DeFi

Cet article offre une analyse détaillée du positionnement de Hyperliquid en tant que leader sur le segment des DEX perpétuels. Il s’appuie sur un mécanisme de tokenisation extrême : « 97 % des frais dédiés aux rachats de HYPE ». L’étude examine de manière structurée les flux de trésorerie réels de HYPE. Elle présente également les options de valorisation, en abordant le volume des transactions, la structure des revenus et l’effet de capitalisation généré par HyperEVM. Trois scénarios de prix sont aussi couverts : marché baissier, scénario de référence et marché haussier. L’article propose ainsi une lecture axée sur la forte exposition du token, alimentée par la progression du volume d’échanges et les rachats réalisés par le protocole.

D’après le dernier rapport hebdomadaire de Glassnode, le Bitcoin a connu une baisse rapide jusqu’à 89 000 $, exposant davantage les détenteurs à court terme à une forte pression. Le coût moyen d’acquisition on-chain a été complètement franchi et le sentiment du marché s’est rapidement orienté vers une attitude défensive. Les flux négatifs persistants sur les ETF spot et la réduction rapide du levier sur les contrats à terme reflètent une demande faible ainsi qu’un retrait des spéculateurs. Par ailleurs, le marché des options a réévalué de manière significative les risques, avec une hausse marquée de la volatilité implicite et du biais. La prime des options de vente à 90K a fortement augmenté, traduisant une demande accrue de couverture contre les risques baissiers. Le rapport propose une analyse systématique des données on-chain, ETF et dérivés, et met en lumière des signaux de risque clés indiquant que le Bitcoin se trouve actuellement dans une phase de marché modérément baissière.

Robinhood a réalisé une démarche rare en investissant dans Lighter, un DEX de contrats perpétuels fondé par Vladimir Novakovski, ancien de Citadel. Lighter renouvelle la logique de trading avec son architecture ZK Rollup innovante et un mécanisme de latence à paliers sans frais. Elle propose également des circuits techniques dédiés aux DEX. Lighter a reçu le soutien d’investisseurs majeurs tels que Founders Fund et Haun Ventures. Ce développement pourrait annoncer une évolution du paysage du marché des contrats perpétuels.

L'article analyse le trading de base tokenisé lancé par Ethena Labs, mettant en avant une étape décisive pour les produits structurés de la DeFi et étudie la manière dont ce changement redéfinit la structure du marché.

Cet article livre une analyse détaillée des origines de l’effondrement de xUSD : sa présentation trompeuse comme « stablecoin nominalement delta-neutre », le recours à des stratégies opaques hors chaîne, une prise de risque excessive via levier financier, ainsi que des mécanismes de prêt récursifs ayant démultiplié les risques, jusqu’à sa liquidation à l'échelle du système en octobre 2025. L’article introduit en outre le cadre « Vault Technical Risk Score », pensé pour permettre aux utilisateurs d’évaluer la sécurité des produits DeFi.

L’article présente une analyse détaillée de l’approche technique et de l’exécution de l’attaque, évalue les conséquences sur plusieurs réseaux blockchain, et examine les mesures de mitigation mises en place par des projets comme Balancer et Berachain.

L’article expose les caractéristiques techniques et les résultats de Boros sur le marché. Il explore aussi ses perspectives dans des usages réels, notamment la couverture, l’arbitrage et l’apport de liquidité.

Hyperliquid et Pump.fun réinvestissent pratiquement l’ensemble de leurs revenus issus des frais dans le rachat de tokens, mettant en œuvre une stratégie déflationniste pour transformer les attributs des crypto-actifs et conduire les plateformes décentralisées vers un modèle de « dividend token ».

Biteye procède à une analyse systématique de 14 DEX perpétuels majeures. Il offre une comparaison exhaustive de leurs environnements, de leurs spécificités, de leurs mécanismes de trading et de leurs soutiens en capitaux. Le rapport présente une analyse hiérarchisée des principaux protocoles, notamment Hyperliquid, Aster et Backpack, et détaille les stratégies clés permettant aux investisseurs particuliers d’obtenir des points et de maximiser leurs gains à l’occasion du TGE.

