente subvalorizados, como conteúdos culturais, dados de criação, trajetórias de aprendizado e materiais de treinamento de IA, em ativos on-chain que podem ser garantidos, combinados e negociados.

Recentemente, a Story anunciou a implementação de vários módulos ecológicos-chave, incluindo o lançamento dos primeiros mercados de previsão, a colaboração com o protocolo MUSIC para expandir as aplicações de previsão relacionadas à cultura e ao entretenimento, e a empresa de tecnologia educacional EDUM transferindo suas milhões de horas de dados de aprendizado para a Story, para serem utilizados na formação de IA na forma de IP autorizável. Ao mesmo tempo, a IP Strategy (IPST, empresa listada na Nasdaq) destacou o papel da Story como “pista de financeirização de IP” durante o dia do investidor, aumentando ainda mais a atenção do mercado. Essas notícias não apenas definem claramente os cenários concretos da Story nas áreas de formação de IA, dados educacionais e IP cultural, mas também demonstram seu potencial de trazer o mercado global de IP, avaliado em 80 trilhões de dólares, para a categoria de ativos negociáveis. Vários progressos ecológicos, o lançamento de cenários de aplicação de alto fluxo e o apoio do mercado de capitais tradicionais estão impulsionando rapidamente a demanda e as expectativas do mercado por tokens de IP, tornando-se o principal motor do aumento significativo de preços nas últimas 24 horas.

ICNT Impossible Cloud Network Token（+20.80%，capitalização de mercado em circulação 4,606 milhões de dólares）

De acordo com os dados do mercado da Gate, o token ICNT está atualmente a ser negociado a 0.24678 dólares, com um aumento de cerca de 20,80% nas últimas 24 horas. A Impossible Cloud Network é uma rede de protocolos voltada para a próxima geração de infraestrutura de nuvem distribuída, projetada para substituir os pontos únicos de falha e os gargalos de desempenho centralizados nos serviços de nuvem tradicionais com uma arquitetura descentralizada. O seu design central inclui uma pilha de quatro camadas: ScalerNodes para fornecer poder de computação de hardware, uma camada de protocolo para abstração de recursos, HyperNodes responsáveis pela performance e execução obrigatória, e uma camada de entrega que garante serviços aos usuários finais.

Recentemente, a ICN publicou dados importantes sobre o desempenho da rede, incluindo mais de 5,56 milhões de validações de protocolo, 127 ScalerNodes em 6 regiões, uma capacidade total de rede disponível de 91,54 PB, bem como mais de 915 mil ICNT em staking de nós, demonstrando o rápido crescimento da escala de sua infraestrutura. Ao mesmo tempo, o oficial lançou a “pilha de nuvem em quatro camadas” e enfatizou as vantagens da ICN em cenários de serviços empresariais de alta confiabilidade e resistência a falhas de ponto único, reforçando ainda mais sua narrativa como uma alternativa de nuvem distribuída. Com o contínuo aumento da escala da rede, dados de validação e participação de nós, o mercado está reavaliando o potencial valor do ICNT como token de infraestrutura de nuvem, impulsionando um aumento significativo em 24 horas, refletindo o crescente interesse dos investidores na área de nuvem distribuída.

Interpretação de Tendências

Circle Arc teste de rede lançado Gateway, reforçando a capacidade de liquidez cross-chain USDC

A blockchain L1 Circle Arc lançou uma nova Circle Gateway na rede de testes, oferecendo aos desenvolvedores uma infraestrutura de stablecoin cross-chain mais eficiente. A Gateway suporta a gestão unificada do saldo USDC, agendamento instantâneo de fundos cross-chain e a geração sob demanda de liquidez cross-chain, transformando a experiência cross-chain de um estado descentralizado em uma gestão centralizada. Esta medida reduz significativamente a complexidade técnica para os desenvolvedores em cenários de stablecoin cross-chain, aumentando a eficiência na construção de aplicações.

