韓国経済TVによると、米国株は週末に上昇し、大手テクノロジー企業が上げをリードしました。Microsoft、Amazon、Alphabetは堅調な決算を発表し、テックセクターを押し上げました。ヘッジファンドのSituational Awarenessが保有するポートフォリオで行った売り崩しは、強制的な清算の終了を示すものとなり、より幅広いテックの回復を後押ししました。その一方で、日本と米国は円相場の価値を守るために連携し、28年ぶりの初の共同の取り組みとなりました。

NVIDIAのCEOジェンセン・ファンによると、同社の「Physical AI」事業（自律走行車やロボティクスを含む）は年換算売上高100億ドルを達成しており、今後10年で1000億ドルを目標としている。The Motley Fool がこの発言を報じた。 Alphabet傘下のWaymoは、10の大都市圏で、毎週50万件の有料自律型配車（ライドヘイリング）を提供しており、前年からは2倍以上の水準となっている。TeslaのRobotaxiサービスは7つの都市に拡大した。NVIDIAは、Uber、Toyota、Stellantis、Mercedes-Benz、BYD、Geelyなど複数の自律走行車メーカーと提携し、DRIVE AGX Hyperionプラットフォームを使ってL4の自動運転車を導入する。

ブルームバーグによると、2026年7月31日時点で、アルファベット、アマゾン、メタ、マイクロソフトは、長期のAIインフラへの支出として合計2.4兆ドルを拠出することを共同で約束しており、対象にはデータセンター、機器リース、エネルギーコストが含まれるという。アルファベット単独では、購入コミットメントとリースとして9,020億ドルを開示している一方、メタは約7,000億ドルに近いと報告した。 IREN、Hut 8、TeraWulf、Core Scientificを含むビットコインマイナーは、約900億ドルと評価される複数年にわたるAIおよび高性能計算（HPC）契約を発表している。AI収益は、これらのマイナーにおける総収入の約30%から、2026年末までに約70%へと上昇すると見込まれている。

毎日ビジネス新聞によると、最新の決算シーズンでは、投資家の関心がAI向けの設備投資から収益性とフリー・キャッシュ・フローの創出へと移る中で、MicrosoftとAmazonが明確な勝者として浮上した。 Microsoftは第4四半期（2026年）の売上高が900億7000万ドルで、前年同期比18%増となり、Azureのクラウドサービスは43%急伸した。さらに、年間売上高は1000億ドルを初めて上回った。好調な結果を受けて、7月30日には株価が15%上昇した。Amazonも同様に、第2四半期（2026年）の売上高が2006億ドルで、前年同期比20%増だった。これに対し、AWSの売上高は37%増の422億ドルとなり、18四半期ぶりの最高の成長率を記録した。Amazonはまた、通期のCAPEXガイダンスを2200億ドルに引き上げた。一方でAlphabetとMetaは、大規模なAIインフラ投資の持続可能性をめぐって投資家の精査を受けており、7月22日に第2四半期の決算を発表した後、Alphabetの株価は7%下落した。

BlockBeatsによると、8月2日、米国の主要テック企業6社の合計時価総額は決算週において、約2兆ドル近く増減しました。投資家は、クラウド事業の成長とAIの設備投資（資本的支出）回収の収益性を根拠に勝者を選別しました。Microsoft、Amazon、Alphabetの合計時価総額は約1.5兆ドル増加し、Microsoftは6000億ドル超上昇（$600 billion相当）し、AmazonとAlphabetはいずれも4000億ドル超ではなく約4000億ドルではなく$400 billion相当の上昇でした。これに対しAppleは、売上と利益の予想を上回ったものの、売上成長率の見通しが9〜11%と弱いこと、ならびに供給制約を理由に3500億ドル超の下落となりました。Metaは約850億ドル下落し、Teslaは約70億ドルではなく約$7 billion相当の下落でした。 AmazonのAWS部門は、前年同期比37%の売上成長を記録し、2021年以来の最速ペースとなりました。金曜日には株価が15%超上昇しました。同社はまた、2026年の設備投資ガイダンスを2000億ドルから2200億ドル

ゴールドマン・サックスによると、8月2日現在、Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracleを含むハイパースケーラー各社は、今年投資適格債で1940億ドルを発行しており、2025年の年間合計1080億ドルを大幅に上回っている。グローバルなAI関連の資金調達はすでに4100億ドルを超えた。ゴールドマン・サックスのクレジット・ストラテジー責任者であるAmanda Lynam氏は、発行体の集中と市場の飽和は「今後数年で拘束力のある制約になるだろう」と警告した。さらに、テック業界の債券における信用スプレッドは、より広範な投資適格指数に比べて現在拡大しており、リスク・プレミアムの上昇を示している。

ロイターによると、8月1日、アルファベットは直前の1日でユーザーが共有した画像が同社のポリシーに違反しているように見えたことを受け、Google Earthで1日前に立ち上げたAI画像生成機能を取り下げた。同機能は、Googleの「Nano Banana 2」AIモデルによって強化されており、テキストプロンプトを通じて、衛星画像、航空写真、3D画像を含むGoogle Earthのデータにもとづき、地球上の任意の場所の写実的な画像を生成できるものだった。

MSX.COMのデータによると、8月1日、米国市場は堅調に引けました。ダウ・ジョーンズは0.53%上昇し、S&P 500は0.7%上昇、ナスダックは1%上昇しました。恐怖指数（VIX）は6.44%下落しました。AI関連株が上昇をけん引し、Ambarellaは16.08%急騰、Amazonは15.32%上昇、Alphabetは6.73%上昇、Arista Networksは5.46%上昇、Synopsysは4.41%上昇しました。

7月には、SPDR S&P保険ETF（KIE）やiShares米国保険ETF（IAK）を含む保険の上場投資信託が主導してディフェンシブ・セクターへの資金流入が拡大し、投資家はテクノロジー株から資金をローテーションしました。S&P 500保険業界指数は過去最高を更新し、保険ブローカーも10月下旬以来の最高水準に達したと、市場データが伝えています。 この転換は、テクノロジー大手による2026年の設備投資（capex）見通しの上方修正が背景です。Teslaは設備投資が250億ドルを超えることを確認し、Metaはガイダンスを1,300億ドル〜1,450億ドルに引き上げ、Alphabetはレンジを1,950億ドル〜2,050億ドルに拡大しました。こうした巨額のインフラ予算は市場センチメントを圧迫し、PHLXセミコンダクター指数は6月下旬のピークから24%超下落しました。

CNBCによると、米国の主要テック6社は、決算発表後の今週の株価反応が大きく分かれた。これに伴う合計の時価総額の変動は、約2兆USDに達した。マイクロソフト、アマゾン、アルファベットは合わせて約1.5兆USDを上積みし、クラウドの堅調な成長と、AIの収益化が進んでいることが追い風となった。これに対して、メタ、アップル、テスラは合わせて約4420億USDを失った。メタは、AIインフラ投資による外部収益の見通しに不透明感があるとして850億USDを失い、アップルはメモリ不足と期待を下回るガイダンスを理由に3500億USD下落した。テスラは、フリーキャッシュフローの悪化と、設備投資（capex）見通しの上方修正を受けて70億USD下落した。この分岐は、市場の関心が「AI投資は価値があるのか」という問いから、「どの会社が最も早く、資本支出を利益に転換できるのか」を評価する方向へ移ったことを反映している。