Ce rapport propose une analyse systématique du développement des protocoles de liquid staking (LSD). Depuis 2020, ces protocoles ont connu une progression fulgurante, la valeur totale verrouillée (TVL) ayant franchi le seuil des 85 milliards USD, établissant ainsi un lien déterminant entre le PoS et la DeFi. À travers la comparaison de protocoles majeurs tels que Lido, Jito et Rocket Pool, le rapport met en lumière les spécificités et la dynamique concurrentielle des différents modèles : Lido, fort de son statut de précurseur et d’effets d’échelle, conserve sa position dominante dans le liquid staking sur Ethereum ; Jito s’est imposé rapidement dans l’écosystème Solana en redistribuant les revenus MEV ; Rocket Pool, misant sur la décentralisation et l’accessibilité, stimule l’engagement des petits opérateurs de nœuds. Grâce à un profil de risque modéré et à des rendements stables, le liquid staking attire des volumes importants d’utilisateurs et de capitaux, tout en favorisant l’émergence de produits innovant

Jon et Hasu ont présenté une proposition audacieuse au sein de la communauté Hyperliquid, suscitant un vif débat. Celle-ci prévoit la destruction d’environ 45 % de l’offre totale de HYPE et la réduction de la FDV (valeur entièrement diluée) pour mieux refléter la capitalisation boursière en circulation. Le plan propose également d’éliminer l’allocation future prédéfinie destinée aux « Récompenses Communautaires et Réserve », afin de renforcer l’attrait du jeton auprès des investisseurs institutionnels.

Le jeton HYPE de Hyperliquid a récemment subi une chute marquée, probablement due à l’essor de nouveaux tokens DEX comme Aster. Selon l’article, dès novembre, près de 237,8 millions de jetons HYPE seront mis en circulation, exerçant ainsi une pression notable sur l’offre, alors que le programme de rachat ne pourra en absorber qu’environ 17 %. Avec l’intensification de la concurrence et le retournement du sentiment de marché, cette situation risque d’accélérer la correction du prix du jeton.

Cet article présente une analyse approfondie de différents protocoles DeFi, parmi lesquels Hyperliquid, Ethena, Maker et Frax. Il expose la manière dont ces protocoles utilisent des stablecoins natifs ou des mécanismes innovants pour réinjecter leurs revenus dans des programmes de rachat, le financement de l'écosystème et des dispositifs d’incitation pour les utilisateurs.

Vitalik estime que la « DeFi à faible risque » a le potentiel de s’imposer comme pilier de l’écosystème Ethereum, tout comme Google Search s’est imposé sur internet. Selon l’article, des utilisations telles que le prêt entièrement collatéralisé, les paiements stables et les actifs synthétiques sont en mesure de générer une valeur durable et une identité culturelle propre à l’ETH sans recourir à une spéculation excessive. Cette approche représente ainsi une voie essentielle, équilibrant à la fois les avantages économiques et la dynamique communautaire.

Cet article analyse la dynamique concurrentielle et les structures de liquidité des plateformes d’échange centralisées (CEX) afin d’identifier des leviers de croissance pour les plateformes décentralisées dédiées aux contrats perpétuels (Perp DEX). Il étudie les différences clés entre le modèle Central Limit Order Book (CLOB) et les mécanismes de contrats perpétuels basés sur les Automated Market Makers (AMM), en s’intéressant notamment à la structure des marchés, à la découverte des prix, aux modalités d’agrégation de la liquidité ainsi qu’aux stratégies de sélection des actifs. Dans le contexte actuel, les Perp DEX s’imposent progressivement et se positionnent idéalement pour exploiter les nouvelles opportunités structurelles qui se dessinent sur le marché.