Através de uma ligação com um único clique a todas as cadeias suportadas, o Arc Gateway reforçou ainda mais a interoperabilidade entre cadeias, proporcionando uma experiência de cross-chain mais suave para DeFi, pagamentos, liquidações em cadeia e aplicações financeiras empresariais. O pool de liquidez unificado USDC não só reduz a fragmentação da liquidez, como também ajuda a aumentar a taxa de utilização do capital global. Com a maturação das funcionalidades do Gateway, o Arc tem potencial para se tornar o núcleo central da liquidez de stablecoins cross-chain, impulsionando a rápida expansão do ecossistema de aplicações cross-chain centradas no USDC.

Q3 encriptação de capital de risco atinge o maior nível em três anos, mas os fundos mostram uma concentração e preferência por fases posteriores.

No terceiro trimestre de 2025, o volume de investimento em encriptação subiu para 4,59 bilhões de dólares, o segundo maior registo desde o terceiro trimestre de 2022, mostrando que o mercado ainda mantém um forte apetite por investimentos estruturais sob incertezas macroeconómicas. Embora o número total de transações tenha permanecido aproximadamente estável em relação ao trimestre anterior, a distribuição de capital é extremamente concentrada, com apenas 7 grandes transações a representar mais de metade do volume de investimentos, com um claro desvio de capital para projetos de topo, enquanto a capacidade de captação de capital para projetos iniciais e de médio porte continua a apertar.

No terceiro trimestre, quase 60% dos fundos de capital de risco foram direcionados para empresas em estágio avançado, o que representa o segundo maior valor desde o primeiro trimestre de 2021, refletindo a preferência dos investidores por equipes maduras com bases comercializáveis e capacidade de escalabilidade. Por outro lado, o ambiente de captação de recursos ainda se mostra fraco, com 16 novos fundos levantando apenas 3,16 bilhões de dólares, e sendo principalmente sustentados por fundos associados a duas grandes bolsas, o que indica uma diminuição do interesse geral em captação de recursos de capital de risco e uma maior cautela dos capitais externos. Em suma, embora o volume de capital de risco no Q3 tenha se recuperado, sua estrutura tende a ser mais concentrada e conservadora, e os projetos inovadores em estágio inicial ainda enfrentam pressão de financiamento.

USDe TVL caiu para 7,6 bilhões de dólares, com uma redução de mais de metade em relação a outubro.

O TVL do stablecoin sintético USDe da Ethena caiu drasticamente de 14,8 bilhões de dólares em outubro para cerca de 7,6 bilhões de dólares, uma queda de mais de 50%. Essa mudança foi principalmente influenciada pela fraqueza do mercado, pela redução da demanda por alavancagem e pela convergência das taxas de financiamento perpétuas, resultando em uma taxa de rendimento anualizada do USDe que caiu de dois dígitos no início do ano para cerca de 5,1% atualmente. No entanto, embora o TVL tenha diminuído significativamente, a quantidade real de uso em cadeia do USDe apresentou uma tendência de crescimento, com o volume de transações em cadeia ultrapassando 50 bilhões de dólares no mês passado, indicando que ainda mantém aderência em cenários de uso como pagamentos, negociações e liquidez.

A rápida contração do TVL deve-se principalmente ao fechamento em massa das posições alavancadas, amplamente utilizadas nas estratégias de ciclo de alavancagem nos protocolos de empréstimos DeFi, sendo mais evidente em plataformas como a Aave. No passado, os arbitragens emprestavam USDC utilizando sUSDe repetidamente como garantia, para depois trocá-lo de volta por sUSDe, a fim de obter rendimentos alavancados. Contanto que o retorno anual do USDe fosse superior ao custo de empréstimo do USDC, era possível manter um rendimento positivo. No entanto, com a taxa de rendimento do USDe caindo abaixo dos custos de empréstimo da Aave de 5,4%, essa estratégia de ciclo deixou de ter espaço para lucros, levando ao fechamento rápido das posições alavancadas e, assim, intensificando a pressão de contração do TVL. De forma geral, o mercado está passando de um modelo de alta alavancagem para uma fase de desalavancagem, e a estrutura de utilização do USDe está sendo ajustada de “impulsionada por rendimento” para “demanda real”.

<br> Referência:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/encriptação-heatmap
• X, https://x.com/arc/status/1993049220035784878
• X, https://x.com/intangiblecoins/status/1993010266100187496?s=20
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoin/ethena-usde